La Bolsa mira al futuro

El vencimiento mensual de los mercados de futuros ha tirado con fuerza de las bolsas y acaba con tres semanas consecutivas de ca¨ªdas. Al tiempo, los resultados de las grandes empresas espa?olas contin¨²an mostrando un fuerte impacto de la crisis argentina. El Ibex 35 gana en esta semana el 2,45%.

Los mercados de futuros han tirado con fuerza de las bolsas en los ¨²ltimos d¨ªas y han anulado en buena parte las ca¨ªdas acumuladas en las tres semanas precedentes. El Ibex 35 acumula una subida del 2,45% en esta semana, con Telef¨®nica y Repsol YPF como protagonistas destacados. Se da la circunstancia de que estas dos empresas han sido protagonistas en los ¨²ltimos d¨ªas de un par de operaciones que acarrearon la suspensi¨®n de la cotizaci¨®n por parte de la CNMV a otros valores involucrados, mientras que Telef¨®nica y Repsol YPF no perdieron ni un minuto el ritmo del mercado.

Uno de los hechos destacados de la semana ha sido la constante subida de Wall Street gracias a algunos resultados econ¨®micos que fueron valorados con generosidad. S¨®lo el IPC de abril, con una subida del 0,5%, llev¨® el desconcierto a inversores y analistas, que consideraron a ese dato susceptible de torcer la voluntad de los miembros de la Reserva Federal sobre la estabilidad de los tipos de inter¨¦s en tanto la econom¨ªa no de se?ales definitivas de recuperaci¨®n.

El ritmo de crecimiento de los precios al consumo ha llevado a planteamientos similares en la UE al crecer la inflaci¨®n hasta el 2,4% en abril. El 1,4% que crecieron los precios en Espa?a puede ser uno de los factores que lleven al BCE a subir los tipos de inter¨¦s en un plazo que ahora se ve m¨¢s cercano.

Si los problemas de fondo no constituyen una preocupaci¨®n inmediata, s¨ª que lo son los resultados de las grandes empresas espa?olas, que tambi¨¦n en el primer trimestre han retrocedido con fuerza debido a la crisis argentina. Telef¨®nica y Repsol YPF han sido los ¨²ltimos en publicar sus cuentas y, en ambos casos, las provisiones de fondos se han comido una parte muy importante de los beneficios.

A pesar de ello, estos dos valores aparecen entre los que m¨¢s ganan en la semana, Telef¨®nica porque la cifra de resultados que finalmente hizo p¨²blica estaba en la parte inferior de la banda que manejaban los analistas, y Repsol YPF porque pudo disfrutar de un importante tir¨®n especulativo ante los constantes rumores, luego confirmados, de que sal¨ªa de Gas Natural. La petrolera ha vendido el 23% de las acciones de la empresa de gas, lo cual le permitir¨¢ reducir el importe de su deuda y mejorar la calificaci¨®n de riesgo.

En los pr¨®ximos d¨ªas los mercados volver¨¢n toda su atenci¨®n hacia los datos econ¨®micos estadounidenses, que ahora deben justificar la altura de las ctoizaciones despu¨¦s de que el ¨ªndice Dow Jones haya ganado 480 puntos, el 4,90% en poco m¨¢s de siete sesiones.