Tramo descendente

Los inversores van haciendo una lectura entre l¨ªneas de los mensajes referentes a la situaci¨®n econ¨®mica y el 'movimiento lateral' de los meses anteriores empieza a tomar cierta orientaci¨®n descendente.

Las retiradas de beneficios empiezan a ser una respuesta habitual, incluso en sectores con tir¨®n econ¨®mico, al constatar los inversores que los movimientos corporativos en los que cambia el control de una sociedad s¨®lo reporta beneficios inmediatos al vendedor y al nuevo 'due?o' de la empresa.

El Ibex 35 cay¨® ayer el 1,16% y el ¨ªndice general de Madrid un 1,09% empujados por el sector de construcci¨®n y el de telecomunicaciones. A pesar de todo, el mercado espa?ol era el que mejor comportamiento ten¨ªa entre los m¨¢s importantes de la zona euro. Par¨ªs cedi¨® el 1,72% y Francfort perd¨ªa el 2,83% poco antes del cierre. La Bolsa de Londres obtuvo un resultado m¨¢s moderado y cedi¨® el 0,83%.

La situaci¨®n de las sociedades de telecomunicaciones se ha agravado en las ¨²ltimas semanas, sobre todo porque los accionistas empiezan a revelarse contra una gesti¨®n que no consideran la m¨¢s adecuada. El enorme endeudamiento de estas empresas y las crecientes dificultades para rentabilizar las inversiones est¨¢n pasando factura.

Entre las sociedades de construcci¨®n la cuesti¨®n es muy diferente, ya que la retirada de los inversores obedece a una simple recogida de beneficios al sospechar los accionistas que no van a recibir nada m¨¢s a corto plazo. La abultada 'caja' de las constructoras les est¨¢ sirviendo para crecer mediante la anexi¨®n de otras sociedades, sean del mismo gremio o complementarias, pero esas operaciones dar¨¢n rendimientos a m¨¢s largo plazo.

La contrataci¨®n en el Mercado Continuo descendi¨® hasta los 1.499,64 millones de euros, con el 50% del total concentrado en tan s¨®lo cuatro sociedades.