Optimismo en peque?as dosis

El Banco Central Europeo (BCE) se muestra algo optimista con la marcha de la econom¨ªa en la eurozona, un sentimiento que es compartido por uno de los sabios tradicionales, el Instituto de Investigaci¨®n de Austria (Wifo), quien constata una lenta recuperaci¨®n. La Reserva Federal, por su parte, ofrece signos de cautela al analizar la econom¨ªa norteamericana.

El BCE prev¨¦ para el a?o 2003 un crecimiento econ¨®mico real de hasta el 3,1% en los doce pa¨ªses de la eurozona y una inflaci¨®n moderada, que oscilar¨¢ entre el 1,3% y el 2,5%, seg¨²n las previsiones semestrales publicadas esta semana. La entidad apuesta por que la recuperaci¨®n econ¨®mica, apoyada por una mejora del entorno exterior, se manifestar¨¢ en todos los componentes de la demanda interna europea, que se fortalecer¨¢ tambi¨¦n en lo que queda de 2002. Para la segunda mitad de este a?o, la inflaci¨®n se situar¨¢ en torno al 2% en la eurozona, mientras que para el conjunto del ejercicio se mover¨¢ entre el 2,1% y el 2,5%, informa Efe.

La recuperaci¨®n, por su parte, que comenz¨® a principios de 2002, oscilar¨¢ entre el 0,9% y el 1,5% y 'se desarrollar¨¢ gradualmente durante todo el a?o para llegar a unos ¨ªndices mayores en 2003. Para la entidad europea, el impacto de los ataques terroristas cometidos el 11 de septiembre sobre el consumo y las inversiones ha resultado ser, en t¨¦rminos generales, menor y m¨¢s ef¨ªmero que lo temido, y en Estados Unidos y otras regiones la desaceleraci¨®n de la producci¨®n ya ha terminado.

Pero el BCE advierte que estas proyecciones parten del supuesto de que el PIB mundial fuera de la eurozona se recuperar¨¢ durante 2002 y prev¨¦ que en EE UU la econom¨ªa mejorar¨¢ tanto este a?o como el pr¨®ximo, pero no al ritmo alcanzado en los a?os noventa. Tambi¨¦n pronostica una fuerte recuperaci¨®n econ¨®mica en regiones como Asia, aunque considera que en Am¨¦rica Latina el crecimiento ser¨¢ m¨¢s moderado, especialmente debido a la crisis argentina.

El banco de Francfort, en cualquier caso, considera que las perspectivas econ¨®micas 'est¨¢n a¨²n sujetas a incertidumbre y 'en este momento es de particular importancia que la pol¨ªtica monetaria permanezca atenta respecto a la futura evoluci¨®n de los factores claves que determinan las previsiones sobre los precios'.

Tipos de inter¨¦s

Este mensaje ha sido interpretado como un toque de atenci¨®n a los mercados financieros respecto a una pr¨®xima subida de los tipos de inter¨¦s -que se mantienen sin cambios en el 3,25% desde noviembre de 2001- y que podr¨ªan registrar una subida en el segundo semestre de este a?o.

Los analistas del Wifo, por su parte, consideran que la recuperaci¨®n econ¨®mica sigue a un ritmo lento en la Uni¨®n Europea (0,2%), a pesar de que EE UU crece m¨¢s deprisa (1,5%), por lo que esperan que el paro europeo sufra un leve repunte, hasta el 8,5%. El Wifo prev¨¦ un crecimiento del 1,5% para la eurozona en 2002, el mismo que el a?o pasado, mientras que para 2003 espera que vuelva a alcanzar el 3%.

La Reserva Federal, por su parte, considera en su ¨²ltimo Libro Beige que la econom¨ªa de EE UU ha crecido a un ritmo 'moderado' desde finales de abril, reflejando la debilidad de las ventas minoristas y mejoras en los servicios y la industria, informa Bloomberg. Eso se traducir¨ªa en que la autoridad monetaria estadounidense no eleve los tipos de inter¨¦s a corto plazo. El presidente de la Fed, Alan Greenspan, piensa que la inflaci¨®n sigue estando 'notablemente tranquila'.