Las bolsas dejan de caer

La bolsa espa?ola ha cerrado esta semana al alza despu¨¦s de cuatro descensos consecutivos, gracias a la celeridad con que el FMI ha aprobado ayudas para Brasil y Uruguay, pero la inversi¨®n a¨²n se muestra recelosa ante la revisi¨®n a la baja en las perspectivas de crecimiento en Estados Unidos y la UE.

El FMI decidi¨® con rapidez conceder ayudas a Brasil y Uruguay y los mercados de valores respiraron tranquilos, no porque se haya acabado la crisis en la zona, sino porque ha disminu¨ªdo la tensi¨®n en uno de los numerosos frentes que tienen abiertos.

Las bolsas europeas han sido las m¨¢s beneficiadas por la noticia, por ser el volumen de inversiones de las empresas europeas en el ¨¢rea 1,6 veces mayor que el realizado por Estados Unidos. Las ayudas pactadas para Brasil evitar¨¢n que el cap¨ªtulo de dotaciones de muchas empresas deje de crecer, lo cual se not¨® sobre todo entre los valores espa?oles.

El Ibex 35 gana en la semana el 4,68% y el ¨ªndice general de Madrid el 3,19%.

La semana comenz¨® en plena crisis de confianza y la bolsa espa?ola marc¨® un nuevo m¨ªnimo anual en la primera sesi¨®n. Las perspectivas que se manejaban en aquellos momentos apuntaban hacia una nueva revisi¨®n a la baja en los resultados de las grandes empresas espa?olas en el supuesto de que continuara la depreciaci¨®n del real brasile?o, pero el anuncio del FMI hizo saltar las cotizaciones en la mayor¨ªa de los mercados.

La cotizaci¨®n de los bancos SCH y BBVA subi¨® m¨¢s del 8% en una sesi¨®n, rompiendo as¨ª una situaci¨®n muy comprometida, que en buena parte compart¨ªa Telef¨®nica. Los bajos precios de estos valores, algunos en m¨ªnimos, facilitaron la toma de posiciones de la inversi¨®n a corto que, en la jornada de cierre semanal, puso fin a la aventura mediante la retirada de beneficios.

Las precauciones de los inversores son normales cuando la recuperaci¨®n econ¨®mica est¨¢ en el alero. El propio FMI anunciaba que Estados Unidos crecer¨¢ este a?o menos de lo esperado, en torno al 2,5%, y la CE tambi¨¦n revis¨® a la baja sus expectativas para el tercer trimestre hasta dejarlas entre el 0,6% y el 0,9%.

Con estas previsiones en la mano, los inversores se centran en plazos muy cortos y toman muchas precauciones antes de arriesgar su dinero, m¨¢s que nada porque tienen muy presentes los fuertes vaivenes sufridos durante el mes de julio y lo ¨²nico que se ha conseguido en este tiempo es concretar ayudas a un par de pa¨ªses.

Esta pr¨®xima semana va a ser importante para los mercados, ya que el martes comienza la reuni¨®n de la Reserva Federal de Estados Unidos y los mercados han apostado por una rebaja de los tipos de inter¨¦s que anime la situaci¨®n econ¨®mica y al d¨ªa siguiente, el 14, termina el plazo para que las empresas de Estados Unidos regularicen sus cuentas.