El Pacto de Estabilidad "no ha funcionado bien", seg¨²n la OCDE

El Pacto europeo de Estabilidad y Crecimiento "fue una buena idea" que "no ha funcionado bien ¨²ltimamente" y "merece ser adaptada" porque s¨®lo ha conseguido "un progreso marginal" en t¨¦rminos de coordinaci¨®n de la pol¨ªtica presupuestaria europea. El economista-jefe de la OCDE, Jean-Philipe Cotis, dijo todo esto justo ayer, en Par¨ªs, durante la misma conferencia de prensa en la que asegur¨® que sus previsiones "integran" la rebaja de medio punto en el tipo del Banco Central Europeo "a corto plazo".

El Pacto de Estabilidad es una norma aplicable a todos los pa¨ªses de la Uni¨®n Europea, que fija un techo m¨¢ximo del 3% en los d¨¦ficit presupuestarios y obliga a que las cuentas de los Estado tiendan al equilibrio.

La inflaci¨®n en la zona del euro se situar¨¢ este a?o en el 2,2%, por encima del objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo (BCE), pero deber¨ªa bajar al 1,9% en 2003 y al 1,8% en 2004. La atenuaci¨®n de las presiones inflacionistas y la blandura con que se est¨¢ comportando la recuperaci¨®n de la actividad econ¨®mica conducen a la rebaja inmediata del tipo de inter¨¦s -actualmente fijada en el 3,25%-, remontando progresivamente hasta acercarse al 4% a finales de 2004. La OCDE cuenta tambi¨¦n con el mantenimiento de la paridad entre el d¨®lar y el euro, y un precio medio del petr¨®leo a 25,8 d¨®lares el barril en 2002 y 2003, al margen de incertidumbres como las de un conflicto abierto en Oriente Medio.

Normas claras

Para los expertos de la OCDE, las reglas presupuestarias deber¨ªan ser revisadas o clarificadas en la zona del euro, a la vista de los importantes d¨¦ficit p¨²blicos que existen. Su argumento es que algunos grandes pa¨ªses se enfrentan a un dilema: tienen que elegir entre pol¨ªticas de reactivaci¨®n econ¨®mica por medio del aumento del d¨¦ficit p¨²blico, con el riesgo de que esto afecte a sus m¨¢rgenes de maniobra a largo plazo; o recortar sus gastos para equilibrar las finanzas p¨²blicas y reservarse m¨¢rgenes para hacer frente al envejecimiento de la poblaci¨®n, con el riesgo de frenar la recuperaci¨®n de la actividad econ¨®mica.

Seg¨²n el economista-jefe de la OCDE, la apuesta consiste en formular reglas presupuestarias "bien concebidas, transparentes, aplicables y operativas tanto en las fases altas como en las bajas" del ciclo econ¨®mico. "Cualquiera que sea la regla elegida, debe permitir tener en cuenta la influencia de la coyuntura sobre los saldos presupuestarios". Para Cotis, "lo verdaderamente importante es medir el d¨¦ficit estructural, subyacente" y "prestar mucha atenci¨®n a la deuda, pero no s¨®lo a la cl¨¢sica, sino al pasivo que representan las pensiones y los gastos sanitarios", todo ello en el contexto de pa¨ªses con tendencia fuerte al envejecimiento de la poblaci¨®n.