Unos dep¨®sitos con demasiados lastres

El a?o 2003 tal vez sea mejor para los bancos espa?oles en Argentina que en 2002, pero tampoco bueno. En el mismo pa¨ªs donde un a?o atr¨¢s cuatro de cada cinco argentinos dec¨ªan que jam¨¢s volver¨ªan a confiar en el sistema financiero despu¨¦s del corralito, los dep¨®sitos de casi todas las entidades est¨¢n recuper¨¢ndose desde hace nueve meses y ha reaparecido el cr¨¦dito a corto plazo.

El Banco Franc¨¦s y el R¨ªo se enfrentan, por su tama?o, a un coste mayor que otros competidores a la hora de devolver los dep¨®sitos

El Banco Franc¨¦s (68% del BBVA) y el Banco R¨ªo de la Plata (99% del SCH) cuentan, cada uno, con un 10% de los ahorros argentinos. En el pasado reciente se enterraron las amenazas de que hac¨ªan las maletas. Sin embargo, la incertidumbre prevalece en el horizonte de la banca local. La Corte Suprema de Justicia fall¨® hace dos semanas a favor de la redolarizaci¨®n de los dep¨®sitos de la provincia de San Luis (centro del pa¨ªs), que el Gobierno de Eduardo Duhalde hab¨ªa convertido de divisas a pesos en enero de 2002. M¨¢s temprano que tarde, el tribunal supremo de Argentina se pronunciar¨¢ sobre la constitucionalidad de la pesificaci¨®n de los ahorros de particulares, el llamado corral¨®n. Pocos dudan de que tambi¨¦n se inclinar¨¢ por redolarizarlos.

Los bancos est¨¢n preocupados porque carecen de los d¨®lares suficientes, y por eso esta semana los principales banqueros visitaron al presidente de la Corte, Julio Nazareno.

Los operadores de Bolsa y las entidades financieras temen que la sentencia a favor de San Luis genere una avalancha de recursos de amparo de los ahorradores en demanda de su dinero. Lo quieren en d¨®lares y de inmediato. Por esa v¨ªa ya salieron 3.721 millones de d¨®lares del sistema bancario desde enero de 2002. De ah¨ª que la acci¨®n del Banco Franc¨¦s haya ca¨ªdo el 8,88% en la Bolsa de Buenos Aires en la mismo semana de la sentencia sobre San Luis. En los c¨ªrculos financieros se espera que el coste de la redolarizaci¨®n, unos 2.492 millones, corran por cuenta del Estado; es decir, por cada d¨®lar depositado, el cliente recibir¨ªa el 65% en efectivo del banco y el 35% en un t¨ªtulo p¨²blico a largo plazo. El ministro de Econom¨ªa, Roberto Lavagna, rechaza esa posibilidad onerosa para un Estado en suspensi¨®n de pagos, impopular para la ciudadan¨ªa e ilegal en opini¨®n de algunos juristas. Duhalde dejar¨¢ probablemente esa decisi¨®n para su sucesor, que surgir¨¢ de las elecciones del 27 de abril. Existe otra opci¨®n menos deseada por los bancos: que negocien con los usuarios la devoluci¨®n de los d¨®lares en un plazo mayor al establecido (los pesos del corral¨®n se iban a devolver entre este a?o y 2005) y que el Estado los compense con bonos. Pero los patrimonios de las entidades ya se encuentran lo suficientemente da?ados, porque el 60% de sus activos consiste en los devaluados t¨ªtulos soberanos de Argentina, que deber¨¢n reestructurarse en los pr¨®ximos dos a?os. En el caso del R¨ªo, la cifra asciende al 58%, mientras que en el del Franc¨¦s, al 57%.

Mayor coste

Ambos bancos, de capital espa?ol, enfrentan, por su tama?o, un coste mayor que otros competidores a la hora de devolver dep¨®sitos. Ninguno de los dos se uni¨® a la veintena de entidades que este a?o comenzaron a reintegrar por adelantado los ahorros del corral¨®n. No lo hicieron porque antes deben devolver al banco central los redescuentos que percibieron el a?o pasado ante la falta de liquidez del sistema financiero. Prefieren aguardar al fallo de la Corte. Adem¨¢s, el R¨ªo se encuentra en plena reestructuraci¨®n de una deuda de 850 millones de d¨®lares que vencen este a?o.

La mejora de la liquidez en los ¨²ltimos meses a¨²n resulta escasa para que los bancos argentinos puedan volver a prestar de manera normal, m¨¢s all¨¢ del financiamiento por tarjeta de cr¨¦dito. Para ello se necesita que se establezcan las compensaciones del Estado a los bancos por la salida de dep¨®sitos redolarizados por la v¨ªa de amparos y por la pesificaci¨®n de los cr¨¦ditos en moneda norteamericana. Tambi¨¦n resta definirse la redolarizaci¨®n de los dep¨®sitos y el modo de devolverlos, y que avancen las negociaciones de la deuda p¨²blica. Adem¨¢s, deben sanearse las carteras de cr¨¦dito de las entidades, seg¨²n advierten los informes de las agencias Fitch y Moody's. El colapso econ¨®mico del a?o pasado elev¨® los ¨ªndices de morosidad de menos del 5% al 12,26% en el Franc¨¦s, y al 18,2% en el R¨ªo, sobre todo por los incumplimientos de grandes empresas.

Los bancos espa?oles se agazapan, mientras tanto, y esperan mejorar el resultado de 2002. El Franc¨¦s se concentra en la prestaci¨®n de servicios bancarios y ha desarrollado productos de banca de inversi¨®n. El director regional del BBVA, Vitalino Nafr¨ªa, asegura que lo peor de la crisis ya pas¨®, pero desestima la posibilidad de que la filial argentina genere beneficios en 2003 y 2004. El Franc¨¦s perdi¨® el a?o ¨²ltimo 1.242 millones de pesos (386 millones de d¨®lares) y recort¨® su estructura: cerr¨® 70 oficinas (22% del total) y despidi¨® a 880 empleados (17%). La subsidiaria del SCH tambi¨¦n ha reducido su actividad, pero se ha atrevido a lanzar cr¨¦ditos para la compra de autom¨®viles y la exportaci¨®n de pymes. En 2002, el R¨ªo perdi¨® 1.109,8 millones de pesos (345 millones de d¨®lares), elimin¨® el 24% de sus sucursales (65) y el 30% de los puestos de trabajo (1.800).