Fuertes correcciones

Cuando parec¨ªa que las bolsas iniciaban una recuperaci¨®n, ha llegado una lectura negativa de las conclusiones del G-7 que afect¨® primero a las divisas y despu¨¦s a la renta variable, que sufr¨ªa el lunes el mayor varapalo en tres meses. Ha sido uno de los peores ciclos del a?o, con una ca¨ªda del 4% en el Ibex.

Suele ocurrir que cuando m¨¢s se baja la guardia en el seguimiento de las bolsas y m¨¢s confianza existe en el ¨¢nimo de los inversores, llegan por sorpresa los mayores castigos en las cotizaciones. Algo as¨ª ha sucedido con la ¨²ltima semana completa del mes de septiembre, pues la anterior cerraba con los mejores augurios de recuperaci¨®n al calor de los m¨¢ximos cosechados por la Bolsa de Nueva York y su demostrada influencia en Europa. Pero la decisi¨®n del G-7, de considerar necesarias sobrevalorar las monedas asi¨¢ticas y la advertencia de los elevados d¨¦ficit p¨²blicos alter¨® todos los mercados en negativo, hasta el punto de cerrar el Ibex con una p¨¦rdida del 2%, la mayor de los ¨²ltimos tres meses, y ceder el nivel de los 7.000 que se manten¨ªa desde mediados de agosto.

El resto de jornadas hasta el viernes fue un goteo continuo de las cotizaciones debido a la confusi¨®n instalada en los mercados, tanto por la alteraci¨®n del los mercados de divisas como por la decisi¨®n de la OPEP de rebajar la producci¨®n, con la consiguiente subida del precio del petr¨®leo y su repercusi¨®n en los costes de producci¨®n de las compa?¨ªas. Por si los factores negativos exteriores no eran suficientes, el jueves aportaba su cuota de influencia en el deterioro del Ibex 35 las acciones de Telef¨®nica, que acog¨ªan el anuncio de reestructuraci¨®n del consejo de administraci¨®n con una p¨¦rdida del 1,7%.

Los analistas se encuentran divididos sobre las consecuencias en el valor de la medida en la c¨²pula de Telef¨®nica, pero lo cierto es que los cambios suelen generar incertidumbre, como as¨ª lo ha reflejado la cotizaci¨®n de la operadora, que termin¨® la semana en 10,32 euros, su nivel m¨¢s bajo en el ¨²ltimo mes y medio. El balance semanal del Ibex, con la ca¨ªda del 4,1% supone el peor ciclo de los ¨²ltimos seis meses, mientras que el ¨ªndice general de Madrid cedi¨® un 3,68%.

La sesi¨®n de cierre demostr¨® que los ¨¢nimos han quedado tocados desde las fuertes ca¨ªdas del lunes, ya que se esperaba una correcci¨®n al alza tras los ¨²ltimos varapalos, pero r¨¢pidamente se pudo ver que el mercado no ofrece solidez en el lado de las compras. Ni el dato del producto interior bruto del segundo trimestre norteamericano que crec¨ªa un 3,3%, dos d¨¦cimas m¨¢s que la ¨²ltima revisi¨®n, serv¨ªa para dar ¨¢nimos a la renta variable, aunque el otro dato del d¨ªa, el ¨ªndice de confianza de la Universidad de Michigan de septiembre quedaba por debajo de las previsiones. Para muchos especialistas el mercado se encuentra en el soporte de los 6.800 puntos, nivel que parece ofrecer cierta fiabilidad.