Precios al alza

Como si se tratara de una maldici¨®n, la econom¨ªa espa?ola parece condenada a una tasa de inflaci¨®n sistem¨¢ticamente superior a la de las econom¨ªas de nuestro entorno, aun cuando ¨¦stas experimenten repuntes coyunturales, como ha ocurrido tambi¨¦n en noviembre. El crecimiento del IPC de noviembre (0,3% respecto al mes anterior), sit¨²a la correspondiente tasa interanual en el 2,8%. Ser¨¢ dif¨ªcil que para el conjunto de este a?o esa tasa de inflaci¨®n quede significativamente por debajo del 3%, marcando nuevamente una distancia significativa frente al 2% que el Gobierno se fij¨® como objetivo y al promedio de nuestros socios en la Uni¨®n Monetaria. La consecuencia inmediata es la revisi¨®n de numerosas partidas de gastos p¨²blicos y privados. El m¨¢s importante, el relativo a las pensiones, pues el dato de ayer es el que sirve de referencia, supondr¨¢ un gasto adicional de la Seguridad Social superior a los 800 millones de euros.

La explicaci¨®n de esa enquistada divergencia en la tasa de variaci¨®n de los precios hace tiempo que no puede ampararse exclusivamente en el mayor crecimiento de la demanda en Espa?a. El funcionamiento deficiente de algunos mercados y el propio patr¨®n de crecimiento de nuestra econom¨ªa en estos ¨²ltimos a?os son las causas que explican que los precios cabalguen a su antojo. La nuestra es una econom¨ªa que crece b¨¢sicamente por el impulso de unas condiciones monetarias hist¨®ricamente laxas, consecuentes con la entrada en la moneda ¨²nica. Esos baj¨ªsimos tipos de inter¨¦s reales han sido aprovechados para financiar la muy importante contribuci¨®n al crecimiento de la construcci¨®n, pero no para fortalecer el stock de capital que puede hacer a la econom¨ªa espa?ola m¨¢s eficiente, es decir, m¨¢s productiva y menos inflacionista. Razones no faltan para que el Gobierno decida asumir como prioridad la correcci¨®n de un desequilibrio con grave incidencia en la capacidad adquisitiva de los ciudadanos.