Los 100 fondos de inversi¨®n m¨¢s rentables

Los casi 2.300 fondos de inversi¨®n espa?oles han ganado en los 11 primeros meses de este a?o un 5,85% de media y unos 170 han conseguido unas ganancias superiores al 20%. Los 100 fondos que mayores beneficios -con plusval¨ªas que oscilan entre el 46,7% y el 22,7%- han proporcionado son, en su pr¨¢ctica totalidad, de renta variable, muchos de ellos especializados en valores tecnol¨®gicos que, desde hace a?os, han vuelto a ser rentables.

Los expertos apuestan por la renta variable, aunque no hay consenso sobre si los mercados europeos ser¨¢n los que arrojen los mejores resultados

M¨¢s de 12.000 millones de euros se han dirigido a los garantizados de renta variable, 6.000 millones a los de renta fija y 3.700 millones a los Fiamm

El ejercicio 2003 comenz¨® mal para la inversi¨®n en fondos, muy especialmente para los que colocan gran parte de su cartera en acciones. Corr¨ªan entonces tiempos preb¨¦licos y malos augurios econ¨®micos. A partir del segundo trimestre del a?o, la situaci¨®n se torn¨® algo m¨¢s positiva. Los valores que anta?o fueron poco castigados -entre ellos, los tecnol¨®gicos- iniciaron una clara recuperaci¨®n. A pesar de que las dudas sobre el futuro econ¨®mico mundial y sobre el tambi¨¦n futuro en Oriente Pr¨®ximo siguen presentes, los mercados est¨¢n logrando cerrar el a?o con una tendencia positiva.

De los 2.300 fondos de inversi¨®n nacionales que se comercializan en Espa?a, m¨¢s de 450 han conseguido en los 11 primeros meses de este a?o unas ganancias por encima del 10%. De entre ellos, unos 30 han logrado que sus plusval¨ªas superen el 30%. Un selecto grupo de ocho fondos ha acumulado en este periodo unos rendimientos de m¨¢s del 40%. A pesar de que se trata de rentabilidades no vistas desde hace a?os, los particulares, por el mal recuerdo que sus inversiones burs¨¢tiles les han dejado en los ¨²ltimos tiempos, no han confiado, hasta ahora, en los fondos de renta variable.

Auge de garantizados

Seg¨²n los ¨²ltimos datos de la Asociaci¨®n de Inversi¨®n Colectiva (Inverco), en los 11 primeros meses de este a?o, los fondos de inversi¨®n han recibido pr¨¢cticamente 21.000 millones de euros. De ellos, m¨¢s de 12.000 millones de euros han ido a parar a los fondos garantizados de renta variable, unos 6.000 a los de renta fija a corto plazo y cerca de 3.700 millones de euros a los Fiamm o fondos de dinero. Mientras los fondos de renta variable global han recibido m¨¢s de 3.230 millones de euros, los de renta variable nacional han captado tan s¨®lo unos 180 millones de euros netos. En cualquier caso, son muchos los particulares, m¨¢s de medio mill¨®n de nuevos part¨ªcipes desde finales de 2002, que han vuelto a apostar por los fondos de inversi¨®n.

Con unos datos de rentabilidad tan positivos en algunos casos -tan estrechos en otros, como en los Fiamm, en los que el fondo m¨¢s rentable arroja una rentabilidad en los 11 primeros meses de 2003 del 2,43%- la pregunta que ahora se formula una gran mayor¨ªa de part¨ªcipes es ?qu¨¦ fondos ser¨¢n los m¨¢s rentables de 2004? Los expertos apuestan por la renta variable. No hay consenso sobre si ser¨¢n los mercados europeos los que el pr¨®ximo a?o arrojen los mejores resultados o sobre si las grandes rentabilidades se volver¨¢n a concentrar en los pa¨ªses emergentes, en EE UU o Asia. En cualquier caso, todos ellos coinciden en que los fondos de inversi¨®n con mejores perspectivas de futuro son aquellos que, siendo de renta variable internacional o global, a¨²n est¨¢n lejos de recuperar sus niveles de hace unos a?os.

Seg¨²n los datos de Inverco, en un plazo de tres a?os, los fondos internacionales globales, especializados en los mercados emergentes o asi¨¢ticos, estadounidenses, europeos e incluso espa?oles, siguen arrojando p¨¦rdidas cuantiosas que, en algunos casos, superan el 20% de media. En un plazo de cinco a?os, los n¨²meros rojos se mantienen para muchas categor¨ªas de fondos mientras que para plazos de nueve a?os, esta situaci¨®n queda relegada para los fondos especializados en valores estadounidenses y japoneses.

Desde el pasado mes de enero, cambiar de fondo de inversi¨®n es gratuito desde un punto de vista fiscal. Los tr¨¢mites administrativos que conlleva un traslado de dinero para los part¨ªcipes se han reducido a dar la orden pertinente. Bajo este nuevo tratamiento fiscal -al que acompa?a la normativa que se?ala que las plusval¨ªas que se consiguen en estos productos tributan siempre al 15% una vez que se supera el a?o de antig¨¹edad- los fondos han perdido su car¨¢cter de inversi¨®n a medio y largo plazo, lo que hace que se pueda jugar m¨¢s con ellos.