Talde quiere captar otros 60 millones

La sociedad de capital riesgo Talde contin¨²a el proceso de crecimiento puesto en marcha hace dos a?os. El objetivo, seg¨²n su presidente, Jos¨¦ Mar¨ªa Zalbidegoitia, es ser la primera empresa de capital riesgo de las medianas. Talde prepara el lanzamiento de un nuevo fondo de 60 millones en el que por vez primera, siguiendo el modelo de EE UU, entre los part¨ªcipes se incluye a dos fondos de pensiones con un 30% del capital.

A Talde no le interesa la gesti¨®n de sus participadas y s¨®lo la asumen cuando las empresas pasan por un mal momento

Talde cuenta actualmente con 39 empresas participadas y estudian una media de 200 proyectos de inversi¨®n al a?o

A Zalbidegoitia le gusta hablar de "Talde tradicional" y de Talde para diferenciar el cambio de estrategia de la empresa finales del siglo pasado. Hasta 1999 gestionaban 19,2 millones de euros, en 2000 llegaron a los 67 millones y la previsi¨®n para este a?o es alcanzar los 133. Pero sus aspiraciones no quedan ah¨ª. En dos a?os m¨¢s, quieren sacar otro nuevo fondo de 60 millones que les permita aumentar a¨²n m¨¢s sus recursos.

El cambio no afecta s¨®lo al dinero, sino tambi¨¦n al tipo de inversiones. Si hasta 1999 su zona de acci¨®n era el Pa¨ªs Vasco ahora es el conjunto de Espa?a y con una importancia cada vez mayor de los sectores de tecnolog¨ªa de la informaci¨®n y biotecnolog¨ªa, que suponen ya el 30% del total de las inversiones. Actualmente cuenta con 39 empresas participadas y estudian una media de 200 proyectos de inversi¨®n al a?o. A lo largo de su historia han estado en 135 compa?¨ªas.

El cierre del nuevo fondo se realizar¨¢ previsiblemente en dos meses. El 50% de su capital est¨¢ ya comprometido: un 30% para entidades financieras, otro 30% para fondos de pensiones y el 40% para part¨ªcipes industriales. "En Espa?a los fondos de pensiones han sido reacios a entrar en las empresas de capital riesgo. Somos pioneros en un modelo que es el com¨²n en EEUU o Canad¨¢", se?ala Zalbidegoitia. El criterio principal es aportar esencialmente recursos a las peque?as y medianas empresas para fomentar su desarrollo. Las aportaciones del nuevo fondo les permitir¨¢n tener una liquidez de 77 millones de euros para distintas inversiones.

La media de los fondos es de 10 a?os. "Prevemos hacer las inversiones en los tres primeros a?os y empezar a devolver el importe de la venta en el quinto a?o", dice Zalbidegoitia. El verdadero ¨¦xito para la gestora del fondo, Talde, es cuando el beneficio supera el 7%, ya que entonces logra la llamada comisi¨®n de ¨¦xito. El resultado consolidado de Talde en 2002 fue de 6,4 millones de euros y la previsi¨®n para este a?o, en el que ha habido un par¨®n, es repetir resultados.

La estancia media de Talde en una empresa es de entre cinco y siete a?os y las participaciones son casi siempre minoritarias. No les interesa la gesti¨®n y solamente la asumen cuando la empresa participada pasa por un mal momento. Cuenta con una plantilla de 12 personas y seis consejeros colaboradores que s¨ª realizan asesoramiento puntual si se lo piden. "Nuestro objetivo es ser l¨ªderes en inversiones de entre tres y cinco millones de euros", asegura Zalbidegoitia.

La sociedad de capital riesgo Talde inici¨® su andadura hace 27 a?os y fue precursora en este sector en Espa?a. Naci¨® ligada a Induban y a una idea de Pedro Toledo, ex presidente del Banco de Vizcaya. La idea de los actuales gestores de la sociedad bilba¨ªna de capital riesgo es que, una vez que se cierre el periodo de vida de un fondo, se lance otro y as¨ª se mantenga el nivel de recursos.

En el accionariado original de Talde est¨¢n la Corporaci¨®n Empresarial ONCE, con un 8,7%; la BBK, con el 34,7%; la Kutxa, con el 8,8%; la Caja Vital, con el 8,3%; Elkarkidetza (el fondo de pensiones de las administraciones locales vascas), con el 9,3%, y empresas privadas, con el 22,7%. Pero m¨¢s all¨¢ de estos socios, para los nuevos fondos se buscan otros inversores, tanto industriales como financieros.

Entre los requisitos que se plantean para invertir est¨¢ contar con un proyecto bien dirigido y con potencial de crecimiento, porque tienen un nicho en el mercado. Las decisiones de inversi¨®n, a propuesta de los gestores de la sociedad, se toman por un comit¨¦ en el que participan los distintos socios. Actualmente, Talde est¨¢ en 11 comunidades aut¨®nomas y en Portugal.