D¨®lar y euro buscar¨¢n otro equilibrio

Las monedas son otra de las variables que se ver¨¢n afectadas cuando se ponga fin al entorno de tipos m¨ªnimos. El tipo de intervenci¨®n en Estados Unidos est¨¢ en el 1% y en la eurozona se eleva al 2%. Esta diferencia, entre otras razones, ha dado br¨ªos al euro en los ¨²ltimos meses, ya que muchos inversores optaron por acudir a los tipos m¨¢s altos de la divisa europea. Sin embargo, en pocos d¨ªas la situaci¨®n se ha dado la vuelta y ya los bonos americanos (4,5%) superan a los europeos, que en el caso alem¨¢n se sit¨²an en el 4,22%).

Jacobo Zarco explica: "Al aumentar la retribuci¨®n de los activos de renta fija denominados en d¨®lares el flujo de capitales hacia este tipo de activos aumenta, lo que contribuye a la apreciaci¨®n de esta divisa. En este sentido se ver¨ªan afectadas aquellas compa?¨ªas eminentemente exportadoras y se ver¨ªan beneficiadas las empresas importadoras y aquellas con intereses localizados en pa¨ªses del ¨¢rea d¨®lar o con su divisa ligada a la cotizaci¨®n del mismo".

David Cano considera que la subida de tipos de inter¨¦s en EE UU antes que en la eurozona tendr¨¢ un efecto de contenci¨®n en la tendencia depreciatoria de la divisa estadounidense.

"Debemos olvidar los escenarios de 1,4 d¨®lares por euro que se manejaban al cierre del pasado a?o. Creo que estaremos en torno a los niveles actuales con un euro en 1,20 d¨®lares. Los fuertes d¨¦ficit de la econom¨ªa estadounidense empujan a la baja a esta divisa, pero ahora la situaci¨®n se ver¨¢ compensada con unos tipos de inter¨¦s m¨¢s pr¨®ximos entre ambas divisas", explica el experto de AFI.