Cajas de ahorro: ?continuidad o cambio?

Las pr¨®ximas asambleas de las cajas de ahorros en Espa?a van a estar dominadas por dos temas coincidentes: la presentaci¨®n de las cuentas del ejercicio 2003 y la adaptaci¨®n de los estatutos de las mismas a los nuevos requerimientos legales. Esta coincidencia se est¨¢ haciendo casi ordinaria ante la gran cantidad de cambios que, a escala legal, se est¨¢n imponiendo a las cajas de ahorro. Si el a?o pasado el tema preferente fue el de la adaptaci¨®n a la representaci¨®n de los consejeros (ampliando los per¨ªodos durante los que la ejercen, entre otras modificaciones), en la actualidad se van a cambiar tambi¨¦n la representaci¨®n de ¨¦stos en los territorios nuevos y, especialmente se van a introducir cambios sobre nuevas comisiones, las condiciones de emisi¨®n de las cuotas participativas y la obligatoriedad de presentar los nuevos informes de gobierno corporativo.

La introducci¨®n de nuevos cambios: Las Comisiones de Auditor¨ªa, Inversiones y Retribuciones. La nueva ley ha querido que estas importantes funciones dentro de las cajas cuenten con una mayor participaci¨®n de los consejos de administraci¨®n. En los momentos actuales, la mayor parte de estas funciones est¨¢n delegadas en los directores generales que son los encargados de la gesti¨®n ordinaria de estas instituciones. La alta especializaci¨®n que tienen estas entidades en la actualidad ha hecho que, a pesar de la informaci¨®n que se suele suministrar a los consejeros, estas funciones se hayan ido separando de la labor que debe llevar a cabo el consejo de administraci¨®n. Con estos instrumentos, si de verdad se van a hacer operativos y se mantienen los equilibrios de los miembros de los consejos de administraci¨®n, se debe conseguir una ampliaci¨®n de la responsabilidad de los consejeros, aunque no por ello las funciones de los equipos directivos quedar¨ªan mermadas.

El informe de buen Gobierno y la informaci¨®n societaria. Al igual que las sociedades an¨®nimas cotizadas, con este mecanismo se pretende ampliar la informaci¨®n a suministrar a toda la sociedad por parte de estas entidades para mejorar la transparencia que las mismas deben de aportar. Aunque a¨²n no est¨¦ completamente perfilada la informaci¨®n que se deber¨¢ hacer p¨²blica y los canales de su publicaci¨®n ya que el primer ejercicio para su realizaci¨®n sea el pr¨®ximo a?o, es obvio que su introducci¨®n va a exigir que estas entidades hagan un esfuerzo continuo en la mejora de la informaci¨®n para clientes, impositores, inversores y toda la sociedad.

Los nuevos instrumentos de financiaci¨®n: Las cuotas participativas. Son, posiblemente los instrumentos que mayor pol¨¦mica han generado en el ¨¢mbito pol¨ªtico. La posibilidad de que sean utilizadas para una posible privatizaci¨®n de las cajas (con raz¨®n o sin ella) junto a la discusi¨®n sobre su conveniencia desde el punto de vista operativo, han situado a las mismas en el caj¨®n de los buenos prop¨®sitos. En los momentos actuales no existen muchas iniciativas en este campo y, ante los cambios de Gobierno Central, no parece que las mismas vayan a contar con muchos apoyos en los pr¨®ximos meses si no cambia su estructura.

Los nuevos retos: Normas contables y garant¨ªas de gesti¨®n de los cr¨¦ditos (Basilea II). No son s¨®lo los cambios espec¨ªficos los que est¨¢n en la agenda de las cajas. La introducci¨®n de las nuevas normas contables con el fin de evitar las distorsiones en la informaci¨®n societaria que ha provocado en los ¨²ltimos tiempos esc¨¢ndalos como el de Enron y las nuevas disposiciones sobre las atribuciones de riesgos (de cr¨¦dito, de mercado y operacional, sujetos a requisitos m¨ªnimos de capital y de inter¨¦s, sujeto a vigilancia del supervisor), van a plantear nuevos retos a estas entidades. El comportamiento de los grupos de empresas, la consolidaci¨®n contable y el tratamiento fiscal o la estrategia diferenciada de cada entidad, introducen nuevos elementos que deber¨¢n resolverse en un espacio de mayor competencia.

Preparados para m¨¢s cambios: Cambio de Gobierno y Cajas de Ahorro. Si durante los ¨²ltimos a?os hemos sido testigos de numerosos cambios legales que han afectado a las Cajas de Ahorro, es evidente que el ¨²ltimo cambio de gobierno puede afectar de nuevo al tratamiento de las mismas. Cierto que ¨¦sta no es una tarea urgente, salvo en algunas cuestiones altamente arbitrarias de las anteriores leyes (como el tratamiento a las cajas dependientes de la Iglesia), pero no cabe duda que estos cambios se producir¨¢n en ¨¢mbitos como el de las cuotas participativas que hab¨ªa sido uno de los campos de mayor litigio.

Cajas de Ahorro: ?Algo m¨¢s que instituciones financieras? Estos nuevos cambios no deben hacernos olvidar lo principal. Las cajas de ahorro representan en la actualidad la mitad del sistema financiero espa?ol y su actuaci¨®n en el proceso de consolidaci¨®n de la inversi¨®n industrial y empresarial, de la financiaci¨®n de la vivienda o hipotecaria y de la actividad de apoyo a los colectivos sociales a trav¨¦s de la obra social, debe continuar siendo la clave que justifique el tratamiento diferenciado que, a pesar de estos cambios deben continuar desempe?ando. Utilizar a las mismas con otro tipo de fines, como algunos pretenden, seguir¨¢ siendo igualmente rechazable.

Mart¨ªn Sevilla y Juli¨¢n L¨®pez pertenecen a la Universidad de Alicante.