El fantasma del estancamiento
La econom¨ªa norteamericana sigue creciendo en el cuarto a?o de recuperaci¨®n, tras el estallido de la burbuja de la famosa nueva econom¨ªa. Aun cuando experimentar¨¢ una desaceleraci¨®n en 2005, el Fondo Monetario Internacional (FMI) vaticina un 3,6%. El Fondo prev¨¦ la misma cifra de crecimiento para 2006.
La principal preocupaci¨®n que se detecta en Washington es ¨¦sta: ?puede haber un par¨®n s¨²bito o se abre una fase de estancamiento prolongada? David Wyss, economista jefe de la empresa de rating Standard & Poor's, describe 2005 como un a?o "bueno, triste o sombr¨ªo". Seg¨²n cree, la gente apuesta todav¨ªa por un fuerte crecimiento, pero subraya: "Uno prefiere que la econom¨ªa crezca, pero incluso una recesi¨®n no vendr¨ªa tan mal, porque le seguir¨ªa una recuperaci¨®n. ?El mayor temor? El estancamiento".
El FMI pone el acento en los riesgos que pesan sobre la econom¨ªa norteamericana y mundial: precios del petr¨®leo al alza, un d¨®lar d¨¦bil, altos tipos de inter¨¦s, d¨¦ficit gemelos de pagos y fiscal. Una obsesi¨®n que se extiende es la de que una crisis financiera catalice todos los factores negativos. El resultado, seg¨²n creen los expertos, ser¨ªa un periodo prolongado de estancamiento como el que ha experimentado Jap¨®n en los a?os noventa, del cual no acaba de recuperarse.
En Washington, la econom¨ªa europea, que este a?o crecer¨¢ a un an¨¦mico 1,6%, es un p¨¢jaro de mal ag¨¹ero. Aqu¨ª Europa es percibida como la expresi¨®n de un fantasma: el del estancamiento.
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