La gesti¨®n de Ford y GM

Las dudas sobre el modelo de gesti¨®n de General Motors y Ford llevaron el jueves a Standard & Poor?s a recortar dr¨¢sticamente a bonos basura la valoraci¨®n crediticia de los dos gigantes de Detroit. Los dos acosan una abultada deuda que, sumada a la continua p¨¦rdida de mercado frente a sus rivales japonesas, hace temer seriamente sobre su estabilidad financiera.

La acci¨®n del S&P es poco usual, por no decir hist¨®rica, aunque esperada. El volumen de la deuda a largo plazo de GM asciende a 291.800 millones de d¨®lares, mientras que la de Ford a 161.300 millones. Para la agencia, los n¨²meros muestran en "claro deterioro" de la situaci¨®n para los dos fabricantes, por eso se?alan que "a nadie le deber¨ªa pillar por sorpresa" su decisi¨®n de recalificar el rating.

El Automotive Trade Policy Council, con sede en Washington, se?ala que el alza de los costes laborales sum¨® 1.220 d¨®lares al precio de producci¨®n de cada coche producido en 2003, frente a los 450 d¨®lares en Asia y Europa.

Pero las dudas sobre la estrategia seguida por los dos titanes durante los ¨²ltimos a?os se hacen a¨²n m¨¢s evidentes al ver como los fabricantes japoneses Toyota, Nissan y Honda controlan ya el 30% del mercado en EE UU, con coches energ¨¦ticamente m¨¢s eficientes y m¨¢s baratos. Se da adem¨¢s la circunstancia de que los tres japonesas tienen establecidas sus propias plantas de producci¨®n en el pa¨ªs, pero operan con una estructura m¨¢s flexible que les permite adaptarse con rapidez a la din¨¢mica del mercado.

Sin embargo, en Wall Street se resta pesimismo a la situaci¨®n y se deja claro que la industria de automoci¨®n estadounidense "no est¨¢ muerta", mientras conf¨ªan en que los dos grandes de Detroit superar¨¢n "los problemas actuales" si son capaces de cambiar sus modelos de gesti¨®n.