Generali condiciona el apoyo al BBVA en la oferta sobre BNL

El juego de ofertas y contraofertas por Banca Nazionale del Lavoro (BNL) entre el BBVA y Unipol se complica. La aseguradora Generali, hasta ahora el principal aliado del BBVA en la BNL, advirti¨® ayer que vender¨ªa el 8,72% que controla al mejor precio entre las ofertas de BBVA y Unipol, olvid¨¢ndose del pacto de accionistas. La subida de ayer en Bolsa del BBVA un 2,34%, hace que ahora la mejor oferta sea la suya.

Hasta el cierre del mercado del pr¨®ximo viernes 22 de julio, fecha en la que acaba la oferta p¨²blica de acciones (OPA) del BBVA, la tensi¨®n est¨¢ garantizada en la pugna por el control de la BNL, el sexto banco italiano. El lunes pasado Unipol, la cuarta aseguradora italiana, dijo haber alcanzado un acuerdo con el contrapacto y otros socios, por el que ten¨ªa m¨¢s del 30% de la BNL, lo que le oblig¨® a lanzar una OPA sobre todo el capital de la entidad.

Ayer se conoci¨® la posici¨®n de Generali, el principal socio del BBVA en esta batalla. A la salida en Mil¨¢n de la reuni¨®n del Consejo de Administraci¨®n, su presidente, Antoine Bernheim, se remiti¨® al comunicado oficial, que se?ala que "en coherencia con su propia posici¨®n, Generali ha dado mandato a sus dirigentes para que se adhieran a la operaci¨®n de mercado que, en el momento oportuno, resulte objetivamente m¨¢s ventajosa".

Sin embargo, el presidente de la aseguradora de Trieste record¨® la incertidumbre que rodea a la oferta de Unipol. Bernheim subray¨® que la OPA obligatoria de Unipol, que paga 2,70 euros por cada acci¨®n de la BNL, todav¨ªa "no es definitiva" porque le faltan la autorizaciones correspondientes. El otro socio del pacto del BBVA en la BNL, el empresario Diego Della Valle (4,99%), asegur¨® que seguir¨¢ siendo "respetuoso y coherente" con el BBVA.

Todav¨ªa no es definitivo el precio que ofrece el BBVA, ya que var¨ªa seg¨²n su cotizaci¨®n. Ayer subi¨® un 2,34% en Bolsa, lo que provoc¨® que el canje establecido, (un t¨ªtulo del BBVA por cada cinco de la BNL) suponga pagar 2,708 euros, casi un c¨¦ntimo m¨¢s que los 2,700 prometidos por Unipol.

Tras la compleja operaci¨®n dise?ada por Unipol, que exige una ampliaci¨®n de capital de 2.600 millones, la emisi¨®n de deuda por 1.200 millones y la venta de activos de 1.500 millones, falta la autorizaci¨®n de la Comisi¨®n de Valores italiana (Consob). Este posicionamiento deber¨¢ llegar antes del viernes para que los accionistas sepan a que oferta atenerse.

Por otro lado, dos ministros tomaron posici¨®n ayer sobre la operaci¨®n. Por un lado, el ministro italiano de Econom¨ªa, Domenico Siniscalco, que dijo que podr¨ªa investigar las ofertas para la adquisici¨®n de la BNL y de Banca Antonveneta, tras una reuni¨®n con el gobernador del Banco de Italia, Antonio Fazio. "Respetando las reglas de mercado, me reservo el derecho de profundizar en este asunto", declar¨® Siniscalco.

Por otro lado, el vicepresidente segundo y ministro de Econom¨ªa, Pedro Solbes, afirm¨® que "la presencia de un operador como BBVA podr¨ªa ser enormemente positiva para la banca italiana, y vamos a ver al final c¨®mo resulta".

Sin embargo, el m¨¢s cr¨ªtico con Unipol fue la agencia de calificaci¨®n de solvencia, Standard & Poor's, que manifest¨® que la hipot¨¦tica compra de BNL por la aseguradora podr¨ªa "debilitar la capitalizaci¨®n y la flexibilidad financiera del grupo resultante", seg¨²n el analista Renato Panichi. En su opini¨®n, la operaci¨®n podr¨ªa provocar "presiones negativas" para la calificaci¨®n crediticia de BNL.