El v¨¦rtigo de la sucesi¨®n

El mandato de Greenspan al frente de la Reserva Federal vencer¨¢ el pr¨®ximo 31 de enero, de no ser que el Senado se tope con alg¨²n tipo de dificultad para nombrar a su sucesor. El presidente Bush no tiene a¨²n elegido al candidato que relevar¨¢ al gur¨² de la Fed, quiz¨¢s la figura m¨¢s poderosa en el mundo econ¨®mico, y no lo tendr¨¢ f¨¢cil, porque adem¨¢s debe cubrir los dos puestos vacantes en el consejo de gobierno de la entidad.

En Wall Street se barajan cuatro nombres: Benjamin Bernanke, Martin Fedstein, Glenn Hubbard y Lawrence Lindsey. Bernanke, antiguo miembro de la Fed y actual presidente del comit¨¦ de asesores econ¨®micos de la Casa Blanca, se configura como la mejor opci¨®n. Su perfil es bien conocido en Wall Street. Est¨¢ a favor de una pol¨ªtica monetaria m¨¢s transparente y de que se establezca un objetivo de inflaci¨®n. Las de Fedstein -profesor en la Universidad de Harvard- y Hubbard -en Columbia- son m¨¢s controvertidas, mientras que Lindsey -ex asesor econ¨®mico de Bush- se sum¨® recientemente a la lista.

Pero, independientemente del elegido, la historia muestra que los periodos de transici¨®n en la Fed est¨¢n asociados con una mayor volatilidad. "Cuando habla Greenspan, todo el mundo escucha", se?alan los agentes de Wall Street para caracterizar la figura del presidente de la autoridad monetaria. Pero como se?ala Goldman Sachs, "al final, la implicaci¨®n en la Bolsa depender¨¢ de c¨®mo act¨²e el nuevo presidente y de si tiene suerte en t¨¦rminos del clima macroecon¨®mico". Es, como se?alan los analistas, la p¨®cima que funcion¨® en el caso de Greenspan, cuando tom¨® el relevo de Paul Volcker en 1987. Adem¨¢s, recuerdan que los recursos de la Fed son limitados y que los tipos de inter¨¦s son un instrumento que a veces ha sido utilizado para conseguir objetivos conflictivos.