Pocos 'ratings' en el Ibex 35

Tan s¨®lo 16 empresas de las incluidas en el Ibex, ¨ªndice burs¨¢til que agrupa las 35 compa?¨ªas de mayor capitalizaci¨®n de la Bolsa espa?ola, se prestan a que la calidad de su endeudamiento sea calificada por las grandes agencias de rating. En general, se trata de empresas que han traspasado sus fronteras de origen y se miden en la arena competitiva con las grandes multinacionales de todo el mundo en sus respectivos sectores. Abertis, Altadis, Banco Popular, Banco Sabadell, Bankinter, BBVA, Corporaci¨®n Mapfre, Enagas, Endesa, Gas Natural, Iberdrola, Red El¨¦ctrica de Espa?a, Repsol YPF, Santander, Telef¨®nica y Uni¨®n Fenosa componen el grupo de compa?¨ªas del Ibex 35 que somete sus emisiones de deuda al escrutinio de Standard & Poor's, Moody's o Fitch. Lo normal es que las tres grandes agencias de calificaci¨®n crediticia pongan nota a las empresas espa?olas.

Los grandes bancos est¨¢n acostumbrados a lidiar en los mercados de capitales del mundo. Para ello, es imprescindible contar con el rating de una de las grandes agencias. En su caso, les impuls¨® la propia evoluci¨®n de su negocio, ya que para captar recursos necesitaron hace ya tiempo superar los l¨ªmites de la financiaci¨®n interbancaria. Por el contrario, es llamativa la ausencia de rating entre las grandes constructoras, como ACS, Acciona o Ferrovial. En su caso, la explicaci¨®n es que han financiado su crecimiento con cr¨¦ditos bancarios y no han necesitado acudir a los mercados de capitales. Pero las cosas est¨¢n cambiando. Algunas de esas compa?¨ªas ya cuentan con voluminosos proyectos fuera de Espa?a. "Para financiar esas grandes autopistas y concesiones, en Canad¨¢, EEUU, Reino Unido e Irlanda, esas grandes obras de infraestructuras, s¨ª que acuden a los mercados de capitales", dice Juan de la Mota, consejero delegado de Standard & Poor's para Espa?a y Portugal.