Miedo a no tener miedo

Larry Summers, ex secretario del Tesoro en la Administraci¨®n Clinton y actual presidente de la Universidad de Harvard, meti¨® incertidumbre en el cuerpo de un auditorio repleto al afirmar ayer que una de las cosas a las que "debemos tener miedo es a que los mercados financieros no tengan miedo", en referencia a los desequilibrios que registra la econom¨ªa mundial: d¨¦ficit fiscal y exterior de EE UU, super¨¢vit de China e India y d¨¦bil crecimiento de la econom¨ªa europea. En la primera jornada en Davos, ambos pa¨ªses aparecen como las grandes locomotoras de largo plazo de la econom¨ªa mundial. Es una autoridad. Y el primero que lo sabe es ¨¦l mismo.

Summers ha sido escogido como uno de los copresidentes de la reuni¨®n anual del Foro Econ¨®mico Mundial. La otra es la espa?ola Ana Patricia Bot¨ªn, presidenta de Banesto, que tuvo que aplazar su viaje a Davos a ¨²ltima hora para trasladarse a EE UU, en relaci¨®n con la compra del Sovereign Bank por el grupo SCH.

India crecer¨¢ en los pr¨®ximos cinco a?os al 10% anual o a un ritmo superior

"Dos cosas mueven al mundo. Y dos cosas mueven a la econom¨ªa: esperanza y miedo", explic¨® Summers. "En el corto plazo, me temo que en los mercados financieros tenemos demasiada esperanza y poco miedo. Puede ser una peque?a exageraci¨®n, pero en el largo plazo, los riesgos, pienso, son de que haya mucho miedo", a?adi¨®. Summers analiz¨® los desequilibrios comerciales y los tipos de cambio en la econom¨ªa internacional. No cree, como Robert Rubin, ex secretario del Tesoro y Martin Feldstein del National Bureau of Economic Research, que esta situaci¨®n pueda mantenerse indefinidamente. Al abordar la situaci¨®n de Asia, Summers es muy entusiasta. "Lo que est¨¢ pasando en India y China y los mercados emergentes tiene el potencial de ser uno de los tres m¨¢s importantes acontecimientos del ¨²ltimo milenio, junto al Renacimiento y a la Revoluci¨®n Industrial", se?al¨®.

Ayer, en la apertura de este Foro, tanto las autoridades de China e India, como los dirigentes de empresas privadas, satisficieron el gran apetito de los medios de comunicaci¨®n. Cheng Siwei, vicepresidente del comit¨¦ dirigente del Congreso Nacional del Pueblo de China, explic¨® que su pa¨ªs crecer¨¢ un 8% anual durante los pr¨®ximos cinco a?os.

"La demanda de energ¨ªa ser¨¢ el doble del crecimiento del Producto Interior Bruto. Por esta raz¨®n necesitamos aumentar de manera significativa nuestras inversiones en fuentes energ¨¦ticas del exterior", se?al¨® Liu Changle, consejero delegado del grupo de comunicaci¨®n Phoenix Satellite Television, de Hong Kong.

India, seg¨²n los datos oficiales proporcionados ayer, crecer¨¢ los pr¨®ximos cinco a?os a un ritmo anual del 10% o a una cifra superior. Anand G. Mahindra, vicepresidente de una empresa de maquinaria agr¨ªcola, explic¨®, por ejemplo, que su compa?¨ªa instala estos meses una f¨¢brica de tractores compactos en China con un objetivo singular: exportar a EE UU.

La mayor parte de los economistas predijeron el a?o pasado aqu¨ª que el d¨®lar sufrir¨ªa una fuerte ca¨ªda respecto al euro y las dem¨¢s divisas. Sin embargo, ocurri¨® exactamente lo contrario. Ahora, se asegura, los factores que hicieron fracasar ese vaticinio -la debilidad europea, la diferencia de tipos de inter¨¦s entre el d¨®lar y el euro, y otros- jugar¨¢n este a?o en sentido contrario. "El d¨®lar ha comenzado a caer ya hace m¨¢s de un mes. Creo que este a?o, en efecto, ser¨¢ el de la ca¨ªda del d¨®lar", dijo a este peri¨®dico el economista estadounidense Nouriel Roubini.