Brasil ofrece exenciones fiscales para atraer inversi¨®n extranjera

El Gobierno brasile?o ha aprobado exenciones tributarias para inversiones financieras extranjeras en deuda p¨²blica, que entraron en vigor el pasado jueves. El Ejecutivo de Lula da Silva, pretende as¨ª atraer, en un primer a?o, al menos 10.000 millones de d¨®lares gracias a la venta de t¨ªtulos p¨²blicos, el doble de la media actual. Las medidas que benefician directamente a los inversores extranjeros consisten, por un lado, en reducir a cero la tasa del impuesto de la renta (era de 15%) para quienes compren deuda p¨²blica o fondos de inversi¨®n de empresas clasificadas como emergentes. La tercera decisi¨®n, elimina la tasa del 0,38% aplicada para compradores de acciones lanzadas en ofertas p¨²blicas fuera de la Bolsa de valores.

Los inversores brasile?os o residentes en Brasil seguir¨¢n sufriendo retenciones de entre el 15% y el 22,5% sobre los rendimientos de sus inversiones, en funci¨®n de los plazos de rescate.

El Gobierno de Lula da Silva dice que decidi¨® anunciar las nuevas medidas para "aprovechar el ambiente favorable" que disfruta Brasil en el escenario financiero internacional. La percepci¨®n de riesgo se sit¨²a, desde hace casi dos meses, en los menores niveles de la historia, lo que convenci¨® al equipo econ¨®mico gubernamental de que el inter¨¦s externo por inversiones a largo plazo aumentar¨¢ a¨²n m¨¢s.

Un efecto colateral, sin embargo, preocupa a algunos analistas del mercado brasile?o: que se revalorice a¨²n m¨¢s el real frente al d¨®lar estadounidense. A lo largo de los ¨²ltimos 12 meses, la moneda brasile?a experiment¨® una apreciaci¨®n de alrededor del 34% frente al d¨®lar. Ninguna otra moneda, en ning¨²n otro pa¨ªs, se revaloriz¨® tanto. Son reiteradas las cr¨ªticas, principalmente del sector exportador, que atribuye esa fortaleza del real directamente a la pol¨ªtica monetaria del Gobierno, que mantiene las m¨¢s elevadas tasas de inter¨¦s b¨¢sico del mundo (17,25%, lo que da tasas reales del 13% anual).

Revalorizaci¨®n del d¨®lar

En un primer momento, la cotizaci¨®n del d¨®lar no se vio demasiado afectada. El jueves, primer d¨ªa en vigor de las nuevas medidas, la moneda no hizo m¨¢s que seguir la trayectoria de las jornadas anteriores, y baj¨® un 1,03%. El viernes recuper¨® un 0,43%. A lo largo de la semana, el d¨®lar perdi¨® 1,84% de su valor frente al real, volviendo a la cotizaci¨®n de marzo de 2001.

Algunos analistas dicen que la tendencia a la baja continuar¨¢. El mismo flujo de divisas provocado por las exportaciones, que se mantienen en curva ascendente, y el ingreso de recursos a trav¨¦s de las captaciones del sector privado ser¨ªan razones que presionan la moneda norteamericana en los mercados. La Bolsa de S?o Paulo registr¨® asimismo el jueves un alza importante, del 2,73%, en el ¨ªndice BOVESPA.