La subida del Eur¨ªbor al 3,55% encarece la hipoteca media unos mil euros al a?o

Las hipotecas siguen al alza. La factura mensual que las familias pagan por el cr¨¦dito para la compra de viviendas se incrementar¨¢ en unos 85 euros de media m¨¢s al mes por la nueva subida de los tipos hipotecarios. El Eur¨ªbor, principal ¨ªndice de referencia, alcanz¨® en julio el 3,546%, el nivel m¨¢s alto de los ¨²ltimos cuatro a?os. Las subidas han sido constantes desde junio del a?o pasado, lo que para una hipoteca media de 120.000 euros a 20 a?os supone pagar unos 1.000 euros m¨¢s al a?o. El cr¨¦dito total alcanz¨® en los ¨²ltimos 12 meses un r¨¦cord de 514.742 millones de euros, un 23% m¨¢s.

El Eur¨ªbor, el indicador m¨¢s utilizado como referencia de los pr¨¦stamos hipotecarios, subi¨® en julio, por decimotercer mes consecutivo, hasta el 3,546%. Con esta subida se ha superado por primera vez en cuatro a?os la barrera del 3,5%, y se acumula un alza de 1,37 puntos en el ¨²ltimo a?o, seg¨²n estimaciones de la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola, que deben ser confirmadas por el Banco de Espa?a a mediados de agosto.

El efecto inmediato de esta subida es su repercusi¨®n en el importe de las cuotas mensuales que las familias pagan por los cr¨¦ditos hipotecarios, si les toca ahora la revisi¨®n anual o semestral. Seg¨²n c¨¢lculos de la Asociaci¨®n Hipotecaria sobre una hipoteca media que ronda los 120.000 euros a pagar en 20 a?os, con un recargo sobre el Eur¨ªbor de 0,60 puntos, la cuota pasar¨¢ de 651 euros a 736 euros mensuales; es decir, 85 euros m¨¢s al mes. Ello equivale a 1.020 euros adicionales al a?o.

Las malas noticias no acaban ah¨ª. Las previsiones del mercado se?alan un encarecimiento mayor y paulatino del Eur¨ªbor en los pr¨®ximos meses, en torno a valores del 3,6% que podr¨ªan elevarse al 4% para finales de 2006.

Algunos expertos creen que la marea de subidas no ir¨¢ tan lejos. "Estamos tocando techo", ha declarado a Efe David Cano, experto de Analistas Financieros Internacionales (AFI). "El Eur¨ªbor est¨¢ subiendo a un ritmo m¨¢s moderado, por lo que en los pr¨®ximos meses podr¨ªa abrirse una etapa de mayor estabilidad a partir de septiembre, cuando se sit¨²e en torno al 3,65%".

Subidas de tipos

El impacto en los bolsillos de quienes est¨¢n hipotecados no tardar¨¢ en llegar y puede que con una doble carga. Las cuotas anuales no se han revisado desde hace 10 meses. "Cuando se actualicen ser¨¢ el momento de comprobar c¨®mo resiste el frenazo del consumo la econom¨ªa espa?ola, que es lo que se pretende con las subidas de los tipos de inter¨¦s que anticipa siempre el Eur¨ªbor", a?ade Cano.

En efecto, todos los analistas coinciden en destacar que el ascenso del Eur¨ªbor anticipa una subida del precio oficial del dinero para la zona euro, ahora en el 2,75%. El Banco Central Europeo (BCE) se reunir¨¢ el pr¨®ximo jueves y la previsi¨®n de los expertos es que decidir¨¢ una subida de un cuarto de punto, hasta el 3%. En octubre aplicar¨¢ el segundo incremento y en diciembre el tercero para acabar el a?o con un tipo de inter¨¦s del 4%, seg¨²n los analistas. El BCE ha mostrado recientemente especial preocupaci¨®n por la expansi¨®n de la masa monetaria y el alto volumen de cr¨¦dito concedido en la eurozona, por la repercusi¨®n que pueda tener sobre la estabilidad de precios.

Sube el precio de las hipotecas y el endeudamiento de las familias espa?olas contin¨²a batiendo r¨¦cords, aunque atemperando el paso, seg¨²n los ¨²ltimos datos del Banco de Espa?a. A finales de mayo pasado, las familias espa?olas deb¨ªan a las entidades hipotecarias 514.742 millones de euros.

Ese volumen de deuda supone que durante los ¨²ltimos 12 meses el recurso al pr¨¦stamo para comprar una vivienda ha crecido en 96.000 millones, un 23%. Este porcentaje revela el grado de fortaleza que exhibe el sector inmobiliario en Espa?a, pero, como en los meses y a?os precedentes, la subida superaba el 24% -el crecimiento interanual m¨¢s bajo se localiza en 2003 con un 21,6%-, este ligero descenso se intrepreta como una ligera "desaceleraci¨®n", "una relajaci¨®n en el mercado de la vivienda".

Endeudados

En lo que va de a?o, el endeudamiento hipotecario de los espa?oles ha subido un 8,5% con relaci¨®n al cierre del a?o pasado, cuando la cifra de pr¨¦stamos ascend¨ªa a los 474.499 millones de euros.

En el desbroce de este c¨²mulo de estad¨ªsticas relacionadas con la deuda total de los hogares espa?oles -701.348 millones de euros hasta finales de mayo-, los datos del Banco de Espa?a indican que las hipotecas suponen el 73,39% de los cr¨¦ditos, mientras los pr¨¦stamos al consumo s¨®lo representan el 14,8%.

El alto crecimiento del endeudamiento de las familias espa?olas no parece afectar a su capacidad crediticia, seg¨²n un reciente informe del Fondo Monetario Internacional sobre los precios de la vivienda y la estabilidad financiera, pero su larga exposici¨®n ha aumentado su vulnerabilidad.

Una ca¨ªda de los precios de alrededor del 25% en sinton¨ªa con las ¨²ltimas estimaciones de sobre valoraci¨®n, dejar¨ªa a los hogares con un nivel de capital negativo, especialmente en el caso de aquellas familias que hayan formalizado su hipoteca recientemente sobre un 80% del valor de la vivienda, dice el FMI. En una situaci¨®n de bajada de precios -a?ade-, o en el caso de darse una pol¨ªtica monetaria europea m¨¢s restrictiva, "los tipos de inter¨¦s hipotecarios, se ver¨ªan incrementados".