El Santander llega al 24,9% del Sovereign en la mayor inversi¨®n espa?ola en EE UU
El desembolso por la participaci¨®n se eleva a 2.265 millones tras las compras en Bolsa
El Santander ha logrado ya su objetivo de hacerse con una cuarta parte del capital del estadounidense Sovereign Bank. La entidad espa?ola ha comunicado a la Comisi¨®n del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en ingl¨¦s) un total de 177 operaciones burs¨¢tiles en las ¨²ltimas dos semanas que, unidas a las compras realizadas el lunes y ayer, elevan la participaci¨®n del banco al 24,9%, el objetivo que se hab¨ªa fijado. El desembolso total asciende a unos 2.900 millones de d¨®lares (2.265 millones de euros), la mayor cifra desembolsada por una empresa espa?ola en EE UU.
Tacita a tacita, el Santander ha pasado en pocos meses de controlar el 19,8% al 24,9% del capital del banco con sede en Filadelfia (Pensilvania), seg¨²n la informaci¨®n entregada a la SEC y las fuentes del mercado consultadas. El acuerdo que sellaron la entidad espa?ola y la estadounidense en octubre de 2005 ya dejaba la puerta abierta para que el gigante financiero espa?ol fuera adquiriendo m¨¢s poder en la que iba a ser su futura socia. Tras llegar al 24,99% del capital, el Santander tendr¨¢ derecho a hacer una oferta por el control total de Sovereign en 2008.
El banco que preside Emilio Bot¨ªn pag¨® 2.395 millones de d¨®lares por una participaci¨®n inicial del 19,8%. Lo hizo mediante una ampliaci¨®n de capital a 27 d¨®lares por acci¨®n para financiar la compra por Sovereign del banco Independence Community.
A partir de ah¨ª, emprendi¨® la compra directa de acciones en Bolsa. Ha venido comprando t¨ªtulos a diario a un precio que ha oscilado entre los 20 y los 22 d¨®lares por acci¨®n, lo que abarata el coste medio de adquisici¨®n.
Pago en met¨¢lico
En total, las compras en Bolsa han supuesto algo m¨¢s de 500 millones de d¨®lares adicionales, con lo que la inversi¨®n total se sit¨²a en unos 2.900 millones de d¨®lares (2.265 millones de euros). Es la mayor inversi¨®n en efectivo realizada por una empresa espa?ola en Estados Unidos. En su d¨ªa, la fusi¨®n de Terra con Lycos, instrumentada mediante un canje de acciones, se tom¨® como una adquisici¨®n valorada en unos 12.000 millones de euros en el momento del acuerdo y en aproximadamente la mitad a la hora de ejecutarse. La moneda de aquella operaci¨®n fueron las acciones de Terra, no dinero contante y sonante.
El BBVA tambi¨¦n intenta abrirse camino con varias compras realizadas en Tejas y California, sobre todo para sacar tajada al negocio de las remesas. La entidad anunci¨® en junio la compra de Texas Regional Bancshare por 2.164 millones de d¨®lares (unos 1.700 millones de euros) y la de State National (SNB), otro banco de Tejas, por 480 millones de d¨®lares (unos 375 millones de euros). Para financiar esas compras, el banco vendi¨® su hist¨®rica participaci¨®n en Repsol.
En 2004, el BBVA ya adquiri¨® Valley Bank, en California, por 16 millones de d¨®lares, y m¨¢s tarde, en octubre, se hizo con Laredo National, en Tejas, por 850 millones de d¨®lares, de modo que la inversi¨®n total acumulada por el BBVA en Estados Unidos es superior a la del Santander, aunque sin una operaci¨®n que alcance por s¨ª misma una dimensi¨®n similar a la compra del 24,99% del Sovereign.
Una inversi¨®n con obst¨¢culos
La vuelta del Santander al lucrativo mercado financiero estadounidense no ha sido un camino de rosas. La entidad espa?ola se vio obligada a contratar los servicios de la consultora de Rudolph Giuliani, conocido como el alcalde de Am¨¦rica por su gesti¨®n de los atentados del 11-S contra las Torres Gemelas, para allanar el camino a la operaci¨®n.
Hasta fines de marzo, la fusi¨®n se top¨® con las reticencias de los principales inversores del Sovereign, como el fondo de inversi¨®n Relational Investors y el fondo de pensiones Calpers, que denunciaron ante los reguladores que la transacci¨®n era en realidad una toma de control encubierta de la entidad y rebasaba el l¨ªmite del 20% que obliga al consejo a consultar a los accionistas.
La disputa se zanj¨® tras redefinir algunos t¨¦rminos del pacto inicial y despu¨¦s de que Sovereign diera a Relational Investors entrada en el consejo de administraci¨®n de la entidad. El arreglo permiti¨® al banco de Filadelfia cerrar la compra del Independence Community.
El Santander ha adquirido desde entonces las acciones a trav¨¦s de intermediarios, lo que en principio impide al banco espa?ol incrementar sus derechos de voto en la junta de accionistas y tomar el control directo del banco.
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