E.ON eleva a 40 euros la oferta por Endesa mientras Acciona y Enel prometen m¨¢s de 41

En la guerra por Endesa, empieza a sobrar madera. El grupo alem¨¢n E.ON, acosado por los anuncios de OPA extendidos por la alianza Enel-Acciona desde el jueves, decidi¨® ayer elevar su apuesta por la primera el¨¦ctrica espa?ola. Por tercera vez desde que lanzara su oferta, en febrero de 2006, E.ON anunci¨® una subida en el precio de la OPA. El aumento es de 1,25 euros por acci¨®n, hasta los 40 euros justos. La cifra supone valorar la compa?¨ªa en 42.350 millones de euros. E.ON, tal y como hab¨ªa anunciado, puso en marcha, adem¨¢s, la maquinaria legal contra sus rivales.

E.ON inicia acciones legales en Nueva York y en Espa?a por abuso de mercado y presunta concertaci¨®n de sus rivales

Enel pone el dinero para plantear la futura OPA y Acciona garantiza la identidad espa?ola de la el¨¦ctrica

La CNMV se pronunciar¨¢ hoy sobre la validez del acuerdo entre la compa?¨ªa espa?ola y el grupo italiano

Minutos despu¨¦s de que la compa?¨ªa alemana moviera pieza y trasladara su decisi¨®n a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Enel y Acciona revelaron sus cartas. Comunicaron al regulador que sus m¨¢ximos responsables (Fulvio Conti, por Enel, y Jos¨¦ Manuel Entrecanales, por Acciona) hab¨ªan firmado el acuerdo preparado desde la semana pasada. En ¨¦l, ambas compa?¨ªas se comprometen a pagar, al menos, 41 euros por acci¨®n de Endesa, m¨¢s intereses, "tan pronto como sea posible" dado que la CNMV prohibi¨® el viernes a ambas compa?¨ªas lanzar una OPA hasta octubre, seis meses despu¨¦s de que finalice el periodo de aceptaci¨®n de la oferta de E.ON, el 3 de abril.

La pugna E.ON-Acciona-Enel se ajusta as¨ª al refranero. O p¨¢jaro en mano (los 40 euros que ofrece E.ON, en efectivo) o ciento volando (los m¨¢s de 41 euros que promete la alianza ¨ªtalo-espa?ola cuando lo autorice el regulador).

Acuerdo con Caja Madrid

El Consejo de Endesa, con su presidente Manuel Pizarro (propietario del 0,009% del capital de Endesa) a la cabeza, se decidi¨® en la tarde de ayer. Mejor p¨¢jaro en mano. En un claro mensaje a los accionistas, a los que recomend¨® aceptar la oferta alemana, el ¨®rgano de administraci¨®n inform¨® de que todos los miembros del consejo "que son titulares directa o indirectamente de acciones de Endesa, han manifestado que aceptar¨¢n la oferta de E.ON respecto a la totalidad de las acciones de que son titulares, excepto por 50 acciones cada uno de ellos". Pizarro ingresar¨¢ por su participaci¨®n en torno a cuatro millones de euros. Caja Madrid (propietaria de un 9,9% de Endesa) hizo gala de cautela. Ha alcanzado un compromiso para vender al grupo alem¨¢n, pero en el plazo de dos a?os. Durante ese periodo, ejercer¨¢ los derechos pol¨ªticos de su participaci¨®n en apoyo de E.ON.

El Consejo de Endesa destac¨® en su toma de posici¨®n que "la oferta de E.ON es la ¨²nica que cumple con todos los requisitos que establece la normativa vigente". En otras palabras: la direcci¨®n de la el¨¦ctrica entiende que la oferta de Enel y de Acciona es, en estos momentos, una "OPA fantasma".

Pero por virtual que sea, Enel y Acciona han logrado colgar su propuesta en el perchero de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores. El ¨®rgano que preside Manuel Conthe se pronunciar¨¢ hoy sobre el acuerdo cerrado entre ambas empresas y que est¨¢ sujeto a la condici¨®n de que E.ON no obtenga la mayor¨ªa del capital de Endesa con su oferta.

El armaz¨®n de ese acuerdo entre Enel y Acciona es sencillo: Enel se compromete a poner el dinero de la futura OPA por Endesa y Acciona, seg¨²n palabras de su presidente Jos¨¦ Manuel Entrecanales, "garantiza la identidad espa?ola de la el¨¦ctrica, sus inversiones y la integridad de su plantilla". Las dos compa?¨ªas se comprometen a crear una sociedad holding en la que Acciona tendr¨¢ la mayor¨ªa. La empresa espa?ola, adem¨¢s, gestionar¨¢ una nueva empresa con los activos de energ¨ªas renovables propios y de Endesa, y nombrar¨¢ presidentes, tanto en Endesa como en la sociedad holding. Los consejeros delegados ser¨¢n nombrados por Enel.

En las compras de acciones para la futura OPA, Acciona s¨®lo se compromete a adquirir un 3,974% del capital, lo que situar¨ªa su participaci¨®n m¨¢xima en la el¨¦ctrica en el 25%.

El acuerdo con Acciona, en palabras del consejero delegado de Enel, Fulvio Conti "sienta las bases para el crecimiento de Enel en el mercado europeo y una mayor consolidaci¨®n en el mercado espa?ol, as¨ª como en mercados de alto crecimiento como Latinoam¨¦rica".

Lo que es seguro es que Conti y Entrecanales han sentado tambi¨¦n las bases de una importante controversia jur¨ªdica con E.ON. El grupo alem¨¢n anunci¨® el comienzo de acciones legales contra Enel y Acciona ante la CNMV y la Corte Federal de Nueva York. En el comunicado, hecho p¨²blico por el grupo que preside Wulf Bernotat, se afirma que las "acciones ilegales" son "un intento de confundir a los accionistas de Endesa y de manipular el precio marcado de la acci¨®n".

Interferencias

Para E.ON, ambos grupos "han interferido en la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de E.ON sobre Endesa, que es la ¨²nica oferta aprobada" y "debidamente autorizada". Con tales argumentos, la compa?¨ªa alemana ha solicitado a la CNMVque abra procedimientos sancionadores contra espa?oles e italianos por su "abuso de mercado, infracci¨®n de la normativa de ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n y uso il¨ªcito de informaci¨®n privilegiada". Tambi¨¦n ha pedido que el ¨®rgano regulador obligue a Enel y Acciona a vender sus acciones en la el¨¦ctrica y que, en todo caso, les proh¨ªba adquirir m¨¢s t¨ªtulos.

El grupo E.ON no est¨¢ satisfecho con la actitud de la CNMV respecto a los anuncios de Enel y Acciona. Wulf Bernotat declar¨® ayer que "aprecia la primera y r¨¢pida reacci¨®n de la CNMV [al prohibir una OPA competidora antes de octubre el pasado viernes]", pero a?adi¨® que esa decisi¨®n no puede ser m¨¢s que "el principio de una serie de procedimientos e investigaciones posteriores que deber¨ªan conducir a las sanciones correspondientes". Precisamente anoche, la CNMV ratific¨® la prohibici¨®n a Enel y Acciona de presentar una oferta hasta dentro de seis meses.

Ha llegado, una vez m¨¢s, la hora de los abogados. En Espa?a y en EE UU, donde las acusaciones de E.ON por una presunta concertaci¨®n entre Enel y Acciona pueden tener acogida dadas las diferencias de normas en cuesti¨®n de funcionamiento de los mercados. Fuentes cercanas a la alianza ¨ªtalo-espa?ola destacaban ayer que el acuerdo firmado ayer est¨¢ jur¨ªdicamente amarrado. Se han encargado de ello los despachos de Ur¨ªa y Men¨¦ndez, Su¨¢rez de Lezo y Cuatrecasas, m¨¢s los asesores italianos de Enel. El cruce de anuncios y de declaraciones se tradujo ayer en la Bolsa, donde Endesa volvi¨® a cotizar, en posiciones de cierta cautela. El valor cerr¨® con una subida del 3,65%, en 40,06 euros. Por encima de la oferta de E.ON, pero sin estridencias.