Acciona pide permiso a la CNMV para comprar otro 4% de Endesa

El grupo Acciona solicit¨® ayer permiso a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para adquirir un 3,9% de Endesa. Con esta compra, la empresa constructora elevar¨ªa su participaci¨®n en la el¨¦ctrica al 24,99%, tope que superado obliga a lanzar una OPA. Acciona y la italiana Enel, con la que firm¨® un acuerdo, suma casi el 50%. Las dos empresas presentaron ayer sendos recursos en la Audiencia Nacional para que anule la prohibici¨®n de la CNMV de lanzar la OPA antes de seis meses mientras E.ON ped¨ªa que se proh¨ªba definitivamente.

Acciona dio ayer un nuevo paso al frente en su intento de controlar Endesa junto a la italiana Enel y derrocar a E.ON. La empresa de la familia Entrecanales comunic¨® a la CNMV que quiere comprar el 3,9% que le falta para alcanzar el 25% mediante un equity swap, es decir un compromiso a futuro por el que hay pagar a plazo y con intereses. Acciona ha preferido andarse con pies de plomo y hacer este movimiento de comunicarlo ante posibles exigencias posteriores de la CNMV y las denuncias que ya ha entablado E.ON. En cualquier caso, la misma f¨®rmula ha seguido Caja Madrid para vender a E.ON el 10% que posee en Endesa con un plazo de dos a?os mantenieno mientras los derechos de voto y el presidente del organismo regulador, Manuel Conthe, ha dicho p¨²blicamente que no hay indicios de ilegalidad.

Una vez realizada esta operaci¨®n, Acciona y Enel pasar¨ªan a controlar la mitad del capital de Endesa antes de lanzar su oferta p¨²blica y dejar¨ªan pr¨¢cticamente anulado el intento de E.ON de alcanzar el 50% con la suya, teniendo en cuenta que la SEPI ha adelantado que no vender¨¢ su 3% a la alemana.

Cruce de recursos

Ayer fue tambi¨¦n un d¨ªa de cruce de actuaciones ante la Audiencia Nacional entre los contendientes. Por un lado, Acciona y Enel presentaron, por separado, sendos recursos para que se levante la prohibici¨®n de la CNMV de que no lo pueda hacer una OPA hasta pasados seis meses. Seg¨²n los recursos de Enel y Acciona, no hay ninguna base legal que justifique el aplazamiento. Los abogados de las dos empresas interpretan que la analog¨ªa que se quiere hacer con la imposici¨®n a una empresa que ha lanzado una OPA (en este caso, E.ON) de no poder hacer otra en seis meses no implica a Enel y Acciona.

Asimismo, denuncian el acuerdo de E.ON y Caja Madrid con el argumento de que la caja renuncia al derecho que tiene el resto de los accionistas -a los que el consejo de Endesa y Caja Madrid recomiendan que vendan a E.ON- y de que el acuerdo impone a Caja Madrid la condici¨®n de entidad subordinada de E.ON. Raz¨®n por la cual, incidentalmente, se podr¨ªa sugerir que la participaci¨®n de E.ON m¨¢s Caja Madrid se considere concertada y s¨®lo pueda votar por el 10%. Seg¨²n los abogados, la caja s¨®lo puede traspasar a E.ON cuando est¨¦n modificados los Estatutos y, por lo tanto, ya no rija el blindaje del 10% -s¨®lo puede votarse por el 10% independientemente del capital que se tenga-; cuando E.ON tenga m¨¢s del 50% del capital, o cuando no haya riesgo de OPA sobrevenida.

De aceptar las medidas cautelares solicitadas y levantarse la suspensi¨®n, la fecha manejada para lanzar su OPA est¨¢ entre el 16 y el 20 de abril. Para entonces ya se sabr¨¢n los resultados de la que est¨¢ en curso de E.ON, previstos para el d¨ªa 11. La OPA hispanoitaliana ser¨¢ de, al menos, 41 euros, uno m¨¢s que la de E.ON. Ayer, la acci¨®n de Endesa cerr¨® a 41,55 euros, m¨¢s cerca de esa segunda oferta.

Por la otra parte, E.ON solicit¨® a la Audiencia Nacional que se proh¨ªba de forma definitiva la OPA anunciada por Enel y Acciona y ha impugnado la decisi¨®n de la CNMV que solamente la aplaza hasta pasados seis meses. A su juicio "no procede limitar en el tiempo" una decisi¨®n as¨ª, ya que opinan que la operaci¨®n "ha sido considerada ilegal" por el supervisor burs¨¢til. El presidente de E.ON, Wulf Bernotat, explica en un comunicado que su compa?¨ªa cree que "lo que es ilegal hoy

[la oferta de Enel y Acciona] ser¨¢ tambi¨¦n ilegal dentro de seis meses". Asimismo, solicita que proh¨ªba a Enel y Acciona realizar "cualquier comunicaci¨®n que perturbe" el desarrollo de su OPA .

Copia del expediente

El grupo alem¨¢n ha pedido a la CNMV que le entregue una copia del expediente relativo a la futura OPA conjunta de Enel y Acciona y de las actas de los dos ¨²ltimos consejos del supervisor donde se debati¨® la cuesti¨®n. Tambi¨¦n reclama que se retiren de la p¨¢gina web de la CNMV las comunicaciones sobre el acuerdo firmado entre Enel y Acciona, en el que informan de sus planes en Endesa, y que impida nuevas publicaciones. E.ON tambi¨¦n quiere que la CNMV le entregue una copia del expediente que realiza sobre la futura OPA.

La actuaci¨®n ante la Audiencia es parte de la ofensiva legal anunciada por E.ON para denunciar la supuesta ilegalidad del acuerdo de Enel y Acciona en Endesa. Esta misma semana, E.ON present¨® en Nueva York una demanda similar contra Enel en la que pide al juez que impida a la compa?¨ªa italiana comprar nuevos t¨ªtulos y permita a los accionistas de Endesa recomprar las acciones que ya le han vendido.

Enel est¨¢ convencida de la legalidad del acuerdo. En la el¨¦ctrica que dirige Fulvio Conti no se entiende la actitud de E.ON y consideran que el pacto de gesti¨®n de Endesa es muy positivo para los accionistas, ya que ofrece m¨¢s dinero que la alemana y garantiza el pago de intereses durante los seis meses de espera. La sensaci¨®n en Enel es que E.ON trata de bloquear una operaci¨®n que beneficia a los titulares de acciones de Endesa