Telef¨®nica logra plusval¨ªas de 1.530 millones al vender Airwave
La venta de la filial de O2 impulsar¨¢ los resultados del trimestre
Telef¨®nica ha puesto en valor el tesoro oculto de O2. La compa?¨ªa que preside C¨¦sar Alierta ha vendido la filial Airwave por un precio que supone unas plusval¨ªas brutas de 1.530 millones de euros y netas de algo m¨¢s de 1.300 millones. Telef¨®nica ha logrado un precio muy alto por una compa?¨ªa que no encajaba en la estrategia del grupo. Airwave gestiona un sistema de radio digital codificada de alta seguridad en la que tiene como clientes a los cuerpos de seguridad, defensa y emergencias brit¨¢nicos.
Las negociaciones directas con la australiana Macquarie han sido protagonizadas por el equipo de desarrollo corporativo de Telef¨®nica, dirigido por ?ngel Vil¨¢, que ha logrado cerrar la operaci¨®n mucho antes de lo previsto y por un precio superior al esperado. Telef¨®nica ha vendido la filial por el equivalente a 21,8 veces el beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) de Airwave, un multiplicador superior al de transacciones anteriores de empresas comparables.
La operaci¨®n se cerrar¨¢ hoy. La valoraci¨®n de Airwave a efectos de la venta es de 2.982 millones de euros (2.015 millones de libras), siendo el importe neto a recibir por parte de O2 en efectivo de 2.860 millones de euros (1.932 millones de libras) una vez descontada la deuda neta y otros pasivos de la compa?¨ªa. Telef¨®nica ha logrado vender la filial por m¨¢s del doble de lo que figuraba en sus libros.
La venta de Airwave ha sido mucho m¨¢s silenciosa que la de Endemol, a¨²n en curso, pero ha acabado proporcionando m¨¢s fondos y m¨¢s r¨¢pido. A los cerca de 3.000 millones de esta operaci¨®n pueden sumarse pr¨®ximamente otros 2.000 millones por la venta de la productora de televisi¨®n. Esos 5.000 millones extra dejan mucho margen a Telef¨®nica para realizar compras en caso de que se presenten oportunidades sin incumplir por ello el compromiso adquirido a mediados de 2006 de limitar hasta un m¨¢ximo de 1.500 millones de euros sus adquisiciones netas durante 18 meses. Telef¨®nica gana margen para negociar la toma de una participaci¨®n en Telecom Italia o la compra del 50% de Vivo en Brasil, por ejemplo.
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