TPG se al¨ªa con un fondo del Santander e Ibersuizas para lanzar una oferta por Iberia

Dos fondos de capital riesgo espa?oles, Ibersuizas y Vista Capital, conformar¨¢n el n¨²cleo espa?ol de la oferta que la firma estadounidense TPG quiere lanzar por Iberia, seg¨²n fuentes del sector. TPG espera una inmediata decisi¨®n de British Airways sobre su pareja en el baile alrededor de la aerol¨ªnea espa?ola, un puesto al que tambi¨¦n aspira Apax, con Planeta y Torreal. Por si finalmente la brit¨¢nica (que ya anunci¨® el lunes que ni presentar¨¢ una oferta en solitario ni pondr¨¢ un euro m¨¢s en Iberia) prefiere a Apax, TPG ha tanteado ya esta semana a Lufthansa.

Iberia inform¨® a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores el 30 de marzo de que el fondo de capital riesgo estadounidense TPG le hab¨ªa solicitado informaci¨®n sobre la compa?¨ªa con el objeto de lanzar una oferta por el 100% de la aerol¨ªnea espa?ola a 3,6 euros por acci¨®n.

Las dudas estaban, por un lado, en qu¨¦ socios espa?oles sumar¨¢n la mayor¨ªa de capital en la compa?¨ªa para mantener su nacionalidad y los derechos de vuelo en Latinoam¨¦rica y, por otro, qu¨¦ socio industrial le acompa?ar¨¢ en la operaci¨®n.

Finalmente ser¨¢ Vista Capital (firma de capital riesgo del Santander) el que liderar¨¢ el n¨²cleo espa?ol de la operaci¨®n, seg¨²n fuentes del sector. Tambi¨¦n Inversiones Ibersuizas (donde participan el Banco Pastor; el constructor Fernando Mart¨ªn; el due?o de Zara, Amancio Ortega, y Jes¨²s Salazar, de Cu¨¦tara) tendr¨¢ un paquete sustancial, aunque existe la posibilidad de que se incorpore alg¨²n otro socio. Tanto Gala Capital como Ferrovial han descartado entrar en la operaci¨®n.

TPG pretende alcanzar entre el 35% y el 45% de Iberia y culminar la operaci¨®n, si no hay contraofertas y todo discurre sin contratiempos, a final de a?o. Las citadas fuentes no descartan que los nuevos due?os decidan retirar a Iberia de Bolsa, al menos en un primer momento.

Hasta ahora los principales accionistas de Iberia son (adem¨¢s de British Airways) dos entidades financieras Cajamadrid (9,6%) y BBVA (7,3%). La caja madrile?a ha expresado su intenci¨®n de vender su paquete, al igual que Logista (6,45%) y El Corte Ingl¨¦s (2,8%).

Pero no est¨¢ tan claro que el BBVA quiera dejar Iberia. El consejero designado por el banco Gregorio Villalabeitia, se ha ausentado en alguna ocasi¨®n de la reuni¨®n del consejo al tratarse la venta de la compa?¨ªa. Asimismo los consejeros de British Airways, Tristan Garel-Jones y Roger Paul Maynard, no asistieron a los consejos en que se estudi¨® la oferta de TPG.

Adem¨¢s, la sociedad estatal SEPI conserva un 5,19%, que contar¨ªa obviamente en la parte de capital espa?ol de la antigua compa?¨ªa de bandera.

TPG, que ha nombrado a Alfonso Cortina su representante en Espa?a, ha contactado ya con "el entorno" de la Oficina Econ¨®mica del Presidente del Gobierno que dirige David Taguas, para hacer part¨ªcipe al Ejecutivo de sus intenciones.

Una vez cerrado el flanco de la "espa?olidad" de Iberia, queda dilucidar cu¨¢l ser¨¢ el socio industrial del fondo estadounidense, precisamente una de las cuestiones que el consejo de administraci¨®n de la aerol¨ªnea pidi¨® a TPG que despejase ante de suministrarle la informaci¨®n que requiri¨®, seg¨²n inform¨® la compa?¨ªa el 30 de marzo.

British Airways (que tiene un 9,95% de la compa?¨ªa y opci¨®n de compra preferente sobre otro 26,6%) anunci¨® el lunes que est¨¢ en conversaciones con tres fondos para una posible oferta por Iberia.

Dos de ellos ser¨ªan TPG y Apax (accionista de Vueling, junto al Grupo Planeta, con quien participar¨ªa en la operaci¨®n junto a Torreal, sociedad de Juan Abell¨®). Por si los brit¨¢nicos prefieren esta segunda opci¨®n, TPG ha contactado esta semana con Lufthansa, seg¨²n fuentes del sector, para tantear la posibilidad de apoyarse en ella como socio industrial.

Demasiado cara

Pero la compa?¨ªa alemana, pese a que ha expresado inter¨¦s por la espa?ola, la considera "demasiado cara", seg¨²n dijo ayer el director de Finanzas de Lufthansa, Stefan Gemkow, que matiz¨® sin embargo que Lufthansa "dispone de medios financieros suficientes para hacerse con cualquier objetivo atractivo".

Tras esta apreciaci¨®n de Gemkov, Iberia fue ayer el farolillo rojo del Ibex 35, con una bajada del precio de sus acciones del 4,83%, hasta los 3,74 euros.

Pero fuentes cercanas a TPG no descartan que se llegue incluso a una alianza con Air France-KLM, la mayor aerol¨ªnea europea. El representante en Francia del fondo con sede en Fort Worth (Texas) es el ex presidente de Air France, Bernard Attali.