La Caixa sacar¨¢ a Bolsa en oto?o un 20% de su cartera industrial

Un 20% de la mayor cartera industrial de Espa?a, en manos de La Caixa, saldr¨¢ a Bolsa el pr¨®ximo noviembre. El holding que agrupar¨¢ a casi todas las participaciones en empresas de la caja, sin sorpresas en su composici¨®n y en el que figuran los pesos pesados del Ibex, ser¨¢ el veh¨ªculo de expansi¨®n de La Caixa en el exterior, "a trav¨¦s de la adquisici¨®n de entidades financieras", seg¨²n acord¨® ayer su consejo de administraci¨®n.

Al margen del mencionado 20%, los bancos colocadores que intervienen en esta operaci¨®n se reservan el derecho a comprar un 3% de las acciones (green shoe). Pero la asamblea general de La Caixa, que deber¨¢ aprobar el dise?o de la operaci¨®n cuando se re¨²na el pr¨®ximo 7 de junio, est¨¢ llamada adem¨¢s a dar autorizaci¨®n a que la caja pueda acabar sacando a Bolsa hasta un 49% del holding, seg¨²n fuentes del grupo. La entidad que preside Ricard Fornesa siempre ha subrayado que no desea perder el control.

El dise?o de la compleja operaci¨®n ideada por La Caixa para buscar "el contraste del mercado" sobre la gesti¨®n de sus participaciones industriales, que aspira a ser "una referencia europea en inversi¨®n", tom¨® forma ayer en un consejo de administraci¨®n, medio a?o despu¨¦s del sonado anuncio.

Los consejeros dieron luz verde a algunas de las principales inc¨®gnitas de la operaci¨®n alrededor de un holding que tendr¨¢ dos grandes l¨ªneas de actividad: las de las empresas industriales y de servicios, por una parte, y las actividades bancarias y financieras, por la otra. De entrada, ha hecho una criba sobre las empresas que mete dentro. Y entrar¨¢n casi todas.

La caja incluye, como se esperaba, las joyas de la corona de la cartera industrial: Abertis, Gas Natural, Repsol YPF, Telef¨®nica, Agbar y, tambi¨¦n "estrat¨¦gico" para la caja, el banco portugu¨¦s BPI. S¨®lo las participaciones en estas empresas cotizadas valen, al cierre de ayer, un total de 21.307,7 millones de euros. Un 20% del valor se situar¨ªa en 4.261 millones.

Pero tambi¨¦n formar¨¢n parte del holding el parque tem¨¢tico Port Aventura y las entidades en-globadas en la actividad de desarrollo de empresas (que incluye a compa?¨ªas en proceso de venta o de formalizaci¨®n de la venta como Caprabo u Occidental Hoteles). Boursorama (banca por Internet) y las filiales financieras InverCaixa Gesti¨®n, Finaconsum, CaixaRenting y GestiCaixa tambi¨¦n tendr¨¢n un hueco en el paraguas de participaciones cotizadas.

Caifor se queda fuera

La actividad aseguradora de La Caixa -con Caifor a la cabeza- se deja, por ahora, fuera del holding. La caja desea incluirla. Sin embargo, condiciona este paso al hecho de que "logre alcanzar un acuerdo satisfactorio con Fortis". La caja que dirige Isidre Fain¨¦ lleva meses intentando comprarle a este grupo belgo-holand¨¦s su 50% en la aseguradora, para controlar el 100%, pero, por ahora, Fortis se resiste a vender. Si no consigue el control total de Caifor, la caja la dejar¨¢ fuera del holding.

Seg¨²n el dise?o de La Caixa, Morgan Stanley y UBS, la colocaci¨®n tendr¨¢ un tramo minorista (para el peque?o inversor) "que puede alcanzar un 50%" del total.

En este tramo, se ha aceptado la vieja petici¨®n del sindicato Comisiones Obreras de que los trabajadores tengan acciones. En principio, se reservar¨¢n 200 acciones gratuitas o 1.300 euros por empleado, seg¨²n fuentes sindicales. Adem¨¢s, los empleados tendr¨¢n la posibilidad de acceder a hasta 30.000 euros en acciones en condiciones ventajosas.

UGT difundi¨® ayer un comunicado pidiendo que La Caixa regale acciones a sus empleados y d¨¦ t¨ªtulos del holding en condiciones preferentes a sus clientes.