Santander, Fortis y Royal Bank presentan hoy su oferta por ABN

El consorcio quiere cumplir lo prometido y hoy tiene previsto presentar la oferta definitiva sobre ABN Amro. Royal Bank of Scotland, Santander y Fortis ultimaban, durante la tarde de ayer, los t¨¦rminos del comunicado que hoy dar¨¢n a conocer, en el que podr¨ªan detallar las divisiones de ABN que interesan a cada uno y la manera de financiar la operaci¨®n. Se mantiene la inc¨®gnita sobre el futuro de LaSalle, filial de ABN anhelada por Royal Bank y Bank of America.

Los tres bancos que integran el consorcio son conscientes de que pisan tierra ignota, con todos los riesgos que ello conlleva. Sin embargo, seguir¨¢n los pasos acordados ante los reguladores holandeses y presentar¨¢n su oferta sobre el primer banco privado de Amsterdam.

ABN cerr¨® ayer en Bolsa a 36,08 euros por acci¨®n, con una subida del 0,78%. El consorcio anunci¨® que pagar¨¢ el 70% de su oferta en met¨¢lico y el 30% en acciones de Royal Bank. As¨ª, su oferta podr¨ªa acercarse a los 39 euros por acci¨®n y ofrecer hasta 72.000 millones por ABN. El brit¨¢nico Barclays ha ofrecido 3,22 acciones propias por cada una de ABN. Seg¨²n el cierre de ayer, eso supone valorar los t¨ªtulos de ABN en 34,2 euros, y cotiza a dos m¨¢s.

Los mercados esperan un precio superior al de Barclays, pero tampoco conf¨ªan ciegamente en el del consorcio porque tiene inc¨®gnitas en su ejecuci¨®n. La m¨¢s importante es que depende del futuro de LaSalle, filial norteamericana de ABN, pretendida por Royal Bank y virtualmente vendida a Bank of America. Un juez paraliz¨® esta operaci¨®n y Bank of America amenaz¨® con judicializar el proceso, ante lo que Royal Bank inici¨® conversaciones para buscar un acuerdo. En el mercado se especula con que los dos bancos pod¨ªan dividirse LaSalle y evitar la demora de la operaci¨®n.

En principio, ayer era el d¨ªa elegido para hacer p¨²blica la oferta del consorcio, pero se ha retrasado hasta hoy porque el lunes era festivo en Inglaterra y Holanda, as¨ª como en Estados Unidos, donde tampoco se abrieron los mercados. Esta circunstancia le ha proporcionado un d¨ªa m¨¢s al consorcio para ultimar los detalles del comunicado conjunto que se dar¨¢ hoy a conocer.

En el documento se espera que figuren los t¨¦rminos precisos de la operaci¨®n, es decir, qu¨¦ divisiones de ABN Amro interesan a cada uno de los tres bancos y la manera en la que se financiar¨¢. Tambi¨¦n se notificar¨¢ que la firma financiera Merrill Lynch es la responsable de colocar en el mercado todos los t¨ªtulos de la ampliaci¨®n de capital necesaria para lograr la suma en efectivo de la propuesta.

En principio, Royal Bank est¨¢ interesado en LaSalle y el negocio mayorista de ABN. Fortis en la red de oficinas y la banca privada y el Santander en el italiano Antonveneta y el brasile?o Banco Real. Los mayores problemas de ejecuci¨®n pueden estar en separar el negocio minorista del mayorista, ya que los clientes est¨¢n relacionados.

La operaci¨®n, que es una nueva forma de comprar bancos, se enfrenta a la reticencia del Banco de Holanda. ?ste ha exigido que s¨®lo haya un responsable y portavoz y ha criticado los despidos previstos. Seg¨²n un sindicato holand¨¦s, si lo compra el consorcio se perder¨ªan 34.000 empleos (11.000 en Pa¨ªses Bajos) frente a los 23.000 puestos si el que lo adquiere es Barclays.