El Santander sale de Italia con la venta del 1,8% de Intesa Sanpaolo para financiar la puja por ABN

El Santander ha puesto en marcha su maquinaria para pujar por ABN Amro con dinero contante y sonante en caja. El banco anunci¨® ayer la venta del paquete accionarial que manten¨ªa en el italiano Intesa Sanpaolo: un 1,79% por 1.206 millones de euros, con plusval¨ªas de 566 millones. Pero ni la salida de Italia es irreversible ni se trata de una operaci¨®n aislada. El grupo planea vender otras participadas y todos sus inmuebles, adem¨¢s de ampliar capital ante el fenomenal desembolso que supone ABN. Si esa oferta sale adelante, el Santander volver¨¢ a Italia con Antonveneta, filial del banco holand¨¦s.

Salir de Italia para volver a entrar con ABN. El Santander entr¨® en el Sanpaolo en 1995 con vocaci¨®n de permanencia, e incluso lleg¨® a participar activamente en la gesti¨®n. Todo cambi¨® tras la fusi¨®n con Intesa: el banco espa?ol pr¨¢cticamente fue expulsado tras la integraci¨®n, lo que le llev¨® a declarar esa participaci¨®n como financiera. Ya en diciembre pasado se deshizo del 4,8% de Sanpaolo por 1.585 millones, con unas plusval¨ªas de 700 millones. Con la venta anunciada ayer -aunque cerrada a lo largo de los ¨²ltimos d¨ªas en Bolsa-, el Santander sale definitivamente del capital del banco transalpino.

Pero Italia sigue en el horizonte del banco espa?ol. La salida del Intesa Sanpaolo es el primer aldabonazo para financiar la compra de ABN Amro, en la que Emilio Bot¨ªn est¨¢ dispuesto a jugarse 19.900 millones. Si la oferta sale adelante, el Santander se convertir¨¢ en el segundo banco de Brasil -con el Banco Real m¨¢s su filial Banespa- y certificar¨¢ su reingreso en Italia, con Antonveneta, propiedad de ABN.

Para financiar la oferta por ABN, el banco prev¨¦ titulizaciones y apalancamiento por 8.755 millones; ampliar¨¢ capital y emitir¨¢ convertibles por unos 9.700 millones y contaba con otros 1.900 millones en plusval¨ªas por la venta de activos de cartera e inmobiliarios. Con los 566 millones de plusval¨ªas de ayer y los 1.400 millones de plusval¨ªas previstos por la venta de todos los inmuebles -excepto la sede- por unos 4.000 millones, el banco cubre con creces esos 1.900 millones. Cepsa, donde el Santander concentra el 30,6% del capital, est¨¢ en la lista de las posibles ventas, pero s¨®lo si llega una oferta jugosa. "De momento, se queda fuera de la operaci¨®n de ABN por una cuesti¨®n de timing", explicaron ayer fuentes del banco.

El banco holand¨¦s ser¨ªa importante para la estrategia del Santander (que ayer se dej¨® el 0,36% en Bolsa) por dos grandes razones. La pieza m¨¢s importante es el Banco Real, valorado en 12.000 millones, que permitir¨ªa al Santander convertirse en la segunda entidad brasile?a tras fusionarlo con Banespa. La segunda jugada ser¨ªa una sonada reentrada en Italia, un pa¨ªs de dif¨ªcil acceso. La ficha italiana de ABN, Antonveneta, controla el 3% del mercado transalpino, con 1.045 oficinas, y es el s¨¦ptimo banco de Italia por activos.