Imperial tiene previsto subir hoy su oferta por Altadis hasta 50 euros por acci¨®n

El Consejo de Administraci¨®n de Altadis se reuni¨® a ¨²ltima hora de la tarde de ayer con car¨¢cter extraordinario. La reuni¨®n, cuyo contenido no quisieron comentar anoche fuentes oficiales de la empresa, puede estar relacionada con la oferta que en las ¨²ltimas semanas ha preparado Imperial y que, seg¨²n The Financial Times, materializar¨¢ hoy a un precio de 50 euros por acci¨®n, lo que supondr¨ªa una valoraci¨®n de 12.800 millones de euros. Imperial no ha recogido el guante lanzado por parte de CVC para acudir juntos en una oferta, y apuesta por ir en solitario.

Imperial Tobacco tiene definida la oferta, seg¨²n la informaci¨®n del peri¨®dico brit¨¢nico, para presentarla de forma inminente ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores. El diario a?ade que hoy se anunciar¨¢ el acuerdo final por el que la firma brit¨¢nica se har¨¢ con Altadis.

Imperial anunci¨® el 15 de marzo una propuesta de compra por el 100% de Altadis a 45 euros por acci¨®n. La compa?¨ªa (la cuarta del mundo, tras Philip Morris, BAT y Japan Tobacco) dej¨® claro desde el primer momento que s¨®lo har¨ªa una oferta en firme si era bien recibida por el consejo de la tabaquera hispano francesa, seg¨²n dijo Gareth Davis, su consejero delegado.

Altadis consider¨® muy bajo el precio (en una sola sesi¨®n de Bolsa las acciones subieron el 16,74% y se situaron en 45,40 euros) y pidi¨® a sus asesores financieros que buscaran alternativas que recogieran y proyectaran mejor el plan de futuro de la empresa. Altadis calculaba que sus acciones val¨ªan m¨¢s de 50 euros. Dos semanas m¨¢s tarde, Imperial elev¨® su propuesta a 47 euros, pero tambi¨¦n fue rechazada inicialmente. Los analistas consideraban que Imperial ten¨ªa a¨²n algo de margen de maniobra para mejorar su oferta y ganarse el favor del consejo. Fuentes de la empresa declinaron pronunciarse sobre si el Consejo de Administraci¨®n de Altadis estudi¨® ayer esa mejora.

Desde la propuesta de Imperial, el mercado comenz¨® a especular con nuevas ofertas por Altadis. El 4 de mayo los fondos CVC y PAI presentaban una propuesta de compra a 50 euros la acci¨®n. El consejo se pronunci¨® y vio con buenos ojos este precio, as¨ª como el plan de futuro dise?ado para la empresa.

Altadis se opuso en un primer momento a dar informaci¨®n contable a Imperial por entender que era un competidor industrial y que no hab¨ªa presentado una oferta en firme. No obstante, en el consejo que aprob¨® abrir sus libros a CVC tambi¨¦n ofreci¨® informaci¨®n a Imperial, pero no tan completa como a CVC.

El presidente de la comisi¨®n ejecutiva de Altadis, Antonio V¨¢zquez, en la junta de la empresa celebrada el pasado 28 de junio dio por cerrado el proceso de facilitar informaci¨®n a ambos aspirantes. V¨¢zquez recalc¨® que ambas firmas recibieron el mismo trato y que el consejo y la direcci¨®n "fueron neutrales".

Imperial, que cuenta con financiaci¨®n de Citigroup y del Santander, ha acelerado sus trabajos en las ¨²ltimas semanas y puede adelantarse a CVC, dicen algunas fuentes.

CVC, que parec¨ªa que part¨ªa con ventaja, sufri¨® un rev¨¦s con la p¨¦rdida de PAI como socio en la operaci¨®n y ha perdido fuerza en las ¨²ltimas semanas. Las dificultades para reunir los 12.800 millones de euros hicieron que PAI se descolgara del proyecto.

CVC decidi¨® seguir en solitario. El mercado esperaba que fuera CVC el que presentara su oferta primero, pero el retraso ha hecho que algunos analistas reconozcan que no lo tiene f¨¢cil. La acci¨®n cerr¨® ayer en 48,10 euros, con una subida del 0,42%.

Por otra parte, Altadis comunic¨® ayer a la CNMV la reducci¨®n del capital aprobada en la ¨²ltima junta de accionistas. Se amortizar¨¢n 3.684.570 acciones propias en autocartera. As¨ª, su capital social cuenta con 252.436.856 acciones de 0,10 euros de nominal.