Europa y Asia temen un lunes negro

Un escalofr¨ªo recorre el espinazo del cuerpo financiero en todo el mundo. Hay temor a que ma?ana sea un lunes negro. De Hong Kong a Tokio, de Francfort a Madrid, y de Sidney a Nueva York se ha extendido el miedo. Est¨¢ por ver si las medidas adoptadas por los principales bancos centrales bastan para contener la hemorragia. En ese clima, la labor de las agencias de calificaci¨®n de riesgos, que no advirtieron de la que se ven¨ªa encima, est¨¢ en cuesti¨®n.

Los grandes grupos de Jap¨®n tienen m¨¢s de 6.000 millones de euros comprometidos

En Francia, los accionistas piden que se investigue la actuaci¨®n de la banca

- Francia. En Francia, nadie sabe si la inyecci¨®n de liquidez efectuada por los bancos centrales bastar¨¢ para devolver la serenidad a los mercados financieros, informa Octavi Mart¨ª. "Esta crisis es la prueba de la falta de transparencia real de los mercados financieros y de la insuficiencia de los controles" sentenciaba el viernes por la noche Colette Neuville, presidente de la Asociaci¨®n de Accionistas Minoritarios. Para ella no cabe la menor duda de que "los bancos americanos han prestado sin garant¨ªas a familias que tendr¨¢n grandes dificultades a reembolsar sus cr¨¦ditos cuando se sabe que ¨¦stos han contribuido a hinchar el precio de las casas. Las columnas en las que se sostiene las finanzas mundiales no son s¨®lidas".

Tan amarga constataci¨®n es hija de la decisi¨®n de BNP-Paribas de congelar, durante como m¨ªnimo un mes, la cotizaci¨®n de los t¨ªtulos de tres de sus fondos de inversi¨®n. Una semana antes, el presidente del banco franc¨¦s aseguraba que su sociedad no tendr¨ªa ning¨²n problema de liquidez a la hora de asegurar la posibilidad de venta de todos sus t¨ªtulos. La aseguradora AXA y la sociedad Oddo han cerrado tambi¨¦n la posibilidad de comprar t¨ªtulos de sus fondos de inversi¨®n en el mercado hipotecario, aunque AXA s¨ª compra los suyos a los clientes que quieren venderlos.

El analista de Exone, Jean-Pierre Petit, constata que "empiezan a producirse ventas apresuradas, a cualquier precio". Y se multiplican las cr¨ªticas contra las agencias de calificaci¨®n. Moody's y Standard&Poor est¨¢n en el ojo del hurac¨¢n porque no han anticipado la crisis.

Para el especialista Pascal Chevolot, entrevistado por Le Parisien, "la crisis actual puede ser duradera porque estamos al principio de su propagaci¨®n. Es una crisis que hace que vacile la confianza de los inversores". Colette Neuville sostiene que ¨¦stos tienen razones incluso para pensar que "los dirigentes de BNP-Paribas les han suministrado informaci¨®n enga?osa, y eso exige que la Autoridad de los Mercados Financieros intervenga".

- Alemania. El fuerte impacto de la crisis en los mercados financieros alemanes, informa Juan G¨®mez, se debe, seg¨²n algunos analistas, a que los bancos se ven obligados a invertir en negocios arriesgados, dada la baja rentabilidad de sus operaciones en el pa¨ªs.

El experto de la agencia de calificaci¨®n de riesgos Fitch, Thomas von Luepke, explica a la agencia de noticias Reuters que todo se debe a problemas en "la calidad de la gesti¨®n del riesgo". Razona el experto que "cuando est¨¢s acostumbrado a que haga sol cada d¨ªa, empiezas a dejarte el paraguas en casa".

Entre las entidades alemanas afectadas por la crisis est¨¢ el banco alem¨¢n IKB y el Commerzbank. Ambos anunciaron ya la semana pasada p¨¦rdidas millonarias a causa de sus negocios con las hipotecas ultramarinos. El IKB se salv¨® de la bancarrota s¨®lo gracias a los cr¨¦ditos especiales aprobados por bancos p¨²blicos y privados alemanes. A los directivos de la entidad, el desastre financiero les vali¨® adem¨¢s una investigaci¨®n de la Fiscal¨ªa de D¨¹sseldorf por desfalco.

- Jap¨®n. Pero no es s¨®lo el coraz¨®n de Europa el que tiene taquicardias. El temor al efecto de la crisis hipotecaria ha llegado tambi¨¦n a Asia, informa Jos¨¦ Reinoso. El viernes pasado, el banco de Jap¨®n inyect¨® un bill¨®n de yenes (6.200 millones de euros) en el sistema financiero, y el Banco de la Reserva de Australia concedi¨® cr¨¦ditos por valor de 4.950 millones de d¨®lares australianos (3.050 millones de euros) para asegurar la estabilidad.

Los organismos centrales de Indonesia, Malaisia y Filipinas vendieron d¨®lares para defender sus divisas. Mientras tanto, las bolsas asi¨¢ticas experimentaron la mayor ca¨ªda en cinco meses. Los ¨ªndices de los ocho mayores mercados de la regi¨®n descendieron todos. Entre ellos, el Nikkei japon¨¦s baj¨® un 2,4%; el S&P/ASX 200 australiano, un 3,7%, y el Kospi de Corea del Sur, un 4,2%.

Los nueve principales grupos financieros de Jap¨®n tienen m¨¢s de un bill¨®n de yenes en productos respaldados por hipotecas de alto riesgo estadounidenses, seg¨²n un informe del banco de inversiones UBS, citado el mes pasado por Nikkei English News. Mizuho Financial, que pose¨ªa 50.000 millones de yenes (312 millones de euros) en inversiones relacionadas, asegura que las vendi¨® casi todas a finales de junio, lo que le caus¨® unas p¨¦rdidas de "varios cientos de millones de yenes".

Optimista, el banco de Corea afirm¨® que las probabilidades de "un contagio" son bajas, despu¨¦s de que el d¨ªa anterior elevara los tipos de referencia para intentar contener la concesi¨®n de cr¨¦ditos, que est¨¢n impulsando burbujas de activos. Las autoridades tailandesas, por su parte, se?alaron que su sistema financiero "apenas" se ha visto afectado, y Filipinas insisti¨® en que tomar¨¢ medidas para "mantener la estabilidad".

Mientras tanto, en China (cuarta econom¨ªa del mundo) la crisis estadounidense ha tenido, de momento, muy poco impacto, debido a que sus mercados est¨¢n muy protegidos por controles de capital y por la baja proporci¨®n de inversi¨®n financiera extranjera. Los analistas no creen que la ola de inquietud que embarga a los inversores en otros pa¨ªses se extienda a China y repercuta sobre su liquidez, salvo que los problemas econ¨®micos en Estados Unidos vayan a m¨¢s, y pasen factura a las exportaciones asi¨¢ticas, algo que, por ahora, es considerado poco probable.