"La crisis llegar¨¢ a las econom¨ªas emergentes"

El actual presidente del Banco Mundial, el estadounidense Robert B. Zoellick, de 54 a?os de edad, es probablemente una de las pocas personas en el mundo que, adem¨¢s de por su formaci¨®n de historiador, capta con profundidad la realidad geopol¨ªtica (fue el encargado desde Estados Unidos de negociar el acuerdo que llev¨® a la unificaci¨®n de Alemania, y posteriormente fue secretario adjunto de Estado, todo en administraciones republicanas), la financiera (con su paso por Goldman Sachs) y la econ¨®mica y comercial como ministro de Comercio. Y es capaz de relacionarlas. Convers¨® con EL PA?S el pasado fin de semana, con ocasi¨®n del Foro de Bruselas organizado por el German Marshall Fund.

El m¨¢ximo responsable del Banco Mundial vaticina que las turbulencias financieras, muy focalizadas en EE UU y en Europa, acabar¨¢n afectando tambi¨¦n a los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo, que hasta ahora han podido esquivar la crisis

"Es bueno que la econom¨ªa mundial tenga varios polos de crecimiento"

"Europa tiene que ajustar el tipo de cambio del euro al yuan chino"

"Hay que conseguir que los beneficios de la globalizaci¨®n sean incluyentes"

Pregunta. ?sta es la primera vez, en muchos lustros, que una crisis viene inducida del mundo avanzado y no de las econom¨ªas emergentes. Durante a?os les hemos dicho a ¨¦stas, de acuerdo con el llamado Consenso de Washington, que se comportaran de acuerdo a unos principios muy estrictos que las econom¨ªas desarrolladas no est¨¢n cumpliendo.

Respuesta. La crisis tendr¨¢ efectos que se ir¨¢n extendiendo como una onda. No creo que se puedan separar los mundos desarrollado y en v¨ªas desarrollo. Pero lo sorprendente de estas turbulencias financieras es que los efectos hasta ahora en el mundo en desarrollo han sido menores de lo que lo habr¨ªan sido en los ochenta o los noventa. Esto se ve en el diferencial de los bonos en las econom¨ªas emergentes. Se ampliaron un poco, pero posteriormente se han reducido. No ha habido efectos tremendistas. Sin embargo, hay otras cosas como los altos precios en alimentos y en energ¨ªa, que plantean grandes problemas para algunos de los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo. Lo sorprendente esta vez es que a¨²n hay un fuerte crecimiento en China, India y algunos de los pa¨ªses de ingresos medios. Se ver¨¢n afectados si pierden algunos de sus mercados de exportaci¨®n, pero a¨²n tienen una demanda interna importante para seguir creciendo. Cuantos m¨¢s polos de crecimiento podamos crear en la econom¨ªa, ?frica incluida, m¨¢s estable ser¨¢ el sistema.

P. Usted recomend¨® hace tiempo a los europeos que siguieran el tipo de cambio entre el d¨®lar y el yuan chino. No fue as¨ª y los europeos se encuentran con un d¨®lar sobredevaluado y un euro demasiado fuerte.

R. No hace falta ser un genio para comprender que si hab¨ªa un desequilibrio entre el d¨®lar y el yuan, porque hab¨ªa un d¨¦ficit por cuenta corriente, las divisas se ajustar¨ªan. Y si el d¨®lar no se pod¨ªa ajustar con el yuan, lo har¨ªa con otras divisas, incluido el euro. Ahora Europa tiene inter¨¦s en ajustar su cambio con el yuan. Esto muestra la interconectividad de la econom¨ªa internacional.

P. ?Por qu¨¦ cree que un problema de solvencia de algunos bancos se ha presentado como uno de liquidez?

R. EE UU ha estado a la cabeza del desarrollo a lo largo de varios a?os de un modelo que tomaba los activos financieros y estructuraba las finanzas para adaptarse a algunas necesidades de inversi¨®n y subordinar los cr¨¦ditos para que resultaran atractivos a algunos inversores. Y en ¨²ltimo t¨¦rmino garantizarlos. Eso ha pasado con las hipotecas, pero tambi¨¦n con otros pr¨¦stamos, por ejemplo para comprar coches. A medida que se gener¨® incertidumbre sobre el valor del cr¨¦dito de estos activos, las entidades financieras se empezaron a preocupar de la seguridad de esta inversi¨®n crediticia. Esto llev¨® a una retirada de liquidez. Adem¨¢s, las instituciones han tenido que asumir p¨¦rdidas. Los n¨²meros rojos empezaron en los bancos de inversi¨®n, pero ahora se est¨¢n trasladando a los bancos comerciales. Ahora tienen que empezar a presentar sus informes trimestrales y anuales. Y a medida que asumen estas p¨¦rdidas, se vuelven m¨¢s cautelosos sobre el dinero que prestan. De ah¨ª procede este ciclo de retirada de liquidez. Y creo que este proceso tiene a¨²n recorrido.

P. ?El Banco Mundial a¨²n es ¨²til?

R. Se trata de una instituci¨®n creada en 1944. Su primera labor fue ayudar a la reconstrucci¨®n de Europa y Jap¨®n. Luego se traslad¨® al campo del desarrollo y ahora estamos en el mundo muy diferente de la globalizaci¨®n. Yo defiendo una globalizaci¨®n incluyente y sostenible, que cree mayores oportunidades. La globalizaci¨®n ha llevado a m¨¢s crecimiento, a menos inflaci¨®n, m¨¢s comercio, mayores ingresos. Pero no hay duda de que genera ansiedades, y preocupaciones sobre si los beneficios fluyen o no hacia todos los sectores de las poblaciones. Parte de nuestro reto es trabajar con pa¨ªses para que estos beneficios sean incluyentes, pero tambi¨¦n ayudando a los pa¨ªses m¨¢s pobres y a algunos menos pobres a conseguir esos beneficios. El sistema tiene que ser sostenible en el sentido de un desarrollo econ¨®mico medioambientalmente saludable. Y tambi¨¦n de manera que los choques y dificultades no sean enormes trastornos. En particular, intentamos trabajar sobre los m¨¢s pobres, especialmente de ?frica, con la categor¨ªa de los Estados post-conflicto o que se enfrentan al fracaso, y en tercer lugar, los pa¨ªses de ingresos medios. Adem¨¢s, nos volcamos sobre la cuesti¨®n de los bienes globales p¨²blicos, que incluyen cuestiones como el medio ambiente, la sanidad a trav¨¦s de las fronteras, y la conexi¨®n entre comercio y ayuda. Y apoyamos un desarrollo abierto en el mundo ¨¢rabe, que tiene un conjunto de problemas ¨²nico. El Banco es m¨¢s eficaz como instituci¨®n que recoge conocimiento y aprendizaje sobre el desarrollo a trav¨¦s de todas las experiencias en el mundo y somete su trabajo al an¨¢lisis.

P. ?Hay que reformar el Consejo del Banco Mundial para hacerlo m¨¢s representativo?

R. Tenemos unos 185 miembros y 24 integrantes del Consejo. Todos los pa¨ªses est¨¢n representados en el Consejo. Hay algunos que representan a un solo pa¨ªs. Hay otros que representan a un grupo de pa¨ªses. Y la distribuci¨®n de votos se hizo hace tiempo de acuerdo con diversos pesos econ¨®micos. El Fondo Monetario Internacional (FMI) est¨¢ cambiando los suyos. Aunque sea un paso modesto es importante para lo que los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo llaman "voz y representaci¨®n". En el Banco avanzaremos hacia algo similar, pero esas son decisiones que tienen que tomar las capitales. Entre tanto, podemos dar otros pasos, como elegir como director gerente, el puesto de gesti¨®n m¨¢s importante, a Ngozi Okonjo-Iweala, que fue ministro de Finanzas en Nigeria. O a un nuevo economista jefe procedente de China.

P. ?Por qu¨¦ dice usted que hay que tener cuidado con no alienar a Estados Unidos de estas instituciones?

R. El presidente del Banco Mundial siempre ha sido de Estados Unidos. El del Fondo, de Europa. El secretario general de la ONU nunca proceder¨¢ de Estados Unidos. Hay muchas tradiciones en el sistema internacional. Pero hay que tener cuidado: decir que Estados Unidos no puede tener un determinado puesto no debe generar efectos negativos en la opini¨®n p¨²blica de ese pa¨ªs. La econom¨ªa estadounidense representa una cuarta parte del PIB mundial. Si no pudi¨¦ramos tener a nadie al frente de estas instituciones, ?nos llevar¨ªa eso al aislacionismo?