La Bolsa se?ala a AIG como la pr¨®xima v¨ªctima de la crisis crediticia

Bear Stearns, Northern Rock, Indymac, Lehman Brothers, Merrill Lynch... ?Cu¨¢l ser¨¢ la pr¨®xima en caer? El sector financiero vivi¨® ayer una nueva jornada negra en Bolsa. Los inversores temen que la quiebra de Lehman arrastre a otras compa?¨ªas.

Una de las consecuencias de la bancarrota del banco de inversi¨®n es que el resto de entidades, que ya sufr¨ªan grandes problemas de liquidez, tendr¨¢n a partir de ahora m¨¢s dif¨ªcil (y caro) el acceso a nuevas l¨ªneas de financiaci¨®n.

En Europa, los bancos m¨¢s penalizados fueron HBOS y UBS

Entre los valores m¨¢s castigados se encuentra American International Group (AIG). La mayor aseguradora por activos lleg¨® a caer un 71% en la sesi¨®n aunque luego el visto bueno del Estado de Nueva York para que use el dinero de sus filiales suaviz¨® en algo el desplome del valor, que cerr¨® con una ca¨ªda del 60,8%, que se une a la ca¨ªda del 30% del pasado viernes. En el a?o, AIG pierde el 92%. El mercado teme que la compa?¨ªa siga el camino de Lehman despu¨¦s de que fallaran los planes de rescate del equipo gestor.

El pasado mes de mayo AIG capt¨® 20.000 millones de d¨®lares mediante una ampliaci¨®n de capital y la emisi¨®n de deuda. Esta financiaci¨®n, sin embargo, ha sido insuficiente debido al ahondamiento de la crisis financiera y la elevada exposici¨®n de AIG al negocio hipotecario. La aseguradora necesita ahora otros 40.000 millones adicionales. El nuevo plan de salvamiento se basaba en dos puntos: venta de activos e inyecciones de liquidez a trav¨¦s de la entrada de nuevos socios en el capital.

La segunda pata de este plan, sin embargo, se ha complicado tras romperse las negociaciones que AIG manten¨ªa con diferentes grupos de capital riesgo como KKR y Texas Pacific Group para su entrada en el accionariado a trav¨¦s de una ampliaci¨®n de capital.

La cuenta atr¨¢s para encontrar financiaci¨®n se acelera. AIG ha registrado unas p¨¦rdidas conjuntas de 18.500 millones en los ¨²ltimos tres trimestres y los analistas temen que los n¨²meros rojos se disparen a¨²n m¨¢s en los pr¨®ximos trimestres en la medida que la quiebra de Lehman fuerce a AIG a realizar importantes provisiones por la depreciaci¨®n adicional de sus negocios.

Tras fallar la opci¨®n del capital riesgo el mercado especula ahora con que la aseguradora llame a la desesperada a la ventanilla de la Reserva Federal para obtener l¨ªneas de cr¨¦dito con dinero p¨²blico. De momento, el gobernador del Estado de Nueva York, David Paterson, ha suavizado las exigencias regulatorias al conceder un permiso especial a la compa?¨ªa para que pueda acceder a 20.000 millones de capital en manos de sus filiales, y poder cubrir con ¨¦l sus necesidades de efectivo diarias.

La operaci¨®n "no es un rescate p¨²blico", matiz¨® ayer Paterson durante una rueda de prensa, y con ella se da luz verde a que AIG se conceda a s¨ª misma un pr¨¦stamo puente y "utilizar estos activos como colateral para pedir prestado dinero para financiar sus operaciones diarias", a?adi¨® el gobernador.

Los problemas de la aseguradora se repiten en otras entidades como Washington Mutual (WaMu) cuyas acciones cayeron ayer un 24,95%. Los inversores castigaron con fuerza la cotizaci¨®n de la principal caja de ahorros estadounidense al desconfiar de su capacidad para captar nuevo capital o encontrar un comprador que le permita continuar con su negocio. "Hay muchas opciones de que WaMu sea la pr¨®xima entidad en caer", se?al¨® a la agencia Bloomberg Charles Lemonides, jefe de inversi¨®n del broker Valueworks. El pasado mes de marzo WaMu rechaz¨® una oferta de JPMorgan Chase al considerar que la valoraci¨®n que hac¨ªa el banco de inversi¨®n era demasiado baja.

Otra de las entidades financieras sobre las que el mercado centra sus preocupaciones es Wachovia. Las acciones se desplomaron ayer un 26,74%. La crisis crediticia originada por las hipotecas basura le han supuesto al banco p¨¦rdidas de 16.000 millones. Wachovia ya ha captado 7.800 millones pero podr¨ªa necesitar con urgencia nuevas inyecciones de capital.

Las dudas acerca de la viabilidad de las entidades financieras no se circunscriben s¨®lo al mercado estadounidense. Las cotizaciones de los bancos europeos, principalmente brit¨¢nicos, tambi¨¦n cayeron con fuerza tras ser arrastradas por el efecto Lehman. Destaca el descalabro del principal banco hipotecario del Reino Unido, HBOS, que se dej¨® un 18% de su valor, la mayor ca¨ªda en una sesi¨®n desde que la firma debutara en Bolsa hace siete a?os. Tambi¨¦n fue significativo el retroceso de UBS, un 15%. El banco suizo, una de las entidades europeas m¨¢s afectadas por la crisis hipotecaria, vivi¨® su peor jornada en el parqu¨¦ desde la fusi¨®n entre Swiss Bank y UBS hace ya 10 a?os.