"Los efectos de las medidas aplicadas no se notan"

El responsable del servicio de estudios de Caja Laboral, Joseba Madariaga, hace sus predicciones con un sistema estad¨ªstico basado en datos del pasado que permiten avanzar las predicciones futuras. Tras incluir los ¨²ltimos movimientos con indicadores como el paro, el ¨ªndice de matriculaciones, los afiliados a la Seguridad Social o el ¨ªndice de actividad industrial, entre otros, el resultado que obtiene es que el PIB del primer trimestre de este a?o tendr¨¢ una ca¨ªda de un 0,3%.

Madariaga destaca que todas las ¨²ltimas series que ha introducido son malas. No se salva ning¨²n indicador. "La econom¨ªa se deteriora a un ritmo espectacular. Las medidas que se han puesto en marcha son incre¨ªbles, pero el efecto no se nota", se?ala. Aunque se declara optimista, empieza a creer que si la medicina no funciona es porque el diagn¨®stico no es el correcto y no se ha entrado a "atacar la ra¨ªz del problema". El profesor entiende que la clave est¨¢ en los bancos.

Asegura que las medidas de pol¨ªtica fiscal son buenas, pero no resuelven el problema de financiaci¨®n que hace que la econom¨ªa real no funcione bien. Adem¨¢s, considera que sus efectos tardan en llegar. Pone as¨ª como ejemplo la rebaja de 400 euros en el IRPF, que dice que no se nota. Madariaga entiende que la cosa "pinta fea" y no se ve el final.

El modelo que ha aplicado hace que las predicciones a corto plazo sean m¨¢s fiables que las realizadas a largo plazo. Seg¨²n su estimaci¨®n, los siguientes trimestres, a partir de marzo, ser¨ªan positivos. Sin embargo, Madariaga considera que son menos fiables cuanto m¨¢s lejos se van en el tiempo y que habr¨¢ que ir haciendo actualizaciones. Todos los indicadores que utiliza Madariaga son mensuales, salvo los de los cr¨¦ditos al sector privado, las importaciones o el ¨ªndice de confianza del consumidor, que son trimestrales.

Madariaga estima que el modelo tiene varias limitaciones. En primer lugar, que las series del Pa¨ªs Vasco no son muy largas. No m¨¢s all¨¢ de 1996. La segunda, es que el modelo sigue el ciclo a corto plazo y a medio se desv¨ªa m¨¢s. La tercera, es que el futuro se estima en base al pasado, y si el cambio es muy brusco no es capaz de detectarlo bien.