"Antes o despu¨¦s, ser¨¦ el rey del mambo"

Jos¨¦ Mar¨ªa Roger, presidente de Fersa, lo tiene claro. Su empresa esta infravalorada en Bolsa. Los t¨ªtulos de esta compa?¨ªa e¨®lica valen poco m¨¢s de dos euros, un 70% menos que a mediados de 2007. "Pero eso es porque la gente no se da cuenta de que la energ¨ªa e¨®lica es el futuro", dice. "M¨¢xima rentabilidad, riesgo m¨ªnimo y ning¨²n problema para lograr financiaci¨®n. Como los bonos del Tesoro", presume. "Y ante todo", asegura, "mucha responsabilidad medioambiental y social". Nada de bonus para los directivos. Este catal¨¢n de 49 a?os, de hablar fluido y afirmaciones lapidarias, tiene una fe ciega en su negocio. A pesar de la ca¨ªda del precio del petr¨®leo. O de la crisis. Da igual. El viento, antes o despu¨¦s, vaticina, soplar¨¢ a su favor.

"Me molesta que digan que estoy subvencionado. Ya no. Soy rentable"

"El apoyo de Obama a las renovables supone una garant¨ªa de crecimiento"

"Mis t¨ªtulos son como bonos del Tesoro, pero la gente no lo entiende"

"No me afecta el precio del petr¨®leo. Quien dice que s¨ª, no tiene ni idea"

Pregunta. Su empresa tiene s¨®lo nueve a?os, pero ya est¨¢n en Espa?a, Italia, Francia, Polonia, Panam¨¢, India, China, Rusia... ?Por qu¨¦ se han expandido a esa velocidad?

Respuesta. En realidad no hace ni siquiera nueve a?os. Esos son los a?os que tiene la empresa, pero la salida de Espa?a comenz¨® en 2006. El salto a todos esos pa¨ªses lo hemos dado en poco m¨¢s de dos a?os, que fue cuando decidimos la internacionalizaci¨®n. Entend¨ªamos que crecer en Espa?a, un mercado muy maduro, era complicado.

P. ?A¨²n quedan pa¨ªses atractivos a los que no hayan llegado?

R. Y tanto. Hay muchos pa¨ªses donde estamos con una visi¨®n de negocio a medio plazo. En otros, a largo plazo. Llevamos a cabo dos procesos paralelos: la consolidaci¨®n de los proyectos y la b¨²squeda de oportunidades de crecimiento. En este caso miramos lugares donde los pilares de nuestro negocio puedan afianzarse: hay que tener en cuenta la legislaci¨®n del pa¨ªs, el marco pol¨ªtico, la rentabilidad, el recurso e¨®lico... En Estados Unidos estaremos antes de acabar 2009.

P. Trabajan tambi¨¦n con energ¨ªa solar o de biomasa, pero han apostado por la energ¨ªa e¨®lica. ?Tiene m¨¢s futuro?

R. Est¨¢ m¨¢s consolidada. Y como compa?¨ªa con ¨¢nimo de lucro, tenemos que invertir en lo m¨¢s rentable.

P. ?Y qu¨¦ le falta a la solar para alcanzar a la e¨®lica?

R. Un recorrido tecnol¨®gico muy importante que la e¨®lica ya sufri¨® a principios de los noventa. Necesita mejorar la productividad, los costes... pero ser¨¢ tan rentable como la e¨®lica.

P. ?Por qu¨¦ Espa?a es la tercera econom¨ªa en cuanto a potencia e¨®lica instalada?

R. Yo dir¨ªa que es la primera en realidad. Porque si la medici¨®n se hace teniendo en cuenta los kil¨®metros cuadrados y la poblaci¨®n... Espa?a le lleva mucha ventaja a Estados Unidos. Somos l¨ªderes tanto en explotaci¨®n como instalaci¨®n o promoci¨®n. Porque se ha hecho un esfuerzo tecnol¨®gico e industrial enorme.

P. ?Y las subvenciones no han ayudado tambi¨¦n?

R. Es evidente que en el proceso todo cuenta. Pero ahora me niego a reconocer que la energ¨ªa e¨®lica est¨¦ subvencionada. Lo estuvo, pero, por ejemplo, para m¨ª, esas subvenciones ya no existen. Todos nuestros parques est¨¢n en el mercado y ninguno est¨¢ sujeto a la tarifa subvencionada. Todos los d¨ªas trabajo con el precio de mercado. La evoluci¨®n tecnol¨®gica es lo que hace que ahora sea rentable.

P. Los primeros meses de 2008 perdieron mucho dinero en Bolsa porque algunos analistas pon¨ªan en duda que fueran capaces de poner en marcha todo lo prometido. Dicen que les falta "m¨²sculo financiero"...

R. En 2007 ten¨ªamos un volumen muy alto de compraventa de t¨ªtulos. De hasta 3 millones acciones en un d¨ªa. Hoy no supera las 40.000 acciones. Eso es porque ya no hay masa especulativa entre nuestros accionistas. S¨®lo gente que cree en el proyecto. Los socios que lo fundamos hemos acudido a todas las ampliaciones de capital y no hemos vendido nada. Ni una acci¨®n. Ni siquiera cuando estaban a 11 euros. Eso es porque sabemos d¨®nde se puede llegar.

P. Ahora las acciones cotizan en torno a dos euros ?Cu¨¢nto m¨¢s cree que valen sus acciones?

R. Mucho m¨¢s. El capital social es de m¨¢s de 400 millones y en Bolsa valemos 300 millones... El supuesto valor no cubre ni el capital, que est¨¢ invertido en parques e¨®licos funcionando... Es rid¨ªculo. Incomprensible, porque ya tenemos comprometidas todas las inversiones para el a?o 2009 y 2010. No tenemos problemas de financiaci¨®n. Vamos a doblar la compa?¨ªa este a?o y el a?o que viene.

P. Y si todo les va tan bien, ?por qu¨¦ las acciones no suben?

R. Yo creo que en el mercado no se conoce la realidad. Estamos siempre rodeados de informaci¨®n err¨®nea, como el mito de que estamos subvencionados. No lo estamos. Somos rentables.

P. ?Y lo son tambi¨¦n con el petr¨®leo tan barato?

R. Quien dice lo contrario es que no tiene ni idea.

P. Lo afirman muchos expertos, que aseguran que la e¨®lica s¨®lo es rentable con el petr¨®leo a m¨¢s de 90 d¨®lares...

P. Pues quien lo dice es porque lleva en la e¨®lica menos de un a?o. No tienen ni idea de lo que hablan. Yo llevo 14 a?os en el sector. Yo he sido fabricante de turbinas, promotor, he construido parques llave en mano... Nadie va a venir a darme lecciones a m¨ª sobre mi negocio. Es f¨¢cil opinar, pero hay que conocerlo.

P. ?Y entonces de qu¨¦ depende su rentabilidad?

R. En energ¨ªa e¨®lica cualquier empresa del sector compra unos terrenos, construye las carreteras de acceso al parque, unas l¨ªneas que adem¨¢s le regala a las el¨¦ctricas, compra las m¨¢quinas... Invierte y paga el 100%. El Estado me compra la energ¨ªa a 70 euros. Muchos dicen: "Eso es m¨¢s caro que la hidr¨¢ulica, menos rentable, porque la hidr¨¢ulica funciona con 60 euros al mes". Pero al que pone la hidr¨¢ulica, la carretera de 60 kil¨®metros hasta la presa, se la pagamos todos los espa?oles. Igual que la presa de hormig¨®n o las hect¨¢reas expropiadas. La empresa s¨®lo pone dos turbinas. Si ellos tuvieran que hacer toda la inversi¨®n, no le saldr¨ªan los n¨²meros ni vendiendo a 100 euros. Y eso sin contar que somos la ¨²nica energ¨ªa que, pase lo que pase, no depende de nadie.

P. La elecci¨®n de Barack Obama, defensor del impulso a las energ¨ªas renovables, les dio un empuj¨®n en Bolsa...

R. Su elecci¨®n supone el apoyo de la principal potencia del mundo al objetivo de que un 20% de la energ¨ªa consumida sea renovable. Eso significa que tengo garantizado un crecimiento hasta el 20%, est¨¦ el petr¨®leo al precio que est¨¦. En muchos pa¨ªses estamos en el 2%, el 5%. ?Cu¨¢ntas empresas hay que puedan decir eso? Adem¨¢s mi cliente es el Estado. Soy un privilegiado, porque puedo producir toda la vida y tengo comprado todo lo que produzca, haya crisis o no. As¨ª que mis acciones son como bonos del Tesoro, y encima, con el riesgo diversificado en 14 pa¨ªses.

P. ?Y entonces por qu¨¦ sus acciones no tienen tanto ¨¦xito como los bonos del Tesoro?

R. Porque la gente no lo sabe. Pero, antes o despu¨¦s, todo el mundo se enterar¨¢, y entonces ser¨¦ el rey del mambo. -