Las cuitas de S¨¢nchez Gal¨¢n en Iberdrola

Ha terminado la semana grande de Iberdrola en Bilbao -culminada el viernes con junta general de accionistas tras la pertinente rueda de prensa y la convenci¨®n de directivos-, y su presidente, Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, ha puesto sobre la mesa algunas claves sobre el futuro de la compa?¨ªa. En primer lugar, con el impulso que le da ser una de las empresas que mayor expansi¨®n han realizado en los ¨²ltimos tiempos, se vio legitimado para exigir estabilidad regulatoria para continuar ese proceso inversor en Espa?a. O, lo que es lo mismo, que se solucione de una vez para siempre el asunto del d¨¦ficit tarifario que arrastra el sector y que todas las compa?¨ªas quieren arreglar. El ministro de Industria, Miguel Sebasti¨¢n, que tantas veces ha dicho que es hora de arreglarlo, tiene la palabra.

Pero lo que preocupa m¨¢s al aguerrido ejecutivo salmantino son los cambios a los que est¨¢ abocada la compa?¨ªa por la presencia en su capital de ACS. La constructora que preside Florentino P¨¦rez es el principal accionista de la el¨¦ctrica, con el 13% (entre participaci¨®n directa e indirecta), desde hace m¨¢s de un a?o y ha pedido una representaci¨®n en el Consejo de Administraci¨®n, que no ser¨ªa para ¨¦l.

A S¨¢nchez Gal¨¢n nunca le gust¨® "la intromisi¨®n" y se opuso a que se produjera, y, entre otras actuaciones, redujo de 21 a 15 el n¨²mero m¨¢ximo de consejeros para evitar esa posibilidad. El presidente de la primera el¨¦ctrica espa?ola arguy¨®, entre otras cosas y con raz¨®n, que ACS controlaba una competidora, Uni¨®n Fenosa. Pero ACS acaba de vender el 45% de esta compa?¨ªa el¨¦ctrica, por lo que S¨¢nchez Gal¨¢n se ha quedado sin argumentos para oponerse. Y P¨¦rez los tiene todos para reclamar una presencia activa en el m¨¢ximo ¨®rgano de administraci¨®n de la el¨¦ctrica.

Quiz¨¢ por eso, tras las ¨²ltimas intervenciones de Bilbao, S¨¢nchez Gal¨¢n parece haber cedido algo a las presiones y admitido los hechos que conducen irremediablemente a que ACS entre en el consejo. Ahora bien, lo ha hecho a su manera, matizando que "se estudiar¨¢ la entrada cuando haya vacantes", algo que no se producir¨¢ hasta dentro de un a?o. Es decir, s¨ª, porque no hay m¨¢s remedio; pero ya veremos cu¨¢ndo. Adem¨¢s, subray¨® que "el consejo est¨¢ cohesionado y toma todas las decisiones por unanimidad".

El asunto se ha analizado ya en alg¨²n Consejo, la ¨²ltima vez el viernes mismo antes de la junta de accionistas. Y parece que la unanimidad se inclina a abrir paso. Seguramente tienen bastante que ver la reuni¨®n que S¨¢nchez Gal¨¢n mantuvo el viernes 13 de marzo con Florentino P¨¦rez y la opini¨®n de los presidentes de los otros accionistas importantes de la compa?¨ªa con presencia en el consejo -BBK (7,1%), Bancaja (6%) y Unicaja (1,5%)-, con los que tambi¨¦n se reuni¨®, por separado, el presidente de ACS.

El encuentro de Gal¨¢n con P¨¦rez, al que asisti¨® el secretario del Consejo de Iberdrola (se supone que para hacerlo constar) fue, seg¨²n fuentes consultadas, "cordial, correcto y constructivo". De hecho, la constructora no se ha pronunciado nunca en contra de los planes de la el¨¦ctrica, incluso cuando S¨¢nchez Gal¨¢n respondi¨® con la adquisici¨®n de empresas (Scotish Power y Energy East) el aumento de participaci¨®n de ACS para diluir el porcentaje.

El peso de la opini¨®n de los presidentes de las cajas de ahorros (Xabier Irala, de BBK; Jos¨¦ Luis Olivas, de Bancaja, y Braulio Medel, de Unicaja), en los que S¨¢nchez Gal¨¢n ha sustentado siempre su presidencia, tambi¨¦n tiene mucho que ver. Los tres se sientan en el consejo de la el¨¦ctrica y ven l¨®gico que un inversor con un paquete de acciones superior al suyo tambi¨¦n lo haga. En ese sentido se han expresado a S¨¢nchez Gal¨¢n cuando ¨¦ste les ha consultado.

Adem¨¢s, en los encuentros que tuvieron con Florentino P¨¦rez, antes de que se viera con S¨¢nchez Gal¨¢n, aqu¨¦l les manifest¨® su intenci¨®n de colaborar y apoyar los planes estrat¨¦gicos de Iberdrola, tanto en las inversiones en Espa?a como en el exterior, as¨ª como de su filial de renovables. Se da la circunstancia, por otra parte, de que Olivas y Medel son miembros del Consejo de Administraci¨®n de Abertis, la empresa de infraestructuras participada por ACS y La Caixa y de la que es vicepresidente Florentino P¨¦rez, por lo que las relaciones con ambos no son nada complicadas.