Estados Unidos registra la primera tasa anual de inflaci¨®n negativa desde 1955

Los s¨ªntomas de optimismo que se vislumbran desde la Casa Blanca y la Reserva Federal (Fed) son muy d¨¦biles. Los indicadores publicados ayer volvieron a mostrar una situaci¨®n penosa e incierta. La producci¨®n industrial cay¨® en marzo un 1,5%. Si se toma como referencia el inicio de la recesi¨®n, la ca¨ªda es del 13,3%, algo que no se ve¨ªa desde el fin de la II Guerra Mundial, tras quedar desmantelada la econom¨ªa b¨¦lica. Es un signo m¨¢s, que los economistas creen que revela que la contracci¨®n ser¨¢ el primer trimestre casi tan severa como a finales de 2008 y que EE UU estar¨ªa al borde de un ciclo deflacionista. La evoluci¨®n de los precios en marzo confirm¨® en parte esta teor¨ªa, al caer una d¨¦cima en el mes. La tasa de inflaci¨®n anual queda as¨ª en el - 0,4%, la primera tasa anual negativa desde agosto de 1955.

Al desmenuzar el dato del IPC se constata que la correcci¨®n en los precios es fruto del estallido de la burbuja especulativa en el sector de la energ¨ªa, en el que los precios cayeron un 23% en los ¨²ltimos 12 meses. Descontando los componentes vol¨¢tiles del indicador general de inflaci¨®n, la tasa mensual subyacente creci¨® dos d¨¦cimas y eleva la anual al 1,8%, un nivel que est¨¢ dentro del margen que sigue la Fed al guiar su pol¨ªtica monetaria.

Y es que la inflaci¨®n no parece representar un quebradero de cabeza para el presidente del banco central, Ben Bernanke, lo que le dar¨ªa margen para mantener los tipos de inter¨¦s intactos entre el 0% y el 0,25% hasta final de a?o. La amenaza de la deflaci¨®n, sin embargo, est¨¢ obligando a la Fed a recurrir a otros mecanismos no convencionales para intentar salir cuanto antes de la recesi¨®n, pero que a largo plazo podr¨ªan disparar los precios.

En Wall Street creen en todo caso que en el escenario actual de crisis econ¨®mica severa, la bajada de precios representa el mejor est¨ªmulo posible al consumo. Se espera que la producci¨®n no retome el nivel normal hasta 2010 y que el paro siga creciendo hasta cerca del 10%.