Temor a un ajuste de la liquidez

La recuperaci¨®n en los mercados de valores no est¨¢ consiguiendo continuidad, algo que los inversores echan en falta para otorgarle alguna credibilidad. La apertura de los mercados europeos fue medianamente positiva, pero poco a poco se fue acabando el dinero ante la posible presencia de un factor distorsionador como puede ser la decisi¨®n del BCE de poner fin a las subastas de liquidez a un a?o, como temen algunos analistas.

La tranquilidad con que el sector financiero se ha estado rehaciendo en los ¨²ltimos meses puede encontrar un importante escollo si el BCE decide retirar liquidez, de forma paulatina o bruscamente, lo que ayer puso en guardia a los inversores respecto del conjunto del sector bancario, con lo que la mayor¨ªa de los mercados fren¨® radicalmente sus avances.

El Ibex 35 cerr¨® la sesi¨®n pr¨¢cticamente en blanco, con un avance del 0,06% y en 11.868,80 puntos, que dej¨® cierta sensaci¨®n de fracaso despu¨¦s de superar el list¨®n de los 11.900 puntos en dos ocasiones, tras la apertura y poco despu¨¦s de comenzar la sesi¨®n en la Bolsa de Nueva York.

Las estimaciones sobre la evoluci¨®n del empleo del sector privado en el pasado mes de noviembre en Estados Unidos quedaron por debajo de las previsiones, aunque los datos fueron mejores que los del mes anterior. La poco perceptible mejora en el empleo no sent¨® bien en los mercados europeos, que vieron c¨®mo el final de la sesi¨®n se enfriaba hasta dejar a la mayor¨ªa de los ¨ªndices casi sin movimiento.

Para algunos observadores, este mes de diciembre va a resultar muy complejo, ya que el ejercicio ha sido bueno en conjunto y poco m¨¢s queda por hacer, aunque resulta dif¨ªcil deshacer posiciones del todo para no quedarse fuera de unos mercados que, a fin de cuentas, son una de las pocas alternativas de inversi¨®n que ha sobrevivido a la crisis.

Como resultado de esa dificultad para decidir, los vol¨²menes de contrataci¨®n se resienten y quedan en niveles considerados como m¨ªnimos. En el Mercado Continuo se movieron ayer 2.355,40 millones de euros, 943 millones menos que el d¨ªa anterior, mientras que las operaciones del mercado abierto cayeron por debajo de los 2.000 millones de euros por segunda vez en esta semana, para situarse en 1.975,69 millones de euros.