Gamesa mueve sus aspas

Nuevos aires en Gamesa. El primer fabricante espa?ol y tercero del mundo del sector e¨®lico ha mudado en unos meses de escenario -el mercado ha pasado de unas expectativas en las que la demanda de sus equipos iba a superar con creces la capacidad de producci¨®n a la situaci¨®n inversa-; ha cambiado de presidente -Guillermo Ulacia, tras cuatro a?os en el cargo, fue relevado en octubre por Jorge Calvet-, y ha sufrido retoques en su capital -su socio y mayor accionista, Iberdrola, vendi¨® en junio un 10% de su participaci¨®n por 408 millones de euros y la redujo al 14%-. Escenario, gestores y propiedad no son los ¨²nicos cambios. Gamesa ha refinanciado tambi¨¦n su deuda en el ¨²ltimo trimestre de 2009, est¨¢ inmersa en un estricto programa de reducci¨®n de costes y de producci¨®n, y acompasa el giro de las aspas, en definitiva, a unos tiempos de crisis econ¨®mica y de incertidumbre regulatoria -en especial en Espa?a- que reducen y aplazan pedidos y frenan planes y cuentas.

Refinancia 1.200 millones de deuda y recorta sus gastos y su producci¨®n

Centra su estrategia en EE UU, Europa y China, y en sumar negocios recurrentes

Los resultados de Gamesa en 2009, que a¨²n no han sido hechos p¨²blicos, van a verse afectados, en opini¨®n de los analistas, por la ralentizaci¨®n de la demanda, pero van a mantener los m¨¢rgenes y la productividad del grupo. Los primeros, los m¨¢rgenes, favorecidos sobre todo por un Plan de Mejora de Costes (PMC-500) que a 30 de septiembre, seg¨²n datos de la compa?¨ªa, contabilizaba ya un ahorro de 75 millones de euros. Y la productividad, por la adecuaci¨®n de sus recursos a las necesidades de producci¨®n.

El registro de preasignaci¨®n de potencia renovable creado por el Ministerio de Industria, cuyo objetivo ¨²ltimo es ordenar la expansi¨®n y las ayudas destinadas a estas energ¨ªas, ha semiparalizado sin embargo el sector en Espa?a, seg¨²n la Asociaci¨®n Empresarial E¨®lica. "Est¨¢ generando mucha incertidumbre y puede provocar importantes p¨¦rdidas de empleo y deslocalizaciones". En estos momentos hay negociaciones con la Administraci¨®n para intentar paliar los efectos negativos del actual registro para las empresas.

Las perspectivas de Gamesa para este ejercicio, en este marco, no son muy diferentes de las de su sector y a las de su propio comportamiento en 2009. La incertidumbre macroecon¨®mica, apuntan en Gamesa, desplaza la recuperaci¨®n de la demanda a 2011.

Una perspectiva que, desde el punto de vista financiero, va a ser m¨¢s f¨¢cilmente asumible para el grupo tras haber logrado reducir su deuda en m¨¢s de un tercio de su importe en los ¨²ltimos tres a?os, y tras la reciente renegociaci¨®n con treinta bancos de la ampliaci¨®n hasta octubre de 2012 del periodo de vencimiento de l¨ªneas de financiaci¨®n por importe de 1.200 millones de euros. Acuerdo al que hay que agregar la concesi¨®n de 200 millones del Banco Europeo de Inversiones, que respalda as¨ª sus programas de I+D+i.

Su objetivo de crecimiento, sin embargo, no var¨ªa: los mercados de EE UU, China y Europa, en lo geogr¨¢fico; el desarrollo de negocios complementarios al core business que tengan car¨¢cter recurrente: mantenimiento y reposici¨®n de equipos, y el desarrollo de tecnolog¨ªa avanzada -su joya en estos momentos es el prototipo G10x de 4,5 megavatios de potencia y 120 metros de altura, que va a aumentar la eficiencia y reducir el coste sustancialmente de la generaci¨®n e¨®lica-. "Es inevitable apostar por esos mercados y actividades en un mundo global porque ah¨ª radica en buena parte nuestro futuro", se?al¨® el jueves, desde Davos (Suiza), el presidente de Gamesa, Jorge Calvet.

Cuenta adem¨¢s, para superar las actuales dificultades del mercado, con una relaci¨®n privilegiada con su primer accionista. Iberdrola Renovables tiene suscrito con Gamesa un contrato -el mayor de la industria de las energ¨ªas renovables- que le asegura el suministro de 4.500 megavatios de potencia entre 2010 y 2012. El importe del mismo (2.100 millones de media anual) equivale al 65% de las ventas de Gamesa en 2007. Por otro lado, ambas compa?¨ªas han firmado una alianza estrat¨¦gica para la promoci¨®n y explotaci¨®n conjunta de parques en Espa?a y Europa. De esta forma, se mejoran las perspectivas a largo plazo del negocio de fabricaci¨®n de equipos ante los pr¨®ximos a?os. "Este acuerdo nos parece positivo para ambas compa?¨ªas, ya que cada una se especializa en lo que mejor sabe hacer: Gamesa en la fabricaci¨®n e Iberdrola Renovables en el desarrollo y explotaci¨®n de parques", se?alan los analistas de Infomercados.

La diversificaci¨®n geogr¨¢fica juega tambi¨¦n a favor del futuro de Gamesa, coinciden varios analistas, dados los objetivos fijados para la participaci¨®n de las renovables en el suministro energ¨¦tico total en Europa (20% del total en 2020), China (15% en 2020 y 40% en 2050) y EE UU (10% en 2012 y 25% en 2025). En EE UU, por ejemplo, Gamesa tiene ya concedidos cr¨¦ditos fiscales por valor de 30,9 millones de d¨®lares para la producci¨®n de energ¨ªa limpia. Van a financiar tres proyectos que se llevar¨¢n a cabo en su planta de palas de Ebensburg y en sus instalaciones de producci¨®n de nacelles en Fairless Hills, en Pensilvania.