Los especuladores copan el 80% del mercado de compraventa de CO2

El mercado europeo de compraventa de CO2 -pensado inicialmente para que las industrias intercambiasen derechos de emisi¨®n- est¨¢ copado por bancos, inversores, intermediarios y especuladores. En 2009, ¨¦stos supusieron un 80% del volumen negociado en el mercado europeo, seg¨²n el informe anual de Sendeco2, una de las firmas que m¨¢s volumen de derechos gestiona en la bolsa espa?ola de CO2. El informe cifra tambi¨¦n en 15 millones de toneladas -equivalente a unos 180 millones de euros- los derechos que le sobraron a la industria espa?ola -salvo a las el¨¦ctricas- y que recibieron gratis del Gobierno. El CO2 sigue siendo un buen negocio para las empresas.

Seg¨²n este texto, presentado ayer, "bancos, brokers, inversores, especuladores..." han tenido un papel "especialmente intenso" y han generado "durante gran parte del a?o, m¨¢s del 80% del negocio". El director general de Sendeco2, Ismael Romeo, explica que eso supone que los sectores "no activos" han negociado unos 350 millones de euros diarios en Europa.

Las empresas logran financiaci¨®n gracias a la venta de di¨®xido de carbono

El funcionamiento del mercado est¨¢ ayudando a reducir las emisiones

"El funcionamiento del mercado no se puede considerar negativo, porque est¨¢ ayudando a reducir emisiones y permite obtener financiaci¨®n para proyectos limpios en pa¨ªses en desarrollo", a?ade Romeo. El texto a?ade que "las operaciones han ido adquiriendo, cada vez m¨¢s, un componente financiero que ha llevado a ofrecer, especialmente por parte de los bancos, productos estructurados" para inversores. El a?o pasado, Bruselas detect¨® un fraude masivo en el IVA de la compra de CO2, que tambi¨¦n anim¨® la entrada de estos agentes.

Romeo se?ala, sin embargo, que en 2010 lo previsible es que baje la inversi¨®n especuladora. "Entraron empresas en el mercado que compraban y vend¨ªan r¨¢pido. A muchas de ellas ahora les cuesta m¨¢s acceder porque se piden requisitos como un capital social m¨ªnimo y algunos han dejado de operar porque no lo han superado".

El mercado de CO2 naci¨® en Europa como herramienta para primar a las empresas que menos di¨®xido de carbono emitieran. Los gobiernos asignaban una cantidad a cada industria en funci¨®n de su producci¨®n. Las que tuvieran un excedente de CO2 -previsiblemente, por haber invertido en tecnolog¨ªa limpia- podr¨ªan venderlo a las empresas m¨¢s sucias. Con el paso de los a?os cada vez habr¨ªa menos derechos asignados, subir¨ªa el precio del CO2, y el sistema fomentar¨ªa la inversi¨®n en el ahorro de energ¨ªa.

La UE defiende este sistema, pese a que desde que lo puso en marcha en 2005 han aparecido varios efectos adversos. En el primer periodo de cumplimiento (2005-2007, que fue casi de prueba) asign¨® demasiados derechos de emisi¨®n. Tantos, que la tonelada acab¨® siendo gratis y no hubo ning¨²n incentivo para contaminar menos.

Esto se subsan¨® en el segundo periodo, a partir de 2008. Bruselas asign¨® mucho menos a cada pa¨ªs que, a su vez, tuvo que limitar el reparto entre sus industrias (el¨¦ctricas, cementeras, ladrilleras, acer¨ªas...). Pero el reparto coincidi¨® con la irrupci¨®n de la crisis econ¨®mica y la ca¨ªda de la producci¨®n industrial. As¨ª que en 2008 la industria espa?ola vendi¨® masivamente derechos -por unos 400 millones de euros- que hab¨ªa recibido gratis del Gobierno.

El CO2 se ha convertido para la industria en beneficios ca¨ªdos del cielo. Este fen¨®meno a¨²n se dio el a?o pasado. "Quien necesitaba liquidez vendi¨® derechos de emisi¨®n", dice Romeo. El informe anual afirma: "Aquellas empresas con urgencias financieras pudieron encontrar en la venta de derechos un bal¨®n de ox¨ªgeno al que aferrarse en los momentos dif¨ªciles". Una fuente del sector explica el funcionamiento: "En los momentos m¨¢s duros de falta de liquidez he visto hacer un ERE temporal y parar la f¨¢brica para vender los derechos de emisi¨®n". Las el¨¦ctricas no suelen vender porque cargan el precio que pagan por el CO2 en el recibo de la luz, con lo que tambi¨¦n ganan. As¨ª, la industria pesada espa?ola vende al sector el¨¦ctrico o al extranjero.

El problema es que todas las previsiones apuntan a una subida del precio de CO2

en los pr¨®ximos a?os, con lo que, para funcionar, las empresas espa?olas deber¨¢n comprar a un precio mayor del que vendieron. El informe se?ala que unas 25 industrias con derechos asignados han cerrado.

No todas las plantas que han tenido excedentes han vendido. "Existen otras empresas que han preferido mantener los derechos en su cuenta para utilizarlos o, en el mejor de los casos, venderlos cuando los precios sean m¨¢s favorables", seg¨²n el documento. Sendeco2 cifra "el excedente del sector industrial en 2009 en torno a unos 15 millones de toneladas". Esos 15 millones de toneladas suponen que, al precio actual, la industria espa?ola ha atesorado unos 180 millones de euros.

Una vez concedidos, los derechos de emisi¨®n no se pueden revisar. La Comisi¨®n Europea no introdujo ninguna cl¨¢usula para recortar los derechos en caso de crisis econ¨®mica, por lo que no hay forma de recortar esa asignaci¨®n. Mientras la industria gana dinero, el Gobierno tiene que comprar derechos de emisi¨®n en pa¨ªses en desarrollo porque el sector no industrial -hogares o transporte- s¨ª es deficitario.