Un fondo de capital brit¨¢nico se hace con el 35% de R

El fondo de capital riesgo brit¨¢nico CVC firm¨® ayer la adquisici¨®n del 35% de R, la operadora gallega de cable de la que Caixanova es socio mayoritario desde septiembre de 2008. El paquete comprado por CVC estaba en manos de accionistas minoritarios. La caja con sede en Vigo tambi¨¦n se desprende de un 1,24% de la compa?¨ªa de telecomunicaciones hasta situar su participaci¨®n en el 65%. El fondo brit¨¢nico ha suscrito adem¨¢s con Caixanova una opci¨®n de compra sobre otro paquete del 35% de R, ahora en manos de la caja que preside Julio Fern¨¢ndez Gayoso. Seg¨²n fuentes oficiales de CVC, su intenci¨®n es hacerse con la mayor¨ªa del capital en los pr¨®ximos meses.

En virtud del acuerdo, seg¨²n las mismas fuentes, el fondo brit¨¢nico podr¨¢ ejecutar ese contrato en los pr¨®ximos tres a?os. Un portavoz de CVC explic¨® que el compromiso sobre la opci¨®n de compra ya est¨¢ rubricado por escrito. Con todo, fuentes de Caixanova aseguraron que su prop¨®sito es mantenerse en la operadora gallega de cable. La operaci¨®n ser¨¢ comunicada hoy a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.

La firma inglesa asegura que su intenci¨®n es controlar la compa?¨ªa

L¨®pez-Isla, Gayoso y Arturo Dopico seguir¨¢n al frente de la firma

La direcci¨®n se?ala que el acuerdo permitir¨¢ abrir nuevos mercados

Tras el acuerdo de venta, son ahora dos los accionistas ¨²nicos de R: Caixanova, con el 65%, y CVC, con el 35% restante. Si finalmente el fondo de capital riesgo decide ejecutar su opci¨®n, los brit¨¢nicos se har¨ªan con el 70% de la compa?¨ªa y la caja, con el 30% restante.

Entre los accionistas minoritarios de R que han vendido sus participaciones figuran el Banco Pastor, que ten¨ªa un 9,91%; Cable Total (9,72%), Emalcsa (1,89%), Grupo Moll (editor de Faro de Vigo y La Opini¨®n, con un 1,54%) e Inversiones Telecom Galicia (0,82%). Otro de los grupos que ha optado por acudir a la oferta es Inversiones Gallegas del Cable, que controlaba otro 10,42% de R, y que conforma un conglomerado en el que est¨¢n presentes compa?¨ªas como el Grupo Tojeiro, las editoras de El Progreso y La Regi¨®n, Ferroplast, Jealsa Rianxeira, Ceferino Nogueira, Invertaresa, Dielectro Galicia e Hijos de Rivera, entre otras. Lo han hecho, seg¨²n fuentes de los socios minoritarios, por invitaci¨®n de Caixanova, quien "ha buscado el comprador" y "liderado la operaci¨®n", seg¨²n explican. "Nuestra participaci¨®n ya era residual y al cambiar el accionista de control lo m¨¢s l¨®gico era aceptar la oferta", dijo una fuente de los accionistas minoritarios.1Caixanova se hizo accionista mayoritario de R hace a?o y medio. La caja, que ya ten¨ªa m¨¢s de un 30% de la compa?¨ªa, pag¨® a Uni¨®n Fenosa unos 150 millones de euros por su 35%, hasta hacerse con el 66,24% de la operadora. El control de R por Caixanova, celebrado en su momento por Julio Fern¨¢ndez Gayoso como una inversi¨®n estrat¨¦gica para Galicia, se establec¨ªa contando con un precio global de mercado del grupo de cable que rondaba los 640 millones. Los activos de R estaban valorados en 420 millones, con una deuda financiera que ascend¨ªa a 220 millones. Se trata, junto con It¨ªnere (propietaria de la Autopista del Atl¨¢ntico), de una de las mayores participaciones industriales de la caja con sede en Vigo.

El acuerdo de venta suscrito ayer establece un precio de mercado para la compa?¨ªa de cable de 700 millones, de los que 250 corresponden a su endeudamiento. Si CVC ejecutase su opci¨®n de compra, la cesi¨®n del paquete accionarial de Caixanova implicar¨ªa un precio similar al desembolsado por la entidad financiera cuando se hizo con la mayor¨ªa de sus acciones en septiembre de 2008.

R resalt¨® en un extenso comunicado, en el que no hace referencia a la opci¨®n de compra de CVC para hacerse con el control mayoritario, que "la operaci¨®n supone una inyecci¨®n de liquidez y refuerzo" de su estructura financiera ya que "la entrada de sociedades controladas por los fondos CVC como accionistas de referencia potenciar¨¢ la expansi¨®n y crecimiento en otros mercados, al tiempo que permitir¨¢ consolidar su papel protagonista en el desarrollo del sector de telecomunicaciones de Galicia".

CVC Capital Partners, que as¨ª se llama el fondo de capital riesgo que entra en R, es l¨ªder en el mercado espa?ol, donde ha protagonizado algunas de las mayores adquisiciones de empresas realizadas en los ¨²ltimos a?os. Entre ellas, cabe destacar Cortefiel. Tanto Caixanova como CVC han confirmado tambi¨¦n la continuidad del actual presidente de R, Honorato L¨®pez Isla; de su vicepresidente, el propio Julio Fern¨¢ndez Gayoso, y del consejero delegado de la operadora, Arturo Dopico, "as¨ª como la suscripci¨®n de los acuerdos necesarios para garantizar en el futuro la galleguidad del proyecto, manteniendo su sede social actual", a?ade la nota de R. El acuerdo se firma un d¨ªa despu¨¦s del comienzo de las negociaciones formales entre Caixanova y Caixa Galicia para explorar su posible fusi¨®n. El primero en referirse p¨²blicamente a esas negociaciones, aunque de forma muy escueta, fue ayer el presidente de la caja de Vigo. Fern¨¢ndez Gayoso asegur¨® que la primera reuni¨®n "fue interesante y constructiva, pero hay que tener paciencia" ."Empezamos ayer [por el lunes], por lo que es mejor no hacer juicios de valor m¨¢s all¨¢", se limit¨® a decir Gayoso.

El presidente de Caixanova apel¨® a la discreci¨®n por ambas partes "ya que se podr¨ªan estropear cosas fundamentales", a?adi¨®. Gayoso, que particip¨® en Madrid en un foro financiero organizado por la consultora Deloitte, indic¨® que no emplear¨ªa "el t¨¦rmino optimista ni pesimista" para valorar la marcha de las negociaciones. "Hay que ser realistas", explic¨®, para se?alar que "ya habr¨¢ tiempo de hacer comentarios en cuanto avancen las conversaciones".