Atrapados en el ladrillo de Agrupaci¨®

El culebr¨®n de envergadura que se ha ido tejiendo alrededor de Agrupaci¨® M¨²tua, la entidad aseguradora catalana intervenida por la Direcci¨®n General de Seguros desde finales de 2009 y cuyo futuro se ve condicionado por sus filiales inmobiliarias, vivir¨¢ hoy un nuevo episodio: la revuelta de los peque?os inversores.

Se trata del pu?ado de accionistas minoritarios que creyeron en la mayor de estas sociedades inmobiliarias, Amci Habitat, y que metieron dinero en ella, cerca de 17 millones de euros. Aunque la compa?¨ªa ha garantizado por los pelos su supervivencia, su compleja situaci¨®n les ha dejado atrapados en esta inversi¨®n, sin margen de salida. No hay quien les compre las acciones. Empezando por la propia Agrupaci¨® M¨²tua, que controla el 70% del capital. Los peque?os inversores exigen que la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la obligue a ello, y que les presente una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de exclusi¨®n que les deje salir, aunque sea a un bajo precio.

Al menos por ahora, los minoritarios no han tenido ¨¦xito con el supervisor. As¨ª que hoy, cuando se desarrolle en Barcelona la junta de accionistas de Amci Habitat, las cosas no se presentan precisamente tranquilas. El malestar de los minoritarios lleva tiempo gest¨¢ndose y, pertrechados de abogados, desean que su voz se deje o¨ªr.

"Yo me dej¨¦ convencer para ese proyecto maravilloso y ahora hasta aqu¨ª hemos llegado. Pude comprar acciones de Amci Habitat, como tantos otros de los inversores, con financiaci¨®n del propio Bankpime (banco participado por Agrupaci¨®) y ahora ese banco no acepta periodos de carencia para pagar la devoluci¨®n de ese cr¨¦dito", se queja uno de los afectados, que pide mantener el anonimato.

Los accionistas minoritarios tienen el 30% del capital de la inmobiliaria. El 70% restante es el que corresponde a Agrupaci¨® M¨²tua. Esta entidad, con Sergio Gago como administrador provisional y con Javier Verg¨¦s como nuevo director general "para proteger a los 365.000 socios", puede darse un respiro despu¨¦s de que la filial inmobiliaria, cuya ruina amenazaba su propio devenir, haya esquivado la disoluci¨®n.

Un pacto con la banca para refinanciar 86 millones de euros de deuda (con una condonaci¨®n del pago durante dos a?os) y la luz verde de la Direcci¨®n General de Seguros (DGS) a la capitalizaci¨®n de parte de los cr¨¦ditos que la mutua concedi¨® a su filial, que conciernen a un importe de 19,01 millones de euros del total, permitir¨¢n que Amci Habitat no tenga que cerrar la barraca, al restablecer el equilibrio patrimonial.

Hasta aqu¨ª, los minoritarios, que se aferran a los 150 millones del valor de activos de Amci Habitat, estaban de acuerdo. "La batalla ha sido evitar la disoluci¨®n", explican fuentes jur¨ªdicas, en un contexto de ortodoxia contable dictada por la DGS, que no desea que vaya m¨¢s dinero de la mutua al ladrillo para no poner en riesgo los compromisos futuros de la mutua con sus asegurados.

Petici¨®n de liquidez

Los minoritarios apelan al beneficio que en el pasado le dio la inmobiliaria a Agrupaci¨®: esta hac¨ªa de prestamista a su filial Amci Habitat y contabilizaba un rendimiento por esos pr¨¦stamos. Y subrayan que no disoluci¨®n no es garant¨ªa de continuidad porque "la empresa necesita liquidez", que podr¨ªa aportarle venta de activos como los de Bulgaria, que, seg¨²n los peque?os inversores, ha recibido ofertas no escuchadas. As¨ª que los minoritarios -entre los cuales figuran Clavel Hotels y la familia Romero, a los que representan los bufetes Carrillo y Arraut- se sienten desasistidos de la DGS y de la CNMV. Su argumento, "los incumplimientos de frecuencia de cotizaci¨®n, de volumen y de contrapartida", a?aden, en alusi¨®n a la escasa liquidez, la ausencia de dividendo y la no recompra de acciones.

La capitalizaci¨®n de cr¨¦ditos de Agrupaci¨® supondr¨¢ que esta mutua reforzar¨¢ su peso en el capital y disminuir¨¢, a su vez, el de los minoritarios, que ya no cuentan con presencia en el consejo de administraci¨®n (su ¨²ltimo representante dimiti¨® porque dec¨ªa que no le facilitaban informaci¨®n). A falta de OPA de exclusi¨®n, plantear¨¢n impugnar todos los acuerdos que adopte la junta.