El consumo de las familias da un empuj¨®n transitorio a la econom¨ªa

Con muchas dificultades y al ralent¨ª, la econom¨ªa espa?ola ha vuelto a ponerse en marcha durante la primera mitad del a?o. Y lo ha hecho, sobre todo entre abril y junio, gracias a su principal motor: el consumo de las familias que en el segundo trimestre del a?o ha crecido por primera vez desde el mismo periodo de 2008, justo cuando comenz¨® la recesi¨®n. La gasolina para ese motor la han puesto las ayudas a la compra de veh¨ªculos y la subida del IVA. Pero los dos combustibles se han agotado ya: el primero en mayo y el segundo en julio. Con lo que la recuperaci¨®n corre, en el mejor de los casos, el riesgo de estancarse.

Los detalles de la contabilidad nacional muestran que el gasto de los hogares espa?oles y, en menor medida, la inversi¨®n en bienes de equipo han sido cruciales para que el Producto Interior Bruto (PIB) avanzara un 0,2% en el segundo trimestre respecto del primero, seg¨²n public¨® ayer el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE). Se confirmaba as¨ª lo adelantado hace un par de semanas. En cambio, el INE mejor¨® el dato interanual al concluir que la econom¨ªa espa?ola ha retrocedido un 0,1% respecto a 2009, y no un 0,2%, como hab¨ªa anticipado.

En un a?o se han destruido casi medio mill¨®n de empleos

El sector de la construcci¨®n cae el 11,4% y parece no tocar fondo

El INE revisa la ca¨ªda anual del PIB y la sit¨²a en el 0,1%, una d¨¦cima menos

El aumento de las importaciones pesa en el saldo del sector exterior

Como ya hab¨ªa advertido el INE, la rectificaci¨®n se debe a la revisi¨®n de la serie del PIB publicada el mi¨¦rcoles en la que se mostraba que la econom¨ªa espa?ola hab¨ªa ca¨ªdo m¨¢s en 2009 de lo calculado en principio. Es decir, la mejora llega como consecuencia de un simple efecto estad¨ªstico. No obstante, con revisi¨®n o sin ella, la econom¨ªa espa?ola a¨²n muestra una anemia considerable si se la compara con sus vecinos europeos, especialmente con Alemania, que ha crecido un 3,7% en el ¨²ltimo a?o.

El juego de n¨²meros y cifras no ha escondido la sorpresa que provoca la mejora del consumo de los hogares y, con ¨¦l, la de la demanda interna que solo ha restado medio punto a la marcha de la econom¨ªa, frente al 2,8% que quit¨® en 2009. El gasto de las familias (m¨¢s de la mitad del PIB espa?ol) ha crecido en un a?o un 2%. "Sin el adelanto de compras por la subida del IVA en julio y el final de las ayudas de los autom¨®viles, el aumento hubiera sido m¨¢s moderado", explica Josep Oliver, catedr¨¢tico de Econom¨ªa Aplicada de la Universidad de Barcelona. Esta afirmaci¨®n se sustenta bajando a los detalles. En ellos se ve c¨®mo el consumo que m¨¢s aument¨® fue el de bienes duraderos, aquellos de mayor precio y en los que el ahorro aumenta si el IVA es m¨¢s bajo.

Las dos causas a las que recurre Oliver han desaparecido en la segunda mitad del a?o. Y, adem¨¢s, es a partir de julio cuando han comenzado a notarse los efectos del ajuste fiscal. Por ejemplo, el recorte del salario de los funcionarios se aplic¨® en las n¨®minas que los trabajadores p¨²blicos cobraron en julio. Esto lleva a Sara Bali?a, de Analistas Financieros Internacionales, a hablar de estancamiento para lo que queda de 2010. No se atreve a hablar de una vuelta a la recesi¨®n, pero no descarta que se vuelvan a dar nuevos trimestres de contracci¨®n econ¨®mica.

La recuperaci¨®n del gasto de las familias ha compensado el peor comportamiento del sector exterior. Su aportaci¨®n al PIB ha subido un 0,4%, frente al 1,5% de 2009. Durante los peores momentos de la crisis, cuando se hundi¨® el consumo interno, la inversi¨®n industrial y la construcci¨®n, las exportaciones evitaron un desplome a¨²n mayor de la econom¨ªa espa?ola. Pero como si fuera la pescadilla que se muerde la cola, la revitalizaci¨®n del consumo interno conlleva el aumento de las importaciones. Por tanto, el saldo final acaba por perjudicar a la suma final de la econom¨ªa, a pesar de que las exportaciones siguen una senda ascendente.

Oliver encuentra en este punto precisamente el clavo al que Espa?a debe agarrarse para consolidar su recuperaci¨®n econ¨®mica. Y ah¨ª subraya el espectacular crecimiento de Alemania en la primera mitad del a?o y el buen comportamiento de Francia, pa¨ªses a los que se dirige entre el 35% y el 40% de las exportaciones espa?olas.

A apuntalar las ventas en el extranjero pueden contribuir otros datos emanados de la contabilidad nacional. La destrucci¨®n de empleo (450.000 puestos de trabajo a jornada completa durante un a?o) se traduce en un menor gasto salarial (medido en coste laboral unitario por el INE) y acaba por provocar un aumento de la competitividad de las empresas. Tambi¨¦n el aumento de la inversi¨®n en bienes de equipo (8,7%).

Desde luego, por la v¨ªa por la que no va a llegar la recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola es la construcci¨®n. Este sector ha seguido cayendo a buen ritmo en los ¨²ltimos 12 meses (-11,4%). Tal vez el desplome de la vivienda est¨¦ tocando a su fin, pero la llegada del ajuste presupuestario se traducir¨¢ en una bajada de la inversi¨®n en infraestructuras. El sector en su conjunto todav¨ªa no ve el momento en que llegar¨¢ el rebote.

Conocidos los datos, el Ministerio de Econom¨ªa destac¨® la "normalizaci¨®n" que supon¨ªan tras las fuertes ca¨ªdas del a?o anterior. El PP, por su parte, obvi¨® los n¨²meros para afirmar que Espa?a sigue en recesi¨®n. No lo hizo al decir que se sigue destruyendo empleo. Por lo que respecta a los sindicatos, tanto UGT como CC OO recordaron en sendos comunicados que las medidas de ajuste del Gobierno son un obst¨¢culo para consolidar la recuperaci¨®n econ¨®mica a corto plazo.