La Generalitat ofrece mil millones de deuda a particulares al 4,75%

Una veintena de bancos y cajas ofrecer¨¢n a sus clientes la compra de bonos de la Generalitat valenciana con un inter¨¦s del 4,75% a un a?o. La emisi¨®n se cierra el 22 de diciembre, fecha de desembolso, y se amortizar¨¢ el 22 de diciembre de 2011, seg¨²n avanza Cinco D¨ªas. Los particulares podr¨¢n comprar bonos a partir de 1.000 euros. Las entidades que distribuir¨¢n los bonos entre sus clientes cobrar¨¢n una comisi¨®n del 3%. El coste final de los intereses que pagar¨¢ la Generalitat se eleva, pues, al 7,75%. Pero el recurso al ahorro de los particulares resulta m¨¢s atractivo que acudir a una subasta en los mercados financieros en un momento de m¨¢ximas turbulencias.

La emisi¨®n de bonos del Tesoro del Estado a 10 a?os alcanz¨® ayer un inter¨¦s del 5,66%, un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico.

Gerardo Camps, vicepresidente econ¨®mico y consejero de Hacienda, se resisti¨® primero pero sucumbi¨® despu¨¦s a la apuesta de sus vecinos catalanes ante el ¨¦xito de sus emisiones de bonos patri¨®ticos.

La Generalitat catalana coloc¨® en octubre en apenas seis horas 1.000 millones de euros de una emisi¨®n dirigida a particulares al mismo tipo del 4,75% a un a?o. La Generalitat catalana puso en circulaci¨®n 1.890 millones de euros. Luego la ampli¨® hasta 2.500 millones y acaba de cerrar una tercera ampliaci¨®n de la emisi¨®n hasta 3.000 millones de euros.

La Generalitat catalana ofreci¨® una comisi¨®n del 3% para colocar el primer tramo. La redujo al 2% en el segundo tramo hasta 2.500 millones. Y logr¨® arrancar una tercera reducci¨®n en la comisi¨®n en la emisi¨®n de los ¨²ltimos 500 millones de euros que se qued¨® en un 0,75% para las entidades que venden los bonos a los particulares.

La Generalitat valenciana ya ha emitido 2.000 millones de euros a lo largo del a?o. El Ministerio de Hacienda autoriz¨® la semana pasada una nueva emisi¨®n de hasta 1.600 millones de euros correspondiente al segundo semestre del a?o.

El consejero Gerardo Camps ya hab¨ªa expresado su malestar por los retrasos del Gobierno para autorizar nuevas emisiones de deuda.

3La Generalitat tendr¨¢ que compensar con 30 millones de euros en comisiones a las entidades financieras que coloquen la deuda si se agotan los 1.000 millones previstos hasta el 22 de diciembre. Una cantidad a sumar a los 47,5 millones que tendr¨¢ que pagar en intereses.

Pero es la ¨²nica manera de implicar a bancos y cajas para colocar la emisi¨®n entre particulares con un producto que resulta muy competitivo en plena batalla por la captaci¨®n de pasivos. Las entidades financieras, igual que la Generalitat, est¨¢n empe?adas en captar dep¨®sitos de los particulares porque, aunque los intereses sean elevados, resultan m¨¢s atractivos que acudir a los grandes inversores.

Varias entidades financieras ofrecen en la actualidad intereses en torno al 4,5%, pero siempre para dep¨®sitos superiores a una determinada cantidad no accesible a todos los ahorradores o a cambio de acompa?ar el dep¨®sito con el traslado de la n¨®mina o el pago de recibos.

Jorge Vela, director general del Instituto Valenciano de Finanzas, la entidad que gestiona la deuda de la Generalitat, anticip¨® el lunes que estaba "muy satisfecho" por la receptividad de las entidades financieras interesadas en participar en la colocaci¨®n de los bonos. "Ha habido bastantes ofertas, una veintena aproximadamente", anticip¨® Jorge Vela.

La emisi¨®n ser¨¢ coordinada por La Caixa, a la que se adjudican 200 millones de euros. Bancaja y Caja Mediterr¨¢neo se adjudican otros 200 millones cada una para distribuir entre sus clientes. El Banco de Valencia pondr¨¢ en circulaci¨®n otros 100 millones de euros en bonos de la Generalitat. Varias cajas menores que participan en Ahorro Corporaci¨®n distribuir¨¢n otros 140 millones de euros. Otras nueve cajas y bancos se reparten los 160 millones restantes.

La deuda de la Generalitat ascend¨ªa a 16.280 millones de euros a finales del primer semestre del a?o. Cerca de dos millones m¨¢s que seis meses antes. Esa cantidad representa el 16% del PIB regional. La proporci¨®n entre la deuda y la riqueza regional es la m¨¢s alta de todas las comunidades aut¨®nomas.

La agencia de calificaci¨®n de riesgos Moody's rebaj¨® hace apenas diez 10 la calificaci¨®n de la deuda de la Generalitat valenciana a largo plazo desde Aa3 hasta A1. Moody's apuntaba al continuo deterioro de las finanzas regionales en los ¨²ltimos a?os, y a los problemas de la Administraci¨®n auton¨®mica para reducir sus gastos y atender los objetivos de d¨¦ficit.