Una respuesta desigual

En cuanto Jean-Claude Trichet anunci¨® una inminente subida de los tipos, hubo una respuesta autom¨¢tica en los mercados: los instrumentos financieros que reflejan las apuestas sobre el futuro m¨¢s pr¨®ximo trasladaron una puja al alza sobre el tipo de inter¨¦s y la inflaci¨®n en la zona euro para los pr¨®ximos meses. El mero anuncio del BCE se tom¨® como que el riesgo de inflaci¨®n es mayor de lo previsto y la apuesta de los inversores es que eso desencadenar¨¢ a su vez nuevas subidas de tipos hasta rondar el 2% a finales de a?o. El an¨¢lisis que hace el BPI es bien distinto cuando se fija en las expectativas sobre los tipos de inter¨¦s del d¨®lar y la libra, con sus autoridades monetarias a¨²n pendientes de fortalecer la recuperaci¨®n. El aumento de las presiones inflacionistas apenas ha variado la apuesta de los inversores sobre la pol¨ªtica de la Reserva Federal. Se sigue anticipando que la primera subida del tipos, ahora en el 0,25%, no llegar¨¢ hasta 2012. Sobre la libra, hay muchas dudas. Los inversores mantienen posiciones enfrentadas sobre si la inflaci¨®n seguir¨¢ alta ( cerca del 4%) o se moderar¨¢.