Los beneficios del Ibex se estancan en el inicio de 2011

Frenazo en toda regla a los beneficios empresariales. Las principales compa?¨ªas espa?olas cotizadas, incluidas en el Ibex 35, ganaron en conjunto 11.363, millones de euros en el primer trimestre de 2011. Esta cifra representa una mejora de solo el 0,84% con respecto al mismo periodo del a?o anterior. Se trata de una fuerte desaceleraci¨®n en el ritmo de crecimiento en los resultados corporativos en relaci¨®n con trimestres anteriores. Las empresas incluidas en el ¨ªndice selectivo cerraron el ejercicio 2010, por ejemplo, con una mejora de sus ganancias del 22%.

La d¨¦bil situaci¨®n del mercado dom¨¦stico, el incremento de los gastos y el impacto de algunos resultados extraordinarios son las claves que explican el estancamiento de los beneficios. Las cuentas del primer trimestre estuvieron soportadas una vez m¨¢s por el negocio exterior de muchas compa?¨ªas. Las ventas de los grupos del Ibex crecieron de enero a marzo en torno al 10% (sin incluir a los bancos) pero el deterioro de los m¨¢rgenes impidi¨® que el tir¨®n de la cifra de negocio se trasladase al resultado neto.

Los beneficios de las tres principales empresas cotizadas, Telef¨®nica, Banco Santander y BBVA, registraron ca¨ªdas. En total, hasta 13 compa?¨ªas del Ibex empeoraron sus ganancias en el primer trimestre. Al menos ning¨²n miembro del selectivo cerr¨® el periodo en p¨¦rdidas. Ferrovial e IAG (la fusi¨®n de Iberia y Britsh Airways) salieron de n¨²meros rojos.

Otro trimestre m¨¢s, el sector con peores resultados fue el bancario. Las cinco entidades financieras incluidas en el Ibex 35 lograron unas ganancias conjuntas de 3.576 millones entre enero y marzo, un 6,7% menos que en 2010.

En el lado opuesto se encuentran las sider¨²rgicas, cuyas cifras se han visto impulsadas por su exposici¨®n al ciclo econ¨®mico, el repunte de la demanda mundial y la subida en el precio de los metales. Acerinox multiplic¨® por seis su resultado y ArcelorMittal lo increment¨® en un 69%.

Banco Santander logr¨® desbancar a Telef¨®nica como l¨ªder por beneficios en Espa?a. La entidad financiera gan¨® 2.108 millones en el trimestre por 1.624 millones de la operadora. La tercera y cuarta plaza de la clasificaci¨®n por beneficios la ocuparon BBVA e Iberdrola con 1.150 millones y 1.014 millones, respectivamente. Los resultados de la el¨¦ctrica suponen su r¨¦cord trimestral.

Los at¨ªpicos jugaron a favor de algunas empresas y en contra de otras. Abertis, por ejemplo, vio c¨®mo sus ganancias se incrementaban en un 131% gracias a las plusval¨ªas obtenidas con la venta de Atlantia. En cambio, los resultados de Endesa cayeron un 56% en el trimestre debido principalmente a que en el mismo periodo de 2010 la el¨¦ctrica se apunt¨® unos extraordinarios de 881 millones con la integraci¨®n de Endesa Cogeneraci¨®n y Renovables en Enel Green Power.