Banca C¨ªvica cotizar¨¢ a 2,7 euros por acci¨®n, con un 60% de rebaja sobre valor contable

Bankia super¨® el lunes la prueba y ayer le toc¨® el turno a Banca C¨ªvica, que consigui¨® suficientes ¨®rdenes de compra para salir a Bolsa. Sin embargo, tuvo que fijar el precio en la banda m¨¢s baja de su horquilla, 2,70 euros por acci¨®n. El banco fruto de la uni¨®n de Cajasol, Caja Navarra, Caja Burgos y Cajacanarias ha aplicado un descuento del 60% sobre su valor contable, el mismo que Bankia. La diferencia es que esta tuvo que maniobrar a ¨²ltima hora, con una rebaja del 15%, mientras que Banca C¨ªvica hab¨ªa situado el bajo precio desde el principio.

La andaluza-navarra captar¨¢ alrededor de 700 millones de los inversores, a los que les colocar¨¢ el 47,5% del capital del banco. C¨ªvica ha tenido a su favor que Bankia ha roto el hielo de las salidas a Bolsa, adem¨¢s en circunstancias muy dif¨ªciles. Tambi¨¦n se ha beneficiado de que ayer los mercados se movieron en el terreno positivo. La entidad cerr¨® pronto el tramo minorista, gracias al trabajo de sus oficinas. La inversi¨®n para particulares y empleados m¨ªnima era de 2.500 euros y m¨¢xima de 250.000. Tuvo dificultades para completar el tramo institucional, sobre todo extranjero, al que ha destinado la mitad de la emisi¨®n. El grupo vender¨¢ un m¨¢ximo de 248 millones de acciones.

Los empleados de Bankia, que sale hoy a Bolsa, han invertido 53 millones

La entidad que copresiden Enrique Go?i y Antonio Pulido reforzar¨¢ su capital con la salida al parqu¨¦ y cumplir¨¢ con la exigencia del Gobierno. La diferencia entre Bankia y C¨ªvica es que esta no ha separado los activos inmobiliarios en banco bueno y malo. La obra social ser¨¢ la que m¨¢s se resienta por esta rebaja, ya que se nutrir¨¢ de los dividendos del 51,5% del capital que est¨¢ en poder de las cajas que forman el grupo. Hasta ahora, era una parte del 100% del beneficio obtenido.

La demanda ha superado en 1,3 veces el tramo institucional, en 2,3 veces el tramo minorista y en 2,7 veces el tramo de empleados. Finalmente, el porcentaje de acciones ofrecido al tramo minorista ha representado el 58% del volumen de la oferta, mientras que el destinado a los inversores cualificados ha sido del 40% y el 2% a los empleados.

Por otro lado, Bankia hizo p¨²blico ayer la informaci¨®n sobre el prorrateo en el tramo minorista. Los "empleados y administradores" de la entidad han comprado 14,13 millones de acciones, es decir, han invertido 53 millones de euros en t¨ªtulos de Bankia.

El Banco Financiero y de Ahorros (BFA) y el de su matriz, Bankia, se reunieron ayer por la ma?ana por separado para dar el visto bueno definitivo a la salida a Bolsa. El alivio (y en menor medida la euforia) fue general entre los consejeros por haber conseguido sacar adelante el proyecto pese a tener todo en contra: ataques a la deuda y una Bolsa bajista, que sobre todo ha castigado a los valores financieros.

Bankia obtendr¨¢ 3.400 millones de capital de los mercados y cumplir¨¢ con el real decreto del Gobierno que le exig¨ªa elevar el capital por encima del 8%. La exigencia m¨ªnima era incrementar los recursos propios en 1.785 millones, as¨ª que han pasado la prueba con holgura. Tambi¨¦n ha incrementado el capital muy por encima del m¨ªnimo, el 8%, ya que tendr¨¢ un ratio del 9,5% de capital de m¨¢xima categor¨ªa. Otro motivo de satisfacci¨®n ha sido que no ha tenido que vender mas del 50% del capital, aunque ha esta muy cerca al desprenderse del 49,9%.

Salvar estos escollos ha exigido el pago de una fuerte factura: rebajar el precio m¨ªnimo un 15%, hasta colocar la acci¨®n en 3,75 euros. Este precio supone un descuento del 60% sobre el valor contable de Bankia, es decir, sobre sus recursos propios. No obstante, tampoco faltaron los consejeros que recordaron que tras el primer obst¨¢culo, ahora llega el segundo, que no ser¨¢ m¨¢s sencillo: no decepcionar a los much¨ªsimos clientes y empleados que han comprado acciones.

El bajo precio de salida pretende evitar descalabros en la cotizaci¨®n de hoy pero, la crisis griega ha provocado aversi¨®n al riesgo en el sector financiero, que pagar¨¢ los platos rotos de los problemas del euro.