La crisis del naval deja a la banca sin multimillonarias desgravaciones

Los astilleros no son los ¨²nicos que van a sufrir las consecuencias de que Bruselas ponga en la picota el sistema de financiaci¨®n de los barcos. Hay otros actores econ¨®micos que se han beneficiado del llamado Tax Lease, un mecanismo legal que lleva a?os ofreciendo ventajas fiscales a bancos, cajas y grandes empresas interesadas en el sector naval.

Golosas deducciones en el Impuesto de Sociedades llevaron a Caixanova (ahora Novacaixagalicia) a crear decenas de navieras en la ¨²ltima d¨¦cada. Ahora est¨¢ presente, junto a otras cajas de ahorros y la sociedad Lico Leasing, en 15 Agrupaciones de Inter¨¦s Econ¨®mico (AIE) domiciliadas en Tenerife con nombres tan evocadores como Naviera Eido do Mar, Naviera Cabo Estay, Langosteira, Melide o Monte Alba.

La caja encuadra las operaciones en su "vocaci¨®n de apoyo al naval"

La filial de NCG, el Banco Gallego, fue pionero junto a la caja de Vigo en apoyar la construcci¨®n de barcos en Galicia a trav¨¦s de estas sociedades. Ahora participa en el accionariado de tres, codo con codo con su empresa matriz. El Banco Pastor ha seguido la estela. Tiene acciones en diez (Islas C¨ªes, San Timoteo, Corcubi¨®n...) reserv¨¢ndose en la mayor¨ªa de ellas el 100% del capital.

Desde 2004, solo estas tres entidades financieras han logrado deducciones en el impuesto de sociedades que rondan los 32 millones de euros. La construcci¨®n de gaseros y remolcadores, y tambi¨¦n de buques de peque?o y mediano tonelaje que contrataban Barreras o Vulcano, entre otros, era el destino final de sus inversiones. El patrimonio conjunto de todas estas AIE ronda los cien millones de euros.

El papel de Caixa Galicia antes de la fusi¨®n no fue tan activo con el de su hermana del sur, pero ambas compartieron como socias los proyectos de Naviera Calliope y Naviera Ciboulette. La entidad con sede en A Coru?a tambi¨¦n cre¨® las AIE Naviera Koanga y Burana. A trav¨¦s del fondo Invercaixa, de su antigua corporaci¨®n financiera, adquiri¨® en 2007 el 10% de Factor¨ªa Naval de Mar¨ªn para orientar su actividad hacia los yates de lujo. Hoy el astillero se encuentra en suspensi¨®n de pagos con deudas de 57 millones de euros.

Durante la ¨²ltima d¨¦cada, la banca actu¨® como estructuradora del complejo sistema de financiaci¨®n del Tax Lease. "Este proceso combina dos reg¨ªmenes fiscales distintos", explican desde el Banco Pastor. Funciona m¨¢s o menos as¨ª: bas¨¢ndose en una directriz comunitaria (en la mayor¨ªa de los pa¨ªses de la UE existen regulaciones equivalentes), los armadores venden los buques en construcci¨®n a una compa?¨ªa de leasing (alquiler con opci¨®n a compra) que a su vez tiene un contrato con una Agrupaci¨®n de Inter¨¦s Econ¨®mico. Aqu¨ª entran las sociedades fundadas por bancos y cajas, que arriendan el buque al armador a trav¨¦s de un contrato llamado "a casco desnudo", y sin tripulaci¨®n. La compa?¨ªa de alquiler financia la adquisici¨®n del buque al armador y ¨¦ste le paga por cuotas. El quid de la cuesti¨®n es que la legislaci¨®n permite amortizar aceleradamente el barco, en 3,5 a?os. Dicha amortizaci¨®n da lugar a bases imponibles negativas en el Impuesto de Sociedades que se trasladan a los socios de la AIE. Los beneficios fiscales que se derivan de esa operaci¨®n se suelen distribuir a lo largo de la vigencia de la sociedad.

Todav¨ªa queda un paso m¨¢s. La AIE, como cualquier otra entidad naviera, puede acogerse a un r¨¦gimen de tonelaje, tonne tax, muy favorable y que reduce el impacto fiscal de la plusval¨ªa de la venta. Por lo tanto y una vez amortizado el buque, el pago de impuestos que genera la opci¨®n de compra por parte del armador se ve eliminado. El cliente del astillero tambi¨¦n encuentra este esquema enormemente ventajoso, porque se beneficia de precios muy bajos en el arrendamiento y la opci¨®n de compra.

Fuentes del sector calculan que la rentabilidad de estas operaciones ronda el 15% para los financiadores. Caixanova se ahorr¨® entre 2004 y 2005 18 millones, una cifra que fue menguando en ejercicios posteriores hasta los 171.000 euros de 2010. El Pastor consigui¨® con sus AIE rebajar la factura de Sociedades en 1,6 millones ese a?o.

Novacaixagalicia, que encuadra las operaciones no solo desde el punto de vista econ¨®mico, sino como "un segmento en que siempre ha estado presentes por su vocaci¨®n de apoyo al sector", cree que el Tax Lease "ha permitido a empresas europeas competir con constructores de otros pa¨ªses".

Lo mismo opinan los astilleros, los sindicatos, la patronal de la industria auxiliar y el Gobierno gallego, que han sacado la bandera en defensa del naval para lograr un r¨¦gimen transitorio. Lo que para Holanda (el pa¨ªs que ha denunciado el sistema ante la Comisi¨®n) es una ayuda encubierta del Gobierno Espa?ol, para el Ministerio de Econom¨ªa es un instrumento legal y perfectamente v¨¢lido.