Fuertes cr¨ªticas a Standard and Poor's por la err¨®nea rebaja de la nota a Francia

?Fue solo un fallo t¨¦cnico, como asegura Standard and Poor's? ?O se trat¨® quiz¨¢ de una mera proyecci¨®n freudiana de una decisi¨®n ya tomada, contra lo que afirm¨® la agencia al rectificar dos horas despu¨¦s su posici¨®n? El correo electr¨®nico lanzado el jueves por la agencia estadounidense S&P, en el que esta anunciaba, por equivocaci¨®n, que hab¨ªa degradado la m¨¢xima calificaci¨®n de la deuda francesa, la famosa AAA, sigue dando que hablar. La Comisi¨®n Europea calific¨® ayer el hecho como un "incidente grave", sobre todo porque ocurre, seg¨²n se?al¨® el comisario para el Mercado Interior, Michel Barnier, en "una situaci¨®n de extrema volatilidad que viven los mercados".

Barnier, que el martes presentar¨¢ su propuesta de regulaci¨®n europea de las agencias de calificaci¨®n, reclam¨® a las empresas del ramo que "comprueben con rigor sus notaciones y act¨²en con especial responsabilidad". Al pedir a los reguladores del mercado burs¨¢til que abran una investigaci¨®n sobre lo ocurrido, el ministro de Finanzas franc¨¦s, Fran?ois Baroin, enfatiz¨® que su Gobierno "no dejar¨¢ pasar ning¨²n mensaje negativo".

Las meteduras de pata de S&P no son nuevas. Ya se equivoc¨® en su d¨ªa al contar la deuda de Estados Unidos. Pero el error ha indignado al El¨ªseo. La triple A es una espada de Damocles que pende sobre el presidente de la Rep¨²blica, Nicolas Sarkozy, quien sabe que sin ella tendr¨¢ muy dif¨ªcil su reelecci¨®n. Y el problema es que el riesgo de perderla de verdad parece cada vez m¨¢s alto. Moody's puso la AAA hace unas semanas en proceso de revisi¨®n. Y pese a que S&P aclar¨® al desmentirse que su perspectiva sobre Francia sigue siendo "estable", muchos piensan que si la nota fue emitida es porque estaba elaborada.

En Londres, algunos operadores afirmaban ayer con sarcasmo que el verdadero error de S&P no fue difundir su informaci¨®n, sino retirarla. Lo mismo parece pensar el candidato socialista a las presidenciales, Fran?ois Hollande, que ayer dijo que los mercados han anticipado ya la degradaci¨®n formal de la triple A. "Pagamos nuestros pr¨¦stamos a una tasa de inter¨¦s superior a la de los alemanes, as¨ª que es como si hubi¨¦ramos sido ya degradados". Hollande lo atribuye a la "mala gesti¨®n" del pa¨ªs. "Nuestro crecimiento es m¨¢s d¨¦bil que el que fija el Gobierno, habr¨¢ menos ingresos fiscales, y un d¨¦ficit mayor del previsto. Es una espiral infernal".

El mercado parece dar la raz¨®n a quienes alertan, como ha hecho esta semana Jacques Attali, de que Francia ha perdido ya de hecho su calificaci¨®n crediticia. El jueves, antes y despu¨¦s del error, la prima de riesgo francesa alcanz¨® su m¨¢ximo hist¨®rico de 169 puntos b¨¢sicos, y ayer la cosa hab¨ªa mejorado un poco pero segu¨ªa superando los 160. Con la misma calificaci¨®n, Alemania, que sigue bajando, paga casi la mitad de dinero que Par¨ªs para financiar sus cr¨¦ditos.