La necesidad de financiaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola aumento un 81,8% en 2004

La necesidad de financiaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola aument¨® el 81,8% en el 2004 respecto al a?o anterior y alcanz¨® los 35.903 millones de euros, seg¨²n la monograf¨ªa anual sobre la Balanza de Pagos y la Inversi¨®n Internacional del 2004 del Banco de Espa?a.

Este aumento, que situ¨® la necesidad de financiaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola en el 4,3% del PIB, fue consecuencia del "significativo" incremento del d¨¦ficit corriente (59,3%), que fue solo parcialmente compensado por el aumento del super¨¢vit de la cuenta de capital.

A la ampliaci¨®n del d¨¦ficit de la balanza por cuenta corriente contribuyeron todos sus componentes, especialmente la balanza comercial, en la que incidi¨® el encarecimiento del petr¨®leo. El crecimiento de la econom¨ªa espa?ola y la apreciaci¨®n del euro favorecieron esa recuperaci¨®n de las importaciones.

Las exportaciones, mientras, crecieron de forma moderada, reflejo de la "relativa debilidad" econ¨®mica de la zona del euro y la "p¨¦rdida de competitividad" acumulada por la econom¨ªa espa?ola desde el inicio de la Uni¨®n Econ¨®mica y Monetaria (UEM)", seg¨²n el Banco de Espa?a.

Ampliaci¨®n del desequilibrio

A?ade que el "modesto" avance de los ingresos por turismo (3,8%) contribuy¨® a la reducci¨®n del super¨¢vit de la balanza de servicios. Los incrementos de los d¨¦ficit de rentas de la inversi¨®n directa y de la otra inversi¨®n, que s¨®lo fueron compensados parcialmente por la correcci¨®n del d¨¦ficit de rentas de la inversi¨®n de cartera, propiciaron por su parte una "ampliaci¨®n sustancial" del d¨¦ficit de rentas en 2004, tras dos a?os de descenso.

Tambi¨¦n el aumento de la contribuci¨®n al presupuesto de la UE, junto con el descenso de los ingresos de las transferencias comunitarias y de las remesas de emigrantes, provocaron que la balanza de transferencias corrientes presentara un d¨¦ficit en 2004.

A pesar de la ampliaci¨®n de la necesidad de financiaci¨®n, gracias a las elevadas entradas netas de capital registradas por el resto de los sectores, los activos netos del Banco de Espa?a aumentaron en 2004, tras la reducci¨®n experimentada en 2003.

Por otro lado, las entradas de inversiones de cartera alcanzaron un m¨¢ximo hist¨®rico, del 10,2% del PIB, lo que contrasta con las salidas netas que se registraban desde 1996, con la excepci¨®n del a?o 2002. La otra inversi¨®n, -fundamentalmente pr¨¦stamos, dep¨®sitos y repos- registr¨® salidas netas por primera vez desde 1995.?