ACS califica su movimiento de "apuesta por el sector" y niega que haya promovido una fusi¨®n
La constructora ha comprado el 6,31% de Iberdrola por 2.105 millones, allanando el camino a una fusi¨®n con Uni¨®n Fenosa, que ya controla.- Iberdrola cierra la sesi¨®n con una subida del 14,46%
Se esperaba un comunicado formal, pero la constructora que preside Florentino Fern¨¢ndez no ha ido m¨¢s all¨¢ de remitir un bolet¨ªn a la CNMV en el que confirma que ha adquirido el 6,31% de Iberdrola a 37 euros por acci¨®n. Tan solo unas horas despu¨¦s del anuncio, el secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, ha confirmado que el Ejecutivo estudia revisar la actual normativa de Competencia, algo que podr¨ªa afectar positivamente a ACS.
Seg¨²n la actual normativa de Competencia, los empresarios espa?oles no pueden acaparar capacidad de decisi¨®n en dos empresas del mismo sector. Este es el supuesto en el que se encontrar¨ªa ACS en la actualidad, tras operaci¨®n de compra del 6,31% de Iberdrola, ya que la compa?¨ªa que dirige Florentino P¨¦rez ya contaba con una participaci¨®n del 35% en Uni¨®n Fenosa.
En su comunicado, la constructora se?ala que "con esta toma de participaci¨®n (?) reafirma su apuesta por el sector energ¨¦tico" y se?ala que no se ha "tomado decisi¨®n alguna para promover la fusi¨®n entre Uni¨®n Fenosa e Iberdrola". Por si queda alguna duda, insiste afirmando que "expresamente hace constar que no tiene acuerdo, convenio o concierto con ninguno de los accionistas de Iberdrola, que no tiene ning¨²n consejero en el Consejo de Administraci¨®n de esta sociedad y que no tiene intenci¨®n de proponer el nombramiento de ninguno".
La operaci¨®n no afecta a otros activos de ACS
El Grupo detalla que la compra se ha realizado a trav¨¦s de un cr¨¦dito puente concedido por BBVA a ser refinanciado "sin recurso al accionista, es decir sin afectar, en todo o en parte, a otros activos de ACS", por lo que estima "que esta inversi¨®n no tiene impacto relevante en los resultados consolidados".
Con esta compra, ACS, participada por el propio P¨¦rez, Corporaci¨®n Financiera Alba y los empresarios Alberto Cortina y Alberto Alcocer, se convierte a su vez en segundo socio de referencia de Iberdrola por detr¨¢s de Chase Nominees, que controla un 8,3%; pero por delante de State Street Bank & Trust (5,9%), BBVA (5,4%) y la BBK (5,01%).
Los hechos apuntan a una fusi¨®n
La operaci¨®n de ACS ha provocado la suspensi¨®n de cotizaci¨®n de sus t¨ªtulos, as¨ª como los de las dos empresas el¨¦ctricas implicadas, entre la apertura del mercado y las 11.45 horas. Su toma de posici¨®n en Iberdrola se suma a la que ya posee en Uni¨®n Fenosa, donde controla m¨¢s del 35% del capital. Seg¨²n todas las fuentes, y pese a lo que afirma ACS, los hechos apuntan a una operaci¨®n de fusi¨®n amistosa entre las dos el¨¦ctricas auspiciada por Florentino P¨¦rez, presidente de la constructora.
De producirse la fusi¨®n entre Iberdrola y Uni¨®n Fenosa, nacer¨ªa la primera compa?¨ªa el¨¦ctrica espa?ola por capitalizaci¨®n burs¨¢til y tendr¨ªa a ACS como accionista de referencia. La entrada de ACS en Iberdrola abona la tesis de una posterior fusi¨®n con Uni¨®n Fenosa, ya que ninguna empresa puede tener una participaci¨®n relevante en dos compa?¨ªas consideradas operadores principales en los mercados energ¨¦ticos.
En caso de que finalmente se produjera la fusi¨®n, la compa?¨ªa resultante ser¨ªa un gigante energ¨¦tico con un valor en bolsa, al cierre de la jornada burs¨¢til, de 42.519 millones de euros, con lo que la nueva empresa pasar¨ªa a convertirse en la primera el¨¦ctrica espa?ola, superando la capitalizaci¨®n burs¨¢til de Endesa.
Optimismo y sorpresas invaden los mercados
Las teor¨ªas de los analistan en torno a las diversas operaciones que inundan el sector energ¨¦tico espa?ol var¨ªan desde una operaci¨®n pol¨ªtica que lo que pretende es evitar la entrada de E.ON en Espa?a, hasta el intento de creaci¨®n de una gran empresa el¨¦ctrica de car¨¢cter nacional, pasando por el simple auge de las constructoras, que podr¨ªan haberse centrado en la compra de el¨¦ctricas simplemente por el hecho de que van bien en los mercados. Al menos as¨ª opina el analista David Cano, de AFI.
El experto da por seguro que "ser¨¢ bueno para los accionistas de las el¨¦ctricas", aunque no se arriesga a opinar sobre la direcci¨®n que tomar¨¢n los t¨ªtulos de las constructoras en los mercados. Las acciones de las principales compa?¨ªas que cotizan en las bolsas espa?olas est¨¢n en plena revalorizaci¨®n, y el Ibex parece no tener techo. "Las acciones se encuentran a precios que no se imaginaban hace un tiempo", afirma Cano, que lo achaca a que estamos viviendo un momento de "optimismo" econ¨®mico en el que "parece que todo vale".
Seg¨²n el analista, las operaciones financieras continuar¨¢n, y no s¨®lo en el sector el¨¦ctrico. Tambi¨¦n el financiero se configura como una de las ramas a tener en cuenta. A pesar de que el auge que est¨¢n viviendo los mercados empujados por numerosas operaciones financieras -fusiones, adquisiciones, etc...- no tiene precedentes en Espa?a, para Cano es "una muestra de m¨¢s madurez econ¨®mica, de la fortaleza de las compa?¨ªas". El problema podr¨ªan ser los sobreprecios, aunque en este momento, con el gran n¨²mero de operaciones que surgen cada d¨ªa, prever lo que va a pasar en bolsa es imposible. "Los techos del Ibex deber¨ªan ser los que el ¨ªndice est¨¢ alcanzando ahora", concluye el analista.
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